FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 2/2018

Seine Auswahl kontrolliert der Dachfonds- manager kontinuierlich. Dabei schaut er neben den erwähnten Kennzahlen auch auf die täg- lichen Anteilspreisveränderungen. Diese spie- geln die Entwicklung an den Börsen wider. Dumschat zufolge notierten seit Jahresbeginn 2018 zum überwiegenden Teil die Liquid- Alternatives-Fonds in seinem Portfolio positiv oder gleich gegenüber dem Vortag. Den herkömmlichen Multi-Asset-Managern gelang es hingegen im Jahresverlauf deutlich selte- ner, den Fondspreis gegenüber dem Vortag zu steigern oder gleich zu halten. Angesichts der Turbulenzen an den Börsen seit Jahresbeginn überrascht dies nicht. Diese Tatsache zeigt aber auch, dass die alternativen Ansätze ihre Aufgabe erfüllen. Zweifel an Sterndeutern Da das Mehrwertphasenmodell auf alle Marktlagen ausgerichtet sein soll, beschränkt sich Dumschat auf die nötigsten Manager- wechsel. Nur wenn ein Zielfonds die Erwar- tungen nicht erfüllt, wird er gegen eine bes- sere Alternative ausgetauscht. So erging es etwa Klaus Kaldemorgen mit seinem Concept Kaldemorgen. Auch der Nordea Stable Return kommt vorerst zurück auf die Ersatzbank. Der Fonds verfehle sein Ziel, ein positives Ergeb- nis über jeden Dreijahreszeitraum zu erbrin- gen. Zudem nimmt Dumschat den Winbonds Plus vom Spielfeld. Der Fonds sei zwar aus- gezeichnet, doch angesichts der prekären Lage an den Anleihenmärkten sei keine große Per- formance mehr zu erwarten. Dumschat selbst ordnet sich im Feld der defensiven Mischfonds ein. Er strebt eine Rendite von drei Prozentpunkten über dem Interbankenzins Eonia an. Der maximale Gemischte Dachfonds Volumen Agio Laufende Mountain- Name ISIN (Euro) (max.) Kosten p. a. 6 Monate 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre View-Sterne Mischfonds – aktienorientiert Sauren Global Opportunities LU0106280919 201,7 Mio. 5,00 % 3,00 % 1,59 % 6,20 % 15,02 % 41,23 %  Premium-Stars Chance DE0009787077 126,2 Mio. 2,50 % 2,25 % 0,47 % 2,85 % 13,14 % 51,87 %  Aktiv-Chance DE000A0JEK49 29,9 Mio. 4,00 % 1,74 % 0,91 % 7,14 % 11,66 % 56,20 %  Constantia Multi Invest 92 AT0000A09HN4 37,5 Mio. 5,00 % 2,53 % 1,37 % 6,47 % 10,51 % 48,97 %  Favorit-Invest offensiv LU0224176221 39,8 Mio. 3,25 % 3,15 % 0,72 % 5,32 % 10,36 % 50,93 %  DB Platinum PWM Croci Multi LU0354453234 141,8 Mio. 5,00 % 1,30 % -0,75 % 2,56 % 7,33 % 52,42 %  Carmignac Profil Réactif 100 FR0010149211 109,7 Mio. 4,00 % 2,57 % -1,27 % 1,82 % -5,35 % 16,39 %  Mischfonds – anleihenorientiert BB-Bank Kontinuität Union DE0005314231 954,7 Mio. 3,00 % 1,89 % -0,50 % 1,83 % 3,81 % 21,27 %  FFPB Multi-Trend Plus LU0317844768 267,1 Mio. 5,00 % 2,56 % -1,50 % 0,81 % 3,38 % 17,31 %  UBS Strategy Fund Yield LU0033040782 1.176,3 Mio. 2,50 % 1,52 % -1,43 % 1,21 % 2,56 % 14,04 %  Kepler Mix Solide AT0000722582 244,7 Mio. 3,00 % 1,45 % -0,49 % 0,49 % 2,51 % 16,44 %  Pioneer – Komfort Invest traditionell AT0000801071 423,9 Mio. 3,00 % 1,40 % -0,23 % 0,48 % 0,22 % 22,03 %  Raiffeisenfonds-Sicherheit AT0000811641 1.217,3 Mio. 3,00 % 1,25 % -0,16 % 0,62 % -1,33 % 17,08 %  Uni-Strategie: Konservativ DE0005314108 2.024,4 Mio. 3,00 % 1,97 % -0,55 % 0,96 % -1,35 % 19,96 %  Mischfonds – ausgewogen Argentum Performance Navigator DE000A0MY0T1 53,9 Mio. 5,00 % 5,11 % -0,18 % 5,13 % 7,94 % 24,72 %  Schoellerbank Global Pension AT0000820550 244,8 Mio. 3,00 % 1,54 % -0,20 % 1,96 % 5,65 % 29,06 %  UBS Strategy Fund Balanced LU0049785446 783,6 Mio. 2,50 % 1,70 % -1,04 % 2,81 % 4,97 % 22,39 %  Kepler Mix Ausgewogen AT0000722590 73,5 Mio. 3,50 % 1,51 % 0,07 % 1,64 % 4,44 % 32,81 %  Starmix Ausgewogen AT0000637889 33,0 Mio. 3,00 % 1,20 % 0,31 % 2,19 % 4,38 % 28,32 %  HLE Active Man. Portf. Ausgewogen LU0694616037 48,4 Mio. 5,00 % 2,09 % -1,25 % 0,62 % 3,98 % 24,37 %  Condor-Balance Universal LU0112268841 37,2 Mio. 5,00 % 2,16 % 0,04 % 3,13 % 3,82 % 37,32 %  Mischfonds – flexibel Aurora Multistrategy LU0382148293 28,6 Mio. 5,00 % 0,77 % 0,96 % 1,14 % 9,43 % 28,96 %  Gothaer-Global DE0009770156 23,0 Mio. 4,00 % 1,94 % 0,89 % 6,93 % 7,23 % 31,94 %  GI Portfolio DE000A0KDYE3 86,2 Mio. 5,00 % 1,45 % -0,32 % 4,61 % 6,93 % 37,67 %  Sauren Emerging Markets Balanced LU0580224037 23,9 Mio. 5,00 % 2,62 % 2,62 % 3,58 % 6,67 % 16,38 %  Argentos Sauren Dynamik-Portfolio DE000DWS0PD9 35,0 Mio. 5,00 % 2,56 % 1,18 % 3,34 % 4,25 % 45,65 %  Kathrein Dynamic Asset Allocation AT0000A0H9L5 25,2 Mio. 5,00 % 1,99 % 1,23 % 2,47 % 3,80 % 26,93 %  Fürst Fugger Privatbank Wachstum DE0009799452 347,6 Mio. 5,00 % 2,68 % -0,01 % 2,16 % 1,77 % 45,54 %  Multi-Asset M4 – Masters Select LU0318108841 27,5 Mio. 7,00 % 2,78 % 1,32 % 6,29 % 14,12 % 34,61 %  HSBC Portfolios World Selection 5 LU0447611731 278,0 Mio. 4,17 % 1,56 % 1,74 % 8,25 % 8,54 % 27,00 %  Alpha³ – Dynamic LU0413382960 96,4 Mio. 5,00 % 2,12 % -0,18 % 2,21 % 5,13 % 40,61 %  Global-Management Chance 100 DE000A0NE4U4 33,4 Mio. 6,00 % 2,97 % -0,25 % 1,83 % 4,31 % 34,25 %  Global Select Portfolio II DE0008477043 659,9 Mio. 5,00 % 1,20 % -0,63 % 3,87 % 3,07 % 40,02 %  RM Select Invest Global DE000A0MP243 25,5 Mio. 5,00 % 2,98 % -1,00 % 1,36 % 10,57 % 35,24 %  Euroswitch Substantial Markets LU0337537053 59,5 Mio. 5,00 % 2,87 % -0,28 % 2,25 % 6,78 % 31,24 %  Ausgewählte Dachportfolios der Kategorie „Mischfonds“ Dargestellt sind Dachfonds der jeweiligen Mountain-View-Kategorie ab 20 Millionen Euro Volumen, unter 50.000 Euro Mindestanlage, mit 6 sowie 5 Mountain-View-Sternen; bei 5 Sternen die besten nach Performance über 3 Jahre; maximal 7 Fonds je Kategorie; sortiert nach Sternen, dann Performance über 3 Jahre. Quelle: Mountain-View; Stand: 30.4.2018 82 www.fondsprofessionell.de | 2/2018 markt & strategie I vermögensverwaltende fonds