FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 4/2023

G utes Timing: Mitte Oktober lanciert, kann der neue Rentenfonds der FAM Frankfurt Asset Management AG sein Anlagevermögen sowohl in bonitätsstarke Staats- und Unternehmensan- leihen als auch in Corporate High Yields investie- ren. Damit passt der Fonds exakt in die aktuelle Zeit und das neue Zinsumfeld. Verändertes Umfeld spricht für breites Bonitätsspektrum So steht die europäischeWirtschaft von verschie- denen Seiten her unter großemDruck. Die Belas- tungen für anleihenemittierende Firmen haben deutlich zugenommen. Entsprechend hoch sind die Renditeperspektiven für hochverzinsliche Unternehmensanleihen. Außerdem versprechen auch Corporate Bonds mit Investment-Grade-Ra- ting endlich wieder messbare Erträge, und selbst mit europäischen Staatsanleihen lässt sich der eine oder andere Prozentpunkt einstreichen. Das sah vor 18 Monaten noch ganz anders aus. Gerade für Investoren, die kalkulierbare Renditen anstreben, spricht deshalb vieles für eine breite Abdeckung des gesamten Bonitätsspektrums. So lässt sich das Risiko des Portfolios deutlich ver- ringern und dessen Volatilität senken. Langfristig strebt der FAM Credit Select eine jährliche Durch- schnittsrendite von 6 bis 7 Prozent an. Credit-Scoring-Modell und Investmentfokus Das Management des FAM Credit Select verfügt über langjährige Erfahrung in der Kombination von Investment-Grade- und Non-Investment- Grade-Anleihen. Bei der Auswahl von Corporate High Yields greift das Fondsmanagement auf das inzwischen seit vielen Jahren erprobte FAM- Credit-Scoring-Modell zurück. Im Vergleich zur Bonitätseinstufung der Ratingagenturen richtet das stärker qualitativ orientierte Auswahlverfah- ren der FAM seinen Blick weiter in die Zukunft, und es legt dabei einen größeren Wert auf die Stärken des Geschäftsmodells sowie die Markt- und Wettbewerbssituation des Emittenten. Mit dem Investmentprozess der FAM kann sich der Rentenfonds voll auf die Kreditselektion (Bonitätsrisiko) fokussieren. Hingegen werden die beiden weiteren wichtigen Stellschrauben im Bondmanagement, das Zinsänderungs- und das Fremdwährungsrisiko, weitestgehend über eine kurze Duration und konsequentes FX-Hedging mitigiert. PARTNER-PORTRÄT High-Yield-Rendite mit Investment-Grade-Rating Gute Portfoliobonität und High-Yield-ähnliche Renditen: Diese Kombination strebt der FAM Credit Select an. Garant hierfür sind eine ausgewiesene Expertise im Anleihenmanagement, ein zuverlässiges Credit-Scoring-Modell und nicht zuletzt eine stark veränderte Zinssituation. Mögliche Bonds für den FAM Credit Select Ra- Ren- Dura- Kupon Emittent Fälligkeit Land Sektor ting dite tion 0,000 % German Treasury Bill 18.09.2024 DE Staat AAA 3,7% 0,9 1,300 % Berkshire Hathaway Inc 15.03.2024 USA Konglomerat AA 4,0% 0,4 6,625 % Athora Holding LTD 16.06.2028 Europa Versicherung BBB+ 7,2% 3,8 7,000 % Bayerische Landesbank 05.01.2034 DE Bank BBB 7,1% 4,2 1,750 % Blackstone Private CRE 30.11.2026 USA Finanzen BBB- 6,5% 2,8 2,875 % AT&T INC Perp. (3/25) USA Telekom BB+ 6,5% 1,4 7,875 % TEVA Pharm FNC NL II 15.09.2031 USA/Israel Pharma BB- 7,4% 5,8 5,750 % Lenzing AG Perp. (9/25) Österreich Textil NR 14,1% 1,7 4,147 % BBB 7,1% 2,6 Quelle: Bloomberg | Stand 26.10.2023 Kontakt FAM Frankfurt Asset Management AG Taunusanlage 1 (Skyper Tower) 60329 Frankfurt am Main Tel.: +49/69/244 500 50 E-Mail: team@frankfurtasset.com Internet: www.frankfurtasset.com Fondsdaten FAM Credit Select ISIN/WKN: DE000A3D1WP8/ A3D1WP Währung: EUR Benchmark: – Auflagedatum: 18. 10. 2023 Fondsmanager: Ottmar Wolf & Philipp Bieber Mindestanlage: 100.000 EUR (I-Tranche) Firmenporträt Die FAM Frankfurt Asset Management AG ist eine unabhängige und inhabergeführte Vermögensver- waltung mit einem starken Fokus auf der Asset- klasse European Credit. Portfoliomanagement und Kundenbetreuung erfolgen bei uns aus einer Hand, der Portfoliomanager ist also gleichzeitig auch der Hauptansprechpartner für den jeweiligen Mandan- ten. Beim Portfoliomanagement legen wir großen Wert auf die fundamentale Analyse des Kapital- marktes sowie einzelner Firmen. Hierzu haben wir aktuell fünf Investment Professionals mit unter- schiedlichen Schwerpunkten, die den Kern unseres Investment Teams bilden. Ottmar Wolf Gründer und CIO Philipp Bieber Fondsmanager FAM CREDIT SELECT ANZEIGE FOTO: © FAM FRANKFURT ASSET MANAGEMENT AG