FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 3/2024

Shopping wieder top Die Corona-Pandemie schnürte den Einkaufszentren die Luft ab. Doch inzwischen ist in diesem Immobiliensegment wieder gutes Geld zu verdienen – solange das Management solide Arbeit liefert. D eutschlands ältestes Shoppingcenter ist 60 Jahre alt. 1964 wurde das Main- Taunus-Zentrum in Sulzbach eröffnet. Es gehört seit 1999 zu einem geschlossenen Fonds der DWS. Shoppingcenter sind auch wesentlicher Bestandteil einiger offener Immobilienfonds. So erwirt- schaften etwa der Deka Immo- bilien Europa rund 17 Prozent und der Hausinvest von Com- merz Real etwa 14 Prozent ih- rer Mieterträge mit Objekten der Nutzungsart Handel und Gastronomie – nach Büros das zweitgrößte Segment. Unter einem Shoppingcenter wird eine Immobilie mit einer Verkaufsfläche von mindestens 10.000 Quadratmetern verstan- den, deren vielzählige unter- schiedliche Mieter von einem Betreiber aus einer Hand ge- managt werden. Ansonsten un- terscheiden sie sich in Bezug auf ihre Größe, ihre Lage, die Anzahl ihrer Geschosse und insbesondere im Hinblick auf ihre zielgruppenbezogene und marke- tingtechnische Positionierung – allesamt wesentliche Erfolgsfaktoren eines Shop- pingcenters. Das Main-Taunus-Zentrum hat im Lauf seiner Geschichte all diese Faktoren – bis auf seine Lage – an die jeweiligen Markt- bedingungen und Kundenerwartungen erfolgreich angepasst. Die Anleger des DWS-Fonds können sich freuen: 20 Jahre lang zahlte er gemäß Prognose aus, meis- tens sogar einiges darüber. Von 2013 bis 2019 waren die Renditen deutlich zwei- stellig. Dann kam Corona. Um die Mieter vor einer Insolvenz zu schützen, hat ihnen das Management für die Monate der Zwangsschließung hohe Miet- reduktionen angeboten. Die Auszahlungen an die Anleger fielen für die Jahre 2020 und 2021 auf drei beziehungsweise vier Prozent. Talsohle durchschritten Mittlerweile hat sich das Blatt wieder gewendet. „Shop- pingcenter haben die Talsohle durchschritten“, sagt Fabian Spindler, Geschäftsführer von Jamestown. Der Anbieter von US-Immobilien-Investments erwarb für seinen aktuellen Fonds Jamestown 32 kürzlich zwei Shoppingcenter im Süd- Das „Westfield“ in London ist mit 300 Geschäften nicht nur das größte Einkaufszentrum Europas, sondern auch die größte Immobilie im Port- folio des offenen Immobilienfonds Hausinvest der Commerz Real. Von Covid genesen Vertragsabschlüsse für Retailflächen in Deutschland Shoppingcenter verloren durch Corona und Onlinehandel an Aufmerk- samkeit. Gut gemanagt sind sie aber Renditebringer. Quelle:BNPParibasRealEstate 0 100 200 300 400 500 600 700 800 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015 Anzahl Vermietungen und Eröffnungen jeweils im ersten Halbjahr +20 % SACHWERTE Shoppingcenter 198 fondsprofessionell.de 3/2024 FOTO: © PAWEL PAJOR | STOCK.ADOBE.COM