FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 2/2018

D iese Binsenweisheit ist ebenso alt wie richtig: „Man soll keine Äpfel mit Bir- nen vergleichen.“ Will heißen: Es kommt nichts Vernünftiges dabei heraus, wenn Verglei- che zwischen Dingen, Per- sonen oder Sachverhalten angestellt werden, die sich aufgrund ihrer Vorausset- zungen gar nicht verglei- chen lassen. Versicherungs- maklern, die Fondspolicen vermitteln, hilft diese Weisheit jedoch nicht weiter. Sie müssen gezwungenermaßen Äpfel nicht nur mit Birnen, sondern auch noch mit Orangen, Nektarinen und Zitronen ver- gleichen. Der Grund dafür sind die zahlreichen Hochrechnungsmethoden, mit denen die Ver- sicherer die Ablaufleistungen ihrer Policen prognostizieren. Sie führen zu ganz unter- schiedlichen Ergebnissen und können ein- und dasselbe Produkt auf dem Papier vielverspre- chend aussehen lassen – oder auch nicht. Der Prognose-Wildwuchs am Markt für Fondspolicen ist ebenso wenig neu wie der Spruch über Äpfel und Birnen. Schon seit Jahren plädiert daher der Gesamtverband der Deutschen Versicherungswirtschaft (GDV) in Berlin für eine bestimmte Hochrechnungs- methode und ruft die Versicherer dazu auf, sie einheitlich zu nutzen. Kein Gehör gefunden Doch nicht nur, dass dieser Vorschlag bis- her kaum Gehör gefunden hat: Im Jahr 2017 sorgte die Produktinformationsstelle Alters- vorsorge (PIA) in Kaiserslautern mit einer weiteren Methode sogar für noch mehr Viel- falt. In jüngster Zeit aber scheint sich das Chaos langsam zu lichten – zumindest auf den ersten Blick. „Was die Hochrechnungsmetho- den für Ablaufleistungen fondsge- bundener Policen angeht, war das Jahr 2017 wirklich besonders chaotisch“, sagt Frank Nobis, Geschäftsführer des Instituts für Vorsorge und Finanzplanung (IVFP) im oberpfälzischen Al- tenstadt an der Waldnaab. Eine Umfrage, die das IVFP im ver- gangenen Jahr gestartet hat, kam zu dem Ergebnis, dass immer noch 73 Prozent der Anbieter von privaten Rentenversicherungen und Direktversiche- rungen für die betriebliche Altersvorsorge (bAV) die Nettomethode nutzten. Da bei Fondspolicen in dieser Modellrechnung die Fondskosten nicht berücksichtigt werden, führt die Methode per se nicht zu realistisch vergleichbaren Ergebnissen. „Verwirrung stiftete zusätzlich das stan- dardisierte Produktinformationsblatt für die geförderten Altersvorsorgeprodukte“, erklärt Nobis. Die Angaben zur möglichen Wertent- wicklung von Riester- oder Rürup-Fondspo- Ein Vergleich von Äpfeln und Birnen hinkt immer. So ist es auch, wenn Wertentwicklungen von Policen verglichen werden, die mit verschiede- nen Hochrechnungsme- thoden ermittelt wurden. Fünfmal Chance und Risiko Chancen-Risiko-Klassen (CRK) für staatlich geförderte Altersvorsorgeprodukte und die zugeordneten Renditeannahmen zur Berechnung der Ablaufleistung Die Produktinformationsstelle Altersvorsorge (PIA) stuft staatlich geförderte Produkte in fünf Chancen-Risiko-Klassen ein. Jeder Klasse sind vier Hochrechnungssätze zugeordnet, mit denen die Ablaufleistung kalkuliert werden darf. Fondspolicen landen je nach Vertragsbedingungen meist in den Klassen zwei bis vier. Quelle: Patriarch Multi-Manager GmbH CRK 1 • Produkt mit Bruttobeitragsgarantie • garantierte jährliche Verzinsung • gleichmäßig steigendes Vertragsguthaben CRK 2 • Produkte mit Bruttobeitragsgarantie • begrenzte Ertragschancen CRK 3 • Produkte ohne Bruttobeitragsgarantie • moderates Verlustrisiko • moderate Ertragschancen CRK 4 • Produkte ohne Bruttobeitragsgarantie • höheres Verlustrisiko • höhere Ertragschancen CRK 5 • Produkte ohne Bruttobeitragsgarantie • hohes Verlustrisiko • hohe Ertragschancen 0,5 % 1,0 % 1,5 % 2,0 %      1,0 % 2,0 % 3,0 % 4,0 % 0,0 % 2,0 % 4,0 % 5,0 % 0,0 % 2,0 % 5,0 % 6,0 % -1,0 % 2,0 % 5,0 % 7,0 % Die CRK bestimmt die Hochrechnungssätze vor Kosten Versicherer nutzen unterschiedliche Methoden, um die Ablaufleistungen von Fondspolicen zu errechnen. In jüngster Zeit ist das Bruttomodell auf dem Vormarsch – allerdings in drei Varianten. Verwirrende Vergleiche Foto: © Tim UR, rdnzl | stock.adobe.com 306 www.fondsprofessionell.de | 2/2018 fonds & versicherung I fondspolicen