FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 1/2019

AUSWERTUNG Statistik des Fondsverbandes liefert überraschende 20-Jahres-Bilanz Die besten Anlageergebnisse über die vergan- genen 20 Jahre ließen sich mit Fonds erzielen, die auf Schwellenländeraktien setzen. Zu diesem Ergebnis kommt die jüngste Wertentwicklungsstatistik des deutschen Branchenverbandes BVI zum Jahresende 2018. Demnach liefer- ten die vom BVI erfassten Aktienfonds mit Schwellenländerfokus in den 20 Jahren bis Ende 2018 im Schnitt eine annualisierte Rendite von 7,1 Prozent ab, was kumuliert fast einer Vervierfa- chung des eingesetzten Kapitals ent- spricht. Publikumsfonds, die in Anlei- hen aus den aufstrebenden Volkswirt- schaften investieren, kommen demnach auf ein Plus von 6,4 Prozent per annum – bei Einmalanlage nach Kosten, aber ohne Inflation, Ausgabeaufschlag und Steuern. Keine andere Fondskategorie erzielte ähnlich gute Resultate (siehe Grafik). Allzu überraschend sind diese Ergebnisse nicht, schließlich gelten Schwellenländerinvestments zwar als volatil, auf lange Sicht aber auch als lukrativ. Andere Ergebnisse verblüffen dagegen durchaus: So ließ sich mit Fonds, die auf lang laufende Euro-Anleihen setzen, im Betrachtungszeitraum genauso viel verdienen wie mit global investierenden Ak- tienfonds. Und rentenbetonte Euro-Misch- fonds waren lukrativer als ihre aktienbetonten Pendants – entgegen der Erwartung, dass sich eine hohe Aktienquote langfristig auszahlen sollte. Noch verwirrender ist die Erkenntnis, dass die Kategorie „Aktienfonds Europa“ auf Sicht von 20 Jahren im Schnitt nur zwei Pro- zent per annum abwarf – kein Ruh- mesblatt für ihre Manager. Obwohl sich die Ergebnisse auf einen recht langen Zeitraum beziehen, dürfen sie nicht überbewertet wer- den. Das Abschneiden der meisten Aktienkate- gorien ist zum Teil damit zu erklären, dass der 20-Jahres-Zeitraum gleich zwei große Crashs enthält. Hinzu kommt der Kursabsturz Ende 2018, der einen guten Teil der Hausse der vergangenen Jahre wegwischte. Anleihenfonds profitierten dagegen von der sagenhaften Rallye am Ren- tenmarkt, die mittlerweile jedoch ihr Ende gefunden hat. Außerdem sind in der Statistik nur die Fonds der BVI-Mitglieder enthalten, die schon seit mindestens 20 Jahren am Markt sind, was die Stichprobe recht klein macht. Zudem wird der schlichte arithmetische Durchschnitt gezeigt: Ein einziger schlechter kleiner Fonds kann also die Top-Performance eini- ger Flaggschiffportfolios ausradieren. Ernüchternde Ergebnisse Performance ausgewählter BVI-Kategorien über 20 Jahre in % p. a. Offene Immobilienfonds gelten als spießig, entwickelten sich in den vergan- genen 20 Jahren aber deutlich besser als Fonds mit europäischen Aktien. Quelle: BVI-Wertentwicklungsstatistik | Stand: 31.12.2018 Geldmarktfonds Euro Rentenfonds Euro, Kurzläufer Aktienfonds Europa Mischfonds ausgewogen, Euro Mischfonds aktienbetont, Euro Rentenfonds Euro, Mittelläufer Mischfonds rentenbetont, Euro Immobilienfonds Aktienfonds Deutschland Rentenfonds Corporate Bonds Rentenfonds Euro, Langläufer Aktienfonds global Rentenfonds Emerging Markets Aktienfonds Emerging Markets Aktienfonds Rentenfonds andere 7,1 % 6,4 % 3,7 % 3,7 % 3,6 % 3,5 % 3,5 % 3,3 % 3,2 % 3,2 % 3,2 % 2,0 % 2,0 % 1,5 % Finanzprofis in Bewegung (Die aktuellsten News täglich auf www.fondsprofessionell.de) Oliver Liebermann, MLP Finanzberatung Oliver Liebermann zog in den Vorstand der MLP-Tochter MLP Finanzberatung ein. Er wird in dem Gremium als zusätzliches Mitglied für den Vertrieb zustän- dig sein. Er war zunächst als MLP Berater in Konstanz tätig. Seit 2010 ist er als Bereichsvor- stand für die Vertriebsregion Nord-Ost bei MLP tätig. Edward M. Maloney, MFS Investment Management MFS Investment Management hat Edward M. „Ted“ Maloney zum neuen Chief Investment Officer ernannt. Er folgt zum Jah- reswechsel Michael Roberge nach, der seinerseits Vorstands- chef von MFS bleibt. Maloney kam 2005 als Aktienanalyst zu MFS. Später wechselte er ins Portfolio Management. Deirdre Cooper, Investec Asset Management Die südafrikanische Investec As- set Management hat ihre Kom- petenz für nachhaltige Anlage gestärkt und dazu Portfoliomana- gerin Deirdre Cooper ins Team geholt. Sie kommt von Ecofin, wo sie Partnerin, Head of Re- search und Co-Portfoliomanage- rin des Ecofin Vista und des Glo- bal Renewable Infrastructure war. Hussam Masri, Deka Die Deka hat einen neuen Pro- duktchef und damit die Nach- folge für Dirk Degenhardt be- stimmt. Hussam Masri steht dem Bereich Produkt- und Marktmanagement seit Jahres- beginn vor. Sein Vorgänger wur- de zum Vorsitzenden der Ge- schäftsführung der Deka Ver- mögensmanagement bestellt. Ingo Speich, Deka Investment Die Deka Investment will ihre Kompetenz im Bereich Nachhal- tigkeit stärken und hat sich dazu Ingo Speich ins Team geholt. Er wechselt Anfang April von Union Investment zum Wertpapierhaus der Sparkassen. Dort wird er als Leiter Nachhaltigkeit und Corpo- rate Governance arbeiten. Er war 14 Jahre bei Union Investment. Foto: © MLP, MFS, Investec, Deka 40 www.fondsprofessionell.de | 1/2019 news & products I investmentfonds