FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 3/2019

W arum muss man sich Gedanken über Verluste machen? Weil Abschwünge, bei denen die Kurse seit ihren letzten Höchstständen um mindestens 20 Prozent fal- len, häuger vorkommen und schlechter vorher- sehbar sind, als man denkt. Herausforderungen gibt es heute in Hülle und Fülle – von der re- kordverdächtigen Verschuldung weltweit über voraussichtlich nicht nachhaltige Unternehmens- gewinne bis hin zu anhaltenden politischen Spannungen. Ein umsichtiger Ansatz, um Wertzuwachs zu erzielen Der MFS Meridian® Funds – Prudent Capital Fund (ISIN LU1442549025) verfolgt einen um- sichtigen Investmentansatz, bei dem die Verlust- minimierung wichtiger ist als die Gewinnmaximie- rung. Der Fonds investiert vornehmlich in eine Reihe traditioneller Assetklassen. Deren Gewich- tung hängt davon ab, wie die Portfolio Manager Bewertungen, Chancen und Risiken einschätzen. Unser Aufgabe ist die Steuerung der Anlagen mit dem Ziel, Wertzuwachs für unsere Kunden zu erzielen. Unser Konzept besteht aus drei wichtigen Komponenten. Erstens setzen wir auf eine fundamentale Einzelwertauswahl mit einem Schwerpunkt auf Verlustbegrenzung. Wir managen ein sehr kon- zentriertes Portfolio aus meist 20 bis 40 Aktien und 5 bis 50 Anleihen – den aus unserer Sicht besten Investmentchancen aus den verschie- denen Kapitalklassen der Unternehmen. Zweitens investieren wir langfristig. Diese langfristige Orientierung hat bei MFS Tradition. Seit 1924 wollen wir nur eines: Wertzuwachs durch verantwortungsbewusste Anlagen für unsere Kunden. Drittens investieren wir exibel. Deshalb kön- nen wir unseren Investitionsgrad an unsere Ein- schätzung des Marktumfelds und die Zahl der vielversprechenden Aktien und Anleihen anpas- sen. Wenn wir davon ausgehen, dass es nur wenige Chancen gibt, können wir aus risiko- reichen Wertpapieren in Geldmarktanlagen oder Staatsanleihen umschichten. Aktives Risikomanagement Von anderen Anbietern unterscheidet uns, dass für uns absolute Erträge und Verlust- begrenzung im Mittelpunkt stehen. Üblicher- weise investieren wir in Unternehmen, deren Geschäftsmodelle wir für stabil halten. Wir füh- len uns nicht verpichtet, voll investiert zu sein, wenn wir keine Wertpapiere nden, die unsere hohen Anforderungen erfüllen. Eher nehmen wir in Kauf, in extrem guten Marktphasen etwas weniger Ertrag zu erzielen als zu riskieren, bei plötzlichen Markteinbrüchen hohe Verluste zu erleiden. Wenn der nächste Abschwung kommt – und er wird kommen –, wird uns dieser umsichtige Ansatz helfen, Verluste abzufedern. Er wird auch dafür sorgen, dass uns genug Liquidi- tät bleibt, um mögliche Unterbewertungen zu nutzen. Gewinnen, indem man nicht verliert P A R T N E R - P O R T R Ä T MFS MERIDIAN® FUNDS – PRUDENT CAPITAL FUND KONTAKT MFS International (UK) Ltd. Bockenheimer Landstraße 43 60325 Frankfurt am Main Tel.: . .......................... +49/69/271 34 61-15 E-Mail: ................................ Shesse@mfs.com Internet: .................................... www.mfs.com Sebastian Hesse, Director – Germany Investoren können die Zeit für sich arbeiten lassen. Und aus unserer Sicht gewinnt man als Investor am meisten, wenn man nichts verliert. Weitere Informationen,unter anderem zu den Risiken und Kosten des Fonds,finden Sie in den Fondsdokumenten. Die hier dargestellten Meinungen sind die des Autors und können sich jederzeit ändern. Sie geben nicht notwendigerweise die Meinung von MFS oder anderer MFS-Mitarbeiter wieder.Die Richtigkeit der Prognosen kann nicht garantiert werden. | Herausgegeben in Großbritannien von MFS International (U.K.) Limited (MIL UK), einer Gesellschaft mit beschränkter Haftung (Private Limited Company) mit Sitz in England und Wales, Zulas- sungsnummer 03062718.Das Investmentgeschäft von MIL UK steht unter derAufsicht der britischen Financial ServicesAuthority.MIL UK,eine indirekteTochtergesellschaft von MFS®, hat seinen offiziellen Firmensitz in der 1 Carter Lane, London EC4V 5ER. Das Unternehmen stellt institutionellen Anlegern weltweit Investmentprodukte zur Verfügung und berät sie in Investmentfragen. Dieses Dokument richtet sich ausschließlich an pro- fessionelle Investoren. Andere dürfen sich nicht auf es verlassen. Auch darf das Dokument nicht an Personen weitergeben werden, wenn eine solche Weitergabe gegen die geltendenVorschriften verstoßen würde. | MFS Meridian® Funds ist ein Investment- unternehmen mit variablem Kapital nach Luxemburger Recht. MFS Invest Investment Management Company (Lux) S.ar.l., der Investmentmanager der Fonds, hat seinen Sitz in der 4 Rue Albert Borschette (2nd Foor) Luxembourg L1246 (Company No. B.76.467). Das Unternehmen und die Fonds wurden von der CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier) in Luxemburg zugelassen. | MFS Meridian® Funds können in anderen Ländern zumVertrieb zugelassen oder auf eineArt vertrieben werden, die keineVertriebszulassung erfordert. | MFS Meridian Funds sind in den USA, in Kanada und für US-Personen nicht erhältlich. | Sofern nicht anders angegeben,sind Logos sowie Produkt- und Dienstleistungsnamen Marken von MFS und denTochtergesellschaften von MFS,die in manchen Ländern eingetragen sein können. BÄRENMÄRKTE SEIT DEM JAHR 1900 -10 % -20 % -30 % -40 % -50 % -60 % -70 % -80 % -90 % 0 % 1902- 1903 1906- 1907 1909- 1914 1929 1916- 1921 1934- 1935 1937- 1938 1938- 1939 1939- 1940 1973- 1974 1948- 1949 1968- 1970 2007- 2009 2000- 2002 1987 1980- 1982 1957 1962 1966 1940- 1942 1946 1930- 1932 1932- 1933 1933 In der Gra k sind historische Baissemärkte, jedoch keine Performancezeiträume für den MFS Meridian® Funds – Prudent Capital Fund abgebildet. Das Auagedatum des Fonds ist der 3. November 2016. Für diese historischen Zeiträume des Fonds gibt es keinen Nachweis für die Erfolgsbilanz. Quelle: Yardeni Research und Robert Shiller. Vor 1929 Monatsdaten. Marktdaten: Daten S&P 500 Index ANZEIGE • Foto: © MFS