FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 4/2020

H ierfür arbeitet der Fonds mit drei strategi- schen Bausteinen, den eventorientierten Unternehmensanleihen, deutschen Spezialsitua- tionen und einem Diversifikationsblock, der u.a. aus Aktien, marktneutralen Strategien sowie Roh- stoffen besteht. Im Segment der Spezialsituationen setzen die Portfoliomanager von TBF auf Renditequellen, die aus Übernahmen entstehen. Nicht jedoch die Spekulation auf eine Übernahme, sondern die Übernahmeankündigung als solche ist die ideale Ausgangsbasis für eine Anlageentscheidung. Es handelt sich in erster Linie um dem Erstgebot „nachgelagerte“ Strukturmaßnahmen wie den Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag und Squeeze-Outs. Da bei solchen Szenarien sogenannte Mindestpreise als Abfindung vom Gesetzgeber durch das WpÜG und AktG geregelt werden, versprechen solche Aktien auf lange Sicht aktienähnliche Renditen bei gut kalkulier- baren Kursrisiken. Insbesondere die mit dem Be- herrschungsvertrag einhergehende jährliche Aus- gleichszahlung (umgangssprachlich: Garantiedivi- dende) bietet ein solides Funda- ment für kalkulierbare laufende Er- träge. Quasi nebenbei baut man hier noch sogenannte stille Reser- ven auf, die bei positivem Aus- gang einer gerichtlichen Spruch- stelle zur Überprüfung der Ange- botspreise auch nachgelagert für entsprechende marktunabhängige Zusatzerträge sorgen können. Nicht aus der Portfoliokonstruktion wegzudenken ist zudem das Seg- ment der Unternehmensanleihen. Gemeinsam mit den Spezialsitua- tionen bildet dieser Baustein das Fundament für hohe laufende Erträge. TBF schafft hier einen nachhaltigen, konstanten Mehrwert. Marktneutrale Zusatzrenditen Der Schlüssel zum Erfolg sind hier marktneutrale Zusatzrenditen. Denn auch bei Anleihen ist TBF immer auf der Suche nach sogenannten Event- renditen, die durch Corporate Action generiert wer- den können. Dabei handelt es sich um Rating-Up- grades, Anleihenrückkäufe oder M&A-Transaktio- nen. Alle Szenarios eint eine Chance: Man kann bei den bereits emittierten Anleihen des Unter- nehmens neben einem klassischen Kupon auch marktneutrale Zusatzrenditen, sprich die gewollten Eventrenditen, für seine Portfolios gewinnen. Um die allgemeine Aktienmarktsituation im Blick zu haben und gegebenenfalls Absicherungen einzu- ziehen bzw. aufzulösen, arbeitet TBF mit dem hausinternen Risikomodell, dem Q-Faktor. Der TBF SPECIAL INCOME – alles andere als ein gewöhnlicher Mischfonds – ist eine ideale Ergän- zung für ein defensives Basisportfolio. Fondsdaten TBF SPECIAL INCOME EUR R ISIN/WKN: DE000A1JRQD1 Währung: Euro Auflagedatum: 17. 8. 2012 Ausgabeaufschlag: bis zu 5,00 % Fondsmanager: TBF Global Asset Management GmbH Mindestanlage: 0,00 Euro PARTNER-PORTRÄT Kontakt TBF GLOBAL ASSET MANAGEMENT GmbH Tel: +49/7731/144 66-40 Fax: +49/7731/144 66-10 E-Mail: info@tbfsam.com Internet: www.tbfglobal.com Firmenporträt Seit der Gründung im Jahr 2000 durch Peter Dreide agiert TBF als inhabergeführtes Unternehmen unabhän- gig von den Modeerscheinungen des Kapitalmarktes. Diese Unabhängigkeit gibt TBF die Freiheit, die eigenen Werte und Anlagestrategien ausschließlich im Sinne der Investoren umzusetzen. Dabei verfolgt TBF immer das Ziel, sich kontinuierlich weiterzuentwickeln und somit den steigenden Anforderungen des Marktes immer einen Schritt voraus zu sein. TBF steht für ein aktives Asset Management mit dem Ziel, einen langfristigen Mehrwehrt für seine Investoren zu generieren, und versteht sich als Zulieferer für die Finanzindustrie. Die drei Buchstaben bilden die Eck- pfeiler für ein wertorientiertes tägliches Handeln. T hemen, Daten- B asis und F undamental Alles andere als ein gewöhnlicher Mischfonds … Stabilität in einem volatilen Marktumfeld durch hohe laufende Erträge und marktunabhängige Renditen. Der TBF SPECIAL INCOME ist ein defensiver Mischfonds mit klaren Zielen: eine jährliche Rendite von vier Prozent für langfristige Investoren bei einer überschaubaren Volatilität und einer möglichst geringen Abhängigkeit vom allgemeinen Marktgeschehen. Peter Dreide, CIO und Founder der TBF und Portfoliomanager des Fonds TBF SPECIAL INCOME Performance seit Auflage Stand 30.9.2020 100 % 120 % 140 % I 2016 ’20 2014 I ’12 I 2018 I Monatsergebnis TBF SPECIAL INCOME EUR I Jahresergebnis TBF SPECIAL INCOME ANZEIGE FOTO: © TBF