FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 3/2018

zehn Jahren beträgt die Rendite im Gesamt- markt 10,6 Prozent und bei Dachfonds 8,3 Prozent. Die Infrastrukturbeteiligungen sind den Erfolgsbeweis grosso modo noch schuldig geblieben. Denn während die Publikumsfonds bislang enttäuschend sind, haben institutionel- le Investoren laut Preqin seit 2007 zwischen sieben und zwölf Prozent Rendite erreicht. Fazit Die Diskussionen über den sogenannten „Grauen Kapitalmarkt“ sind nach der Insol- venz der P&R-Gruppe erwartungsgemäß wie- der aufgeflammt (lesen Sie den P&R-Bericht in dieser Ausgabe ab Seite 204). Die Kritiker der strukturierten Sachwertinvestments igno- rieren oftmals die Tatsache, dass man, wie FONDS professionell hier anschaulich zeigt, mit unternehmerischen Beteiligungen durch- aus Geld verdienen kann. Die Investments sind mit unternehmerischen Risiken verbun- den, die in unterschiedlicher Intensität schla- gend werden. Deshalb ist professionelles Ma- nagement unglaublich wichtig. Die Perfor- manceauswertung auch der vergangenen Jahre zeigt nämlich, dass jedes Mal die gleichen Unternehmen mit ihren Fonds die Spitzenplät- ze einnehmen. Und an die Profis im Markt sollten sich die Finanzberater und ihre Kun- den halten, damit sie auf der vergleichsweise sicheren Seite stehen. ALEXANDER ENDLWEBER | FP Top 30 der laufenden Fonds nach Auszahlungen im Jahr 2017 Fonds- Eigen- Aus- Kumulierte Aus- Lauf- Aus Seg- Auf- Wäh- volumen kapital zahlung Auszah- zahlung zeit zahlung Initiator Fonds ment lage rung (Mio. Euro) (Mio. Euro) 2017 lungen 2018 (Jahre) 1 p. a. Macquarie Fonds 8 Infrastruktur Europa IF 2008 EUR 9,13 9,13 73,00 % 133,59 % 16,84 % 11 12,14 % DWS DG Anlagef. 6 Olympia EKZ München Immob 1979 EUR 49,16 22,06 66,88 % 955,69 % 0,00 % 40 23,89 % Macquarie Infrastrukturgesellschaft Nr. 2 IF 2006 EUR 268,51 268,51 58,06 % 66,66 % 0,00 % 13 5,13 % Macquarie Infrastrukturgesellschaft Nr. 3 IF 2006 EUR 483,02 483,02 56,34 % 64,45 % 0,00 % 13 4,96 % Hannover Leas. Fonds 211 Stadttor Düsseldorf Immob 2013 EUR 139,34 77,25 42,74 % 52,94 % 0,00 % 6 8,82 % Marble House Nordic Secondary PWM Fund Priv Eq 2011 EUR 11,90 11,90 38,00 % 70,00 % 0,00 % 8 8,75 % KGAL Private Equity Class 10 Priv Eq 2008 EUR 18,45 18,45 37,00 % 98,00 % 10,00 % 11 8,91 % BVT Private Equity Global Fund VIII Second. Priv Eq 2009 EUR 5,04 5,04 36,50 % 100,00 % 2,50 % 10 10,00 % Signa Immobilienwerte Österreich Plus Immob 2009 EUR 43,21 43,21 36,00 % 107,00 % 0,00 % 10 10,70 % Wealthcap Private Equity 11 (EUR-Tranche) Priv Eq 2008 EUR 5,90 5,90 36,00 % 93,50 % 0,00 % 11 8,50 % Marble House Nordic Secondary Fund Priv Eq 2011 EUR 19,89 19,89 36,00 % 66,00 % 0,00 % 8 8,25 % BVT Private Equity Global Fund IX Priv Eq 2010 EUR 22,50 22,50 34,50 % 97,50 % 4,00 % 9 10,83 % Wealthcap Private Equity 10 (EUR-Tranche) Priv Eq 2008 EUR 15,00 15,00 33,50 % 87,50 % 0,00 % 11 7,95 % DWS DB Einkaufs-Center-Immobilienfonds Immob 1975 EUR 64,42 34,00 32,84 % 849,98 % 0,00 % 44 19,32 % MPC Global Equity VIII Priv Eq 2006 EUR 34,25 34,25 32,00 % 159,00 % 0,00 % 13 12,23 % KGAL Private Equity Europa Plus 2 Priv Eq 2004 EUR 34,60 34,60 32,00 % 101,53 % 0,00 % 15 6,77 % Gebab MS „Peene Ore“ Schiffe 1997 EUR 67,75 32,24 30,00 % 234,00 % 0,00 % 22 10,64 % Primus Valor Immochance Deutschland 7 Immob 2015 EUR 39,48 20,00 29,00 % 61,50 % 26,00 % 4 15,38 % KGAL Private Equity Europa Plus Priv Eq 2004 EUR 198,15 198,15 28,00 % 100,91 % 0,00 % 15 6,73 % Wealthcap Blue Capital Equity IX Priv Eq 2007 EUR 21,99 20,91 28,00 % 66,00 % 0,00 % 12 5,50 % KGAL Private Equity 3 Europa Plus Global Priv Eq 2005 EUR 240,51 240,51 26,00 % 116,39 % 12,00 % 14 8,31 % Wealthcap Blue Capital Equity VIII Priv Eq 2007 EUR 46,93 44,53 26,00 % 53,00 % 0,00 % 12 4,42 % BVT Private Equity Global Fund VI Priv Eq 2007 EUR 29,60 29,60 25,00 % 81,00 % 10,50 % 12 6,75 % Umweltkontor Windpark Ermsleben Energie 2002 EUR 8,80 2,65 25,00 % 73,00 % 20,00 % 17 4,29 % DSF Windenergiefonds Borsum-Ahlerstedt Energie 2000 EUR 59,61 18,30 24,00 % 149,20 % 9,00 % 19 7,85 % Rising Star Star Value Priv Eq 2009 EUR 5,00 5,00 24,00 % 51,00 % 7,00 % 10 5,10 % Wealthcap Sachwerte Portfolio 1 Sonst. 2011 EUR 50,94 50,94 24,00 % 40,00 % 0,00 % 8 5,00 % KGAL Private Equity Class 6 Priv Eq 2006 EUR 174,90 174,90 23,00 % 95,00 % 0,00 % 13 7,31 % WPD Wind Invest 4 Energie 2010 EUR 5,69 5,69 23,00 % 78,00 % 12,00 % 9 8,67 % HCI HSC Optivita UK I LV 2004 EUR 39,69 40,26 23,00 % 71,00 % 0,00 % 15 4,73 % IF: Infrastruktur, Immob: Immobilien, Priv Eq: Private Equity, LV: Lebensversicherungen, Flugz.: Flugzeuge, Sonst.: Sonstiges | Redaktionelle Stichprobe ohne Gewähr und Anspruch auf Vollständigkeit. Auszahlungen 2016, 2017 und 2018 beziehen sich auf die tatsächlich geleisteten bzw. angekündigten Ist-Auszahlungen (ggf. in mehreren Tranchen). Die Werte wurden im Zeitraum 8.8.2018 bis 26.8.2018 erhoben. 1 inkl. Emissionsjahr und Jahr 2018 Quelle: eigene Recherche, Procompare, Efonds Die Macquarie-Fonds 2 und 3 haben zwar 2017 sehr hohe Auszahlungen geleistet. Damit liegen sie aber gerade einmal im Soll, nachdem die Anleger nach der Schließung des Fonds keine oder nur sehr geringe Ausschüttungen erhalten haben. Das „Stadttor Düsseldorf“ lief nicht nach Wunsch des Initiators Hannover Leasing. 2016 lag die Vermietungsquote nur bei 79 Prozent, Nach- und Neuvermietungen „gestalteten sich heraus- fordernd“, heißt es. Die geplante Ausschüttung für 2016 wurde gestrichen. Im November 2017 erhielten die Anleger die in der Tabelle dargestellte hohe, aber darlehensfinanzierte Auszahlung. Zuvor war ein Verkauf der Immobilie gescheitert. 2018 gelangen schließlich weitere Mietabschlüsse, mit denen neuerlich ein Exit angepeilt wurde. Im August haben die Anleger für 205 Millionen Euro den Verkauf an einen Deka-Fonds beschlossen. Der ur- sprünglich geplante Verkaufspreis beträgt nur 150 Millionen Euro. Das Land NRW ist Hauptmieter im prämier- ten Bürohaus „Stadttor Düsseldorf“. DWS-Geschäftsführer Ulrich Steinmetz managt die zurzeit erfolgreichsten geschlossenen Fonds. 199 www.fondsprofessionell.de | 3/2018