FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 2/2020

U nternehmen, die den Eindruck erwecken, sich nicht für die Belange der Mitarbeiter zu interessieren, z.B. indem sie diese in unbezahlten Urlaub schicken, müssen damit rechnen, dass die Arbeitsmoral ihrer Mitarbeiter sinkt und ihr Ruf bei den Kunden Schaden nimmt, womöglich sogar auf lange Zeit. In Sachen Governance kommt COVID-19 einem Test der Risikomanagementstrategien von Unternehmen gleich. Schlecht geführte, übermä- ßig fremdfinanzierte Unternehmen dürften stärker leiden als Unternehmen mit umsichtigem Kapi- talmanagement. Wir überwachen die Entwicklung der Vergütungs- und Anreizsysteme für Führungs- kräfte in dieser Zeit mithilfe unseres Systems „Pay X-Ray“ – ein proprietärer Bewertungsme- chanismus, der es uns ermöglicht, die Lohn- systeme von Unternehmen zu vergleichen. Dabei behalten wir die Kapitalallokation genau im Auge: Sollte ein Unternehmen Dividenden aus- schütten oder Aktien zurückkaufen, wenn das Umfeld für seine Mitarbeiter und Kunden her- ausfordernder wird? Was die Umwelt betrifft, werden CO 2 -Emissio- nen und andere Schadstoffausstöße in diesem Jahr stark zurückgehen. Nach Bewältigung der Krise dürften sie jedoch infolge der von den Regierungen gesetzten Konjunkturmaßnahmen wieder steigen. Das dürfte vor allem dann der Fall sein, wenn Erdöl billig bleibt. Die entschei- dende Frage ist: Können gesetzte Anreizmaß- nahmen nachhaltig gestaltet werden, indem die Regierungen jene Unternehmen fördern, die sich zu besseren Umweltpraktiken verpflichten? MS INVF Global Sustain Fund Wir setzen unsere Zusammenarbeit mit den Unternehmen in unserem Portfolio fort. Wäh- rend wir unsere Annahmen für verschiedene Stressszenarien und die kurzfristigen Auswir- kungen der Krise prüfen, behalten wir auch die langfristigen Fragen im Auge, die für die Nach- haltigkeit der Renditen unserer Unternehmen von Bedeutung sind. Der MS INVF Global Sustain Fund legt sein Augenmerk wie gewohnt auf gute Unternehmensführung, eine proaktive, erfolgreiche und regelmäßige Interaktion mit der Geschäftsleitung und die vollständige Inte- gration von ESG-Faktoren in den Anlageprozess, wobei bestimmte Sektoren ausgeschlossen werden, die mit sozialen und ökologischen Kriterien unvereinbar sind. ESG-Anlagen in Zeiten von COVID-19 COVID-19 wirft einige interessante Fragen im Zusammenhang mit ESG auf, vor allem in Bezug auf soziale Aspekte: Wie behandeln Unternehmen ihre Mitarbeiter und Auftragnehmer in Bezug auf Gesundheit, Sicherheit und Beschäftigungsbedingungen? PA R T N E R - P O R T R Ä T KONTAKT Morgan Stanley Investment Management Martin Pitzer, Managing Director Große Gallusstraße 18 D-60312 Frankfurt am Main Tel.: ............................ +49/69/21 66 26 05 E-Mail: ..... martin.pitzer@morganstanley.com Internet: ............ www.morganstanley.com/im FONDSDATEN MS INVF Global Sustain Fund Z-Anteilsklasse 31. 3. 2020 ISIN: LU1842711688 Bloomberg: MSIGLSZ LX Basiswährung: USD Fondsvermögen: 321,44 Millionen USD Benchmark 3 : MSCI World Net Index Auflage des Fonds: 29. Juni 2018 Portfolio Manager: International Equity Team Active Share: 87,25 % Anzahl der Positionen: 35 RENDITEN per Kalenderjahr (%) Anteile MSCI der Z-Klasse World Net (vor Abzug des max.Ausgabeaufschlags) Index 2015 - - 2016 - - 2017 - - 2018 - - 2019 29,73 27,67 WERTENTWICKLUNG MS INVF Global Sustain Fund Z-Anteilsklasse Wertentwicklung einer Anlage von 100 USD seit Auflage (Barwert) Quelle: Morgan Stanley, Stand: 31.3.2020 80 US$ 90 US$ 100 US$ 110 US$ 120 US$ 130 US$ MSCI World Index Net Index (USD) Anteile der Z-Klasse (vor Abzug des maximalen Ausgabeaufschlags) 2018 2019 2020 106 USD 92 USD DieWertentwicklung in derVergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die künftigeWertentwicklung.Die Rendite kann infolge vonWährungsschwankungen steigen oder sinken. | 1 Beim genannten Betrag wird davon ausgegangen, dass alle Ausschüttungen reinvestiert und die Kosten auf Fondsebene abgezogen wurden. Der Betrag versteht sich jedoch vor Abzug des für den Anleger anfallenden Ausgabeaufschlags. | 2 Beim genannten Betrag wird davon ausgegangen, dass alle Ausschüt- tungen reinvestiert und die Kosten auf Fondsebene abgezogen wurden. Der Betrag versteht sich nach Abzug des für den Anleger maximal anfallenden Ausgabeaufschlags, der vor einer Investition gegebenenfalls von Ihrem Anlagebetrag abgezogen wird. | Der Wert der Anlagen und der mit ihnen erzielte Ertrag können sowohl steigen als auch fallen. Es ist daher möglich, dass Sie das ursprünglich investierte Kapital nicht in voller Höhe zurückerhalten. | Für diese Anlageart gelten besondere Risikofaktoren.Umfassende Risikohinweise finden Sie imVerkaufsprospekt und in den wesentlichenAnlegerinformationen des Fonds.Die Dokumente können kostenlos unter der oben genannten Adresse angefordert oder online unter morganstanley.com/im abgerufen werden. | Nur für professionelle Kunden. | Dieses Mar- ketingdokument wurde von Morgan Stanley Investment Management Limited (MSIM) herausgegeben. MSIM wurde in Großbritannien von der Financial Conduct Authority zugelassen und unterliegt deren Aufsicht. Eingetragener Geschäftssitz: 25 Cabot Square, Canary Wharf, London, E14 4QA. Registriert in England und Wales unter Nr. 1981121. | CRC: 3058431 Exp. 04/30/2021 ANLAGEPERFORMANCE (%, nach Gebühren) in USD Seit Seit Auf- Jahresbeginn 1 J. legung (Ann) MS INVF Global Sustain –13,78 –0,37 3,61 Fund – Anteilsklasse Z (%) vor Abzügen (vor Abzug des max. Ausgabeaufschlags) 1 MS INVF Global Sustain –14,64 –1,37 3,00 Fund – Anteilsklasse Z (%) nach Abzügen (nach Abzug des max.Ausgabeaufschlags) 2 MSCI World Net Index (%) –14,64 –1,37 3,00 Vladimir Demine, Head of ESG Research, International Equity Team ANZEIGE • Foto: © Morgan Stanley