FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 2/2024

Warum erwarten Sie, dass US-Small- Caps im Jahr 2024 glänzen werden? In den letzten zehn Jahren haben Small Caps schlechter abgeschnitten als Large Caps, u .a. weil eine kleine Gruppe von leistungsstarken Mega-Cap-Unternehmen den Markt dominiert. Die Konzentration von Large Caps als die am stärksten gewichteten Aktien in den großen Indi- zes hat einen historischen Höchststand, weswe- gen wir eine Ausweitung der Marktführerschaft erwarten können. Außerdem sind die Bewertun- gen von Small Caps heute im Durchschnitt etwa 20 Prozent günstiger als die von Large Caps. Die letzten Jahre waren für Small Caps aufgrund der restriktiven Geldpolitik eine Herausforderung, doch es zeichnet sich ein Umschwung ab. Die US-Wirtschaft ist gesund, Zinssenkungen werden erwartet, und der Arbeitsmarkt ist stabil. Die Per- formance von Small Caps hat 2024 imVergleich zu den letzten Jahren stark begonnen. Fortschrit- te in der Technologie, insbesondere KI, führen zu Veränderungen in verschiedenen Sektoren und bieten potenziellen Rückenwind für Small Caps. Was unterscheidet die Aperture Discover Equity Strategy von anderen US-Small-Cap-Fonds? Wir konzentrieren uns auf ein Portfolios von 20 bis 30 Long-Positionen und opportunistischen Short-Positionen, und versuchen, nur 7 bis 10 be- sonders überzeugende neue Ideen pro Jahr zu identifizieren. Wir suchen nach Ideen, von denen wir glauben, dass sie über einen Zeitraum von zwei Jahren einen Wertzuwachs von 50 Prozent oder mehr erzielen können 1 . Wir konzentrieren unsere Kapazitäten auf die Alpha-Generierung. Unser Team arbeitet als Generalisten und kon- zentriert sich darauf, die besten Ideen in verschie- denen Sektoren zu finden, anstatt nach Sektor- spezialitäten vorzugehen. Auf welche Sektoren und Themen konzentrieren Sie sich im Jahr 2024? Wir suchen nach Unternehmen, die sich in dyna- mischen Entwicklungsphasen befinden und sich ihrem Potenzial entsprechend entwickeln, sowie nach Gelegenheiten, die eine Beschleunigung des Umsatzwachstums, eine verbesserte Rentabilität und verbesserte Renditestrukturen aufweisen. Diese Dynamik finden wir am ehesten in den Bereichen Technologie, Industrie und zyklische Konsumgüter sowie in Teilen des Gesundheits- wesens und des Rohstoffsektors. Trends wie Onshoring sollten unserer Ansicht nach auch Small Caps zugutekommen. Was das Thema KI angeht, so sollte sich der Rückenwind in allen Sektoren bemerkbar machen. PARTNER-PORTRÄT Ein Wendepunkt für US- Small-Caps im Jahr 2024 Brad McGill, Portfoliomanager für die Aperture Discover Equity Strategy, erklärt, warum US-Small-Caps im Jahr 2024 eine überzeugende Chance darstellen und wie sein Team und er Unternehmen identifizieren, die für einenWandel bereit sind. 1 Es gibt keine Garantie dafür, dass die Anlageziele erreicht werden oder dass eine Kapitalrendite erzielt wird. Der Teilfonds profitiert von keiner Garantie zum Schutz des Kapitals. Marketinganzeige in Bezug auf Aperture Investors SICAV, eine Luxemburger OGAW-SICAV, und ihren Teilfonds Discover Equity Fund („der Fonds“) – nur für professionelle Anleger in Italien, Österreich, Deutschland, Spanien und Luxemburg bestimmt, wo der Fonds zum Vertrieb zugelassen ist – nicht für US-Personen. Bevor Sie eine Anlage- entscheidung treffen, beachten Sie bitte alle Merkmale, Ziele, Risiken und Kosten in den Basisinformationen (Key Information Document – KID), die in einer der Amtssprachen Ihres Landes verfügbar sind, und im Prospekt, der in englischer Sprache auf Anfrage kostenlos bei der Verwaltungsgesellschaft, Generali Investments Luxembourg S.A., 4 Rue Jean Monnet, L-2180 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg, E-Mail: GILfundInfo@generali-invest.com oder unter www.generali-investments.lu verfügbar ist, wo Sie auch eine Zusammenfassung Ihrer Anlegerrechte (in Englisch oder einer zugelassenen Sprache) im Abschnitt „Über uns /Generali Investments Luxembourg“ finden. Die Verwaltungsgesellschaft kann beschließen, die für den Vertrieb des Fonds in Ihrem Land getroffenen Vereinbarungen zu kündigen. Herausgegeben/veröffentlicht von Generali Investments Luxembourg S.A., Luxemburger OGAW-Verwaltungsgesellschaft des Fonds, und Generali Asset Management S.p.A. Società di gestione del risparmio, italienische Vermögensverwaltungsgesellschaft, die als Vertriebsträger des Fonds in den EU/EWR-Ländern benannt wurde (Via Niccolò Machiavelli 4, Triest, 34132 Italien). Kontakt Generali Asset Management Società di gestione del risparmio Oeder Weg 151 60318 Frankfurt am Main Stephan Bannier Leiter Vertrieb Deutschland, Österreich und Schweiz Tel.: +49/69/15 02 25 89 E-Mail: Stephan.Bannier@generali-invest.com Internet: generali-investments.com Firmenporträt Aperture * bietet uneingeschränkte Anlagestrategien und ein einzigartiges Gebührenmodell, das die An- reize für Fondsmanager an der Kundenperformance ausrichtet. Das Unternehmen berechnet niedrige, ETF-ähnliche Gebühren, wenn die Performance bei oder unter den angegebenen Benchmarks liegt. Eine performancegebundene Gebühr wird nur dann erhoben, wenn Renditen ** erzielt werden, die über der Benchmark einer Strategie liegen. Ihre Invest- mentteams werden daher in erster Linie auf Basis der Outperformance entlohnt. Die sehr erfahrenen Anlagenteams in den Bereichen Unternehmens- anleihen und Aktien von Aperture haben ihren Sitz in New York und London. * Vollständiger rechtlicher Name: Aperture Investors, LLC. | ** Investi- tionen sind mit Risiken verbunden. Die Performance in der Vergan- genheit ist kein zuverlässiger Indikator für die zukünftige Performance und kann irreführend sein. Es kann keine Garantie dafür geben, dass ein Anlageziel erreicht wird oder dass es eine Kapitalrendite gibt. Möglicherweise erhalten Sie den ursprünglich investierten Betrag nicht zurück. Brad McGill Portfolio Manager Aperture Investors Teil von Generali Investments US-SMALL-CAPS IM FOKUS ANZEIGE FOTO: © GENERALI INVESTMENTS PARTNERS