FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 4/2014

70 www.fondsprofessionell.de | 4/2014 markt & strategie I vermögensverwaltende fonds allem die Vermutung nahe, dass den Fonds- managern im anhaltenden Niedrigzinsumfeld zunehmend die Anlagealternativen ausgehen. In der Konsequenz sinkt der Diversifika- tionsgrad der Portfolios – auch gegenüber den Wettbewerbern. Die Anlagestrategien nähern sich zunehmend an, und in der Folge steigen die Korrelationen. Rückblickend ist die durchschnittliche Korrelation der 2011 analysierten VV-Fonds in den vergangenen drei Jahren ebenfalls gestiegen, von 0,42 auf 0,48, was die zuvor geäußerte Vermutung unterstützt. Klar ist aber auch, dass jede Kor- relationsmessung nur eine Momentaufnahme darstellt. Fonds, die heute stark korrelieren, müssen das nicht auch in Zukunft tun und umgekehrt. Wer sich also für eine Kombi- nation mehrerer VV-Fonds entscheidet, tut gut daran, die Korrelationen innerhalb des Portfolios in regelmäßigen Abständen zu kontrollieren. FP Portfoliostrategie mit vermögensverwaltenden Fonds Die MMD Multi Manager GmbH hat eine Fondsdatenbank für Finanzberater aufgebaut, die sich allein auf die stark wachsende Zahl von Produkten mit vermögensverwaltendem Charakter fokussiert (siehe Tabellen ab Seite 72). Die Auswahl umfasst aktuell knapp 1.200 VV-Fonds. Seit März 2010 legt MMD gemeinsam mit der Augsburger Aktienbank für Finanzberater auch Strategieportfolios auf Basis von VV-Fonds auf: das MMD-Mandat. Die drei real existierenden Portfolios dienen als Muster für eine auf VV-Fonds ausgelegte Anlagestrategie und haben die Ausrichtungen „Defensiv“, „Ausgewogen“ und „Offensiv“. Sie enthalten jeweils zehn Fonds.  MMD-Mandat „Defensiv“ Performance Fondsname ISIN Kategorie YTD (31.10.) 2013 2012 4Q-Income Fonds Universal DE0009781997 MF Renten / Welt 3,28 % 4,39 % 11,62 % Ariqon Konservativ AT0000A0E9S3 DF Renten 2,51 % 1,24 % 8,63 % Bantleon Opportunities S PA LU0337413677 MF Renten / Europa -0,39 % 2,99 % 7,58 % Ethna-Global Defensiv LU0279509144 MF Renten / Welt 5,29 % 0,39 % 11,20 % FvS Strat. SICAV-Defensiv R LU0323577923 MF Renten / Welt 7,02 % 1,39 % 5,83 % Gothaer Comfort Ertrag DE000DWS0RW5 MF Renten / Welt 2,43 % 3,65 % 6,40 % Jyske Stable Strategy DK0016262058 MF Renten / Welt 6,29 % 4,85 % 8,57 % n M&G Optimal Income GB00B1VMCY93 MF Renten / Welt 4,30 % 7,18 % 12,96 % n Quint: Essence Strat. Defensive LU0063042062 MF Renten / Europa 0,99 % 0,13 % 4,85 % Star Cap Winbonds LU0256567925 MF Renten / Welt 5,06 % 5,33 % 14,25 % n MMD-MANDAT DEFENSIV 2,37 % 2,41 % 7,50 % n MMD-INDEX DEFENSIV 3,14 % 2,03 % 5,55 % MMD-Mandat „Ausgewogen“ Performance Fondsname ISIN Kategorie YTD (31.10.) 2013 2012 n Antea DE000A0DPZJ8 MF A+R / Welt 1,44 % 5,50 % 10,69 % Carmignac Patrimoine A FR0010135103 MF A+R / Welt 6,38 % 3,53 % 5,42 % C-Quadrat ARTS TR Balance AT0000A08EV6 DF A+R 5,73 % 6,25 % 6,89 % Ethna-Aktiv E LU0136412771 MF A+R / Europa 5,68 % 5,40 % 10,03 % First Private Wealth B DE000A0KFTH1 MF A+R / Welt 6,44 % -27,10 % -2,79 % FvS Strategie ausgewogen R LU0323578145 MF A+R / Welt 8,14 % 4,50 % 7,48 % Lux Topic – Bank Schilling LU0165251629 MF A+R / Welt 2,37 % 5,75 % 5,98 % Nordea-1 Stable Return AP EUR LU0255639139 MF A+R / Welt 8,22 % 7,19 % 6,58 % Sauren Global Balanced A LU0106280836 DF A+R 2,37 % 7,01 % 7,53 % n Walser Portfolio German Select LU0181454132 MF A+R / Deutschl. -1,44 % 14,91 % 16,51 % n MMD-MANDAT AUSGEWOGEN 3,30 % 1,91 % 5,93 % n MMD-INDEX AUSGEWOGEN 3,68 % 4,99 % 7,16 % MMD-Mandat „Offensiv“ Performance Fondsname ISIN Kategorie YTD (31.10.) 2013 2012 n Acatis Datini Valueflex Fonds DE000A0RKXJ4 MF A+R / Welt 13,61 % 32,70 % 25,03 % Acatis Gané Value DE000A0X7541 MF A+R / Welt 4,49 % 8,42 % 13,22 % n Arbor Invest – Systematik P LU0318816500 DF/MF / Welt 3,61 % 7,29 % 6,51 % BGF Global Allocation A2 EUR LU0171283459 MF A+R / Welt 11,43 % 9,36 % 6,11 % BHF Flexible Allocation FT LU0319572730 MF A+R / Welt 1,65 % -27,10 % -2,79 % Carmignac Investissement A FR0010148981 AF Welt 6,76 % 14,27 % 8,90 % C-Quadrat ARTS TR flexibel DE000A0YJMN7 DF A+R / Welt 5,32 % 13,11 % 3,63 % FvS Strat. SICAV-Multiple Opp. LU0323578657 MF Aktien / Welt 7,58 % 8,93 % 14,40 % Sauren Opportunities LU0106280919 DF Aktien 2,88 % 10,82 % 10,99 % Schroder ISF Gl. Div. Growth LU0776410689 DF Aktien 3,49 % 10,81 % 7,96 % n MMD-MANDAT OFFENSIV 5,31 % 7,56 % 5,46 % n MMD-INDEX OFFENSIV 4,73 % 9,25 % 8,35 % 2013 2014 2012 2011 ’10 100 % 110 % 120 % 130 % 140 % 150 % 160 % 80 % 90 % n MMD-MANDAT DEFENSIV n M&G Optimal Incom n Quint:Essence Strat.Defensive n MMD-INDEX DEFENSIV 2013 2014 2012 2011 ’10 100 % 110 % 120 % 130 % 140 % 150 % 160 % 80 % 90 % n MMD-MANDAT AUSGEWOGEN n Walser Portfolio German Select n Antea n MMD-INDEX AUSGEWOGEN 2013 2014 2012 2011 ’10 100 % 110 % 120 % 130 % 140 % 150 % 160 % 80 % 90 % n MMD-MANDAT OFFENSIV n Acatis Datini Valueflex Fonds n Arbor Invest – Systematik P n MMD-INDEX OFFENSIV