FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 1/2018

182 www.fondsprofessionell.de | 1/2018 sachwerte I service-award | marktstudie Foto: © Christoph Hemmerich S eit der Beteiligungsmarkt weder eige- nen Verband noch Branchenkongress hat, entwickelt sich Mannheim zum Mekka des Sachwertinvestmentmarktes. Die Zahl der Aussteller und Besucher nimmt jähr- lich zu, sodass der FONDS professionell KONGRESS inzwischen auch bei Sachwert- themen als Leitmesse gesehen wird. „Auf kei- ner Veranstaltung sind so viele Anbieter und Vertriebe präsent wie hier“, meint beispiels- weise ILG-Vertriebsleiter Martin Brieler. Der Flugzeuganbieter HEH bezeichnete seine erst- malige Teilnahme als Aussteller als Erfolg – und auch Johannes Palla war wieder zufrie- den. Der Geschäftsführer von Habona berich- tet: „Die vielen guten Gespräche haben sich insbesondere um die erfolgreiche Auflösung unserer Einzelhandelsfonds 02 und 03 ge- dreht.“Außerdem seien die neuen Anforderun- gen, die seit Anfang 2018 unter Mifid II gel- ten, ein großes Thema gewesen. Marktverschiebung Neben dem Dauerbrenner Regulierung be- schäftigen die Branche die einschneidenden Veränderungen auf der Angebotsseite. Der durch das Kapitalanlagegesetzbuch (KAGB) voll regulierte Alternative Investmentfonds (AIF) ist durch die strenge Regulierung ins Hintertreffen geraten (lesen Sie dazu mehr im Roundtable ab Seite 168). Auf der Überhol- spur befinden sich Vermögensanlagen bei- spielsweise in Form von Direktinvestments, die zwar inzwischen auch reguliert sind, aber mit weniger Aufwand als AIF betrieben wer- den können. Außerdem wurden binnen kurzer Zeit Crowdinvestments, die in vielen Fällen so gut wie gar nicht reguliert sind, salonfähig. Die jungen Crowdplattformen mausern sich mit hohem Tempo zu echten Konkurrenten in der Finanzierung von Sachwertanlagen. Nach Angaben des Branchenportals Crowdfunding.de haben die Crowdinvesting- plattformen im vorigen Jahr insgesamt 173 Millionen Euro umgesetzt. Damit wurde das platzierte Emissionsvolumen gegenüber 2016 beinahe verdreifacht. Für dieses Wachstum sind maßgeblich Immobilienprojekte verant- wortlich, in die allein 132 Millionen Euro An- legerkapital flossen – stolze 227 Prozent mehr als im Jahr davor. Stabil auf niedrigem Niveau Von diesen Zuwachsraten kann die „Old Economy“ im Sachwertinvestmentmarkt nur träumen. Das Neugeschäft mit Privatanlegern spielt sich im Rahmen von einigen Milliarden Euro ab. Mehr ist momentan nicht möglich, was auch daran liegt, dass es heute viel weni- ger Produktanbieter gibt als früher. Außerdem halten sich die Banken und Sparkassen beim Vertrieb stärker als erwartet zurück – obwohl es sich beimAIF um ein voll reguliertes Pro- dukt handelt. Vor diesem Hintergrund sind die Platzie- rungszahlen aus dem vergangenen Jahr nicht so schlecht. Im gesamten Beteiligungsmarkt wurden nach FONDS professionell Erhebun- gen 2,7 bis 2,9 Milliarden Euro Eigenkapital platziert. Demnach ist das Neugeschäft im Vergleich zu 2016 um etwa zehn Prozent zu- rückgegangen. Spitzenreiter waren der Con- tainerspezialist P&R, der US-Immobilien- Marktführer Jamestown und der Multi-Asset- Anbieter Wealthcap. Auf diese drei Unterneh- men entfällt ein Drittel des Gesamtum- satzes. Die Top 10 brachten es zusam- men auf 1,8 Milliarden Euro und somit auf einen Marktanteil von 60 Prozent. Die Absatzzahlen sind noch aus zwei wei- teren Gründen beachtlich: Einerseits stieg der Umsatz mit Publikums-AIF um zirka 15 Pro- zent auf 1,5 Milliarden Euro. Das war nicht unbedingt zu erwarten. Andererseits hat der freie Vertrieb auf dem Gesamtmarkt etwa die Hälfte des Eigenkapitals akquiriert. Damit ist Der geschlossene Fonds zählt nicht mehr zu den Favoriten der Anleger. Dennoch ist der Beteiligungsmarkt viel lebendiger, als ihm oft nachgesagt wird. Wachstum in der Nische Vergabe der Service-Awards (v. l. n. r.): Thomas Wirtz (ZBI), Sven Mückenheim (CH2), Moderatorin Ruth Moschner, Theodor Randelshofer (Deutsche Finance) Produktangebot Von den aktiven Unternehmen haben … Immobilien dominieren das aktuelle und geplante Sorti- ment. Quelle: FONDS professionel Umfrage | * Stichtag: 26.2.2018 0 % 20 % 40 % 60 % ... Vermögensanlagen geplant ... Spezial-AIF geplant ... Publikums-AIF geplant ... konkrete Produktpläne ... aktuell kein Produkt im Vertrieb * 47,7 % , 83 7 % , 41 9 % , 27 9 % 32,6 %