FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 1/2025

Werden Minen in 2025 Reichtümer zutage fördern? Das Jahr 2024 hat deutlich gezeigt, dass ein aktiver Managementansatz erforderlich ist, um sich an die kurzfristige Dynamik der Rohstoffmärkte, wie z. B. Angebotsschocks, anzupassen und gleichzeitig an den längerfristigen Nachfragetrends festzuhalten. Die Aussichten für die Rohstoffmärkte sind zu Beginn des Jahres 2025 gut und werden von einer Mischung aus geopolitischen und wirtschaftlichen Entwicklungen, der Dynamik der Lieferketten, Nachhaltigkeitsfaktoren und technologischen Fortschritten bestimmt. Zu den wichtigsten Themen für Anleger gehören: • Bewertung der globalen Aktienmärkte - Die Mag 7 und Kryptowährungen dominieren weiterhin die Aufmerksamkeit derAnleger. Für Contrarians, die auf der Suche nach einem stark unterbewerteten Sektor mit starkemWachstum, attraktivem Renditepotenzial und robusten Fundamentaldaten zu Angebot und Nachfrage sind, war der Bergbausektor jedoch noch nie so aussichtsreich. Diese Finanzwerbung wurde von Baker Steel Capital Managers LLP erstellt und genehmigt (Stand: 31.01.2025). Baker Steel wurde von der Financial Conduct Authority zugelassen und wird von ihr beaufsichtigt. Das investierte Kapital ist Risiken unterworfen. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit sollte nicht als Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung herangezogen werden. Die zukünftige Wertentwicklung kann wesentlich schlechter sein als die Wertentwicklung in der Vergangenheit und kann erhebliche oder vollständige Verluste verursachen. Grundlage des Kaufs ist ausschließlich der VKP sowie das KID, das Verwaltungsreglement bzw. die Satzung sowie die Berichte. Diese Dokumente und weitere Informationen zu Anlegerrechten sind auf der Homepage der Verwaltungsgesellschaft (www.ipconcept.com) einsehbar. Die Verwaltungsgesellschaft kann beschließen, die Vorkehrungen, die sie für den Vertrieb der Anteile ihrer Organismen für gemeinsame Anlagen getroffen hat, gemäß Artikel 93a der Richtlinie 2009/65/EG und Artikel 32a der Richtlinie 2011/61/EU aufzuheben. Die nachhaltigkeitsrelevanten Aspekte sind auf der IPConcept-Homepage abrufbar: www.ipconcept.com. Sven Kuhlbrodt Senior Consultant Investor Relations • Gegründet in 2001 mit Präsenz in London und Sydney • Erfolgreicher Spezialist für natürliche Ressourcen mit nachgewiesener Erfolgsbilanz • Inhaber verschiedener europäischer Auszeichnungen (e.g. Sauren, Citywire) • UNPRI-akkreditiert; Fonds: SFDR 8+ BAKER STEEL CAPITAL MANAGERS Ein erfahrenes Edelmetall- und Rohstoffaktienteam • Fokus auf Large- und Mid-Cap Edelmetallproduzenten • Der Fonds hat seit Einführung am 19.02.2015 sowohl den MSCI ACWI Select Gold Miners Index, als auch den Spot Goldpreis übertroffen: +16,2% annualisiert vs. +8,7%, bzw. +9,7% (Stand: 31.01.2025; in Euro; I2 Euro Anteilklasse). • Aktuelle Fondsgröße ist 741m EUR (Stand: 31.01.2025) • Refinitiv-Lipper Auszeichnungen acht Jahre in Folge: 2016, 2017, 2018, 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024. • Anteilklasse mit Bestandsprovision: A EUR: LU1128909394 • Anteilklasse Honorarberater: D EUR: LU1128910137 BAKERSTEEL PRECIOUS METALS FUND Long-Only Edelmetallaktien • Diversifiziertes, aber konzentriertes Portfolio mit Fokus auf Produzenten von „zukunftsweisenden“ Metallen • Seit Re-launch am 11.3.2019 hat der Fonds einen annualisierten Ertrag von 14,6% versus 6,3% demMSCI ACWI Metals and Mining Index erzielt (Stand: 31.01.2025; in EUR, S EUR Anteilklasse). • Aktuelle Fondsgröße ist 207m EUR (Stand: 31.01.2025) • Anteilklasse mit Bestandsprovision: A EUR: LU1923361478 • Anteilklasse Honorarberater: D EUR: LU1923361049 BAKERSTEEL ELECTRUM FUND Long-Only Positionen in Edel- und Spezialmetallaktien KONTAKT 34 Dover Street,London W1S 4NG, United Kingdom ir@bakersteelcap.com +44(0)20 7389 0009 • Die neue industrielle Revolution - Von KI-Rechenzentren und digitaler Infrastruktur bis hin zum Ausbau sauberer Energiekapazitäten, Batterietechnologie und Elektrofahrzeugen treiben metallintensive Branchen die Nachfrage nach wichtigen Metallen und Mineralien voran. • Geopolitik schafft Chancen und Risiken - Der Beginn von Trump 2.0, der zunehmende Wettbewerb zwischen den Großmächten USA und China sowie die explosiven Konflikte in der Ukraine und im Nahen Osten werden das Interesse der Investoren im Jahr 2025 dominieren. Die Unterbrechung von Lieferketten und der Wettbewerb um wichtige natürliche Ressourcen sind ein wachsendes Thema. • Das makroökonomische Umfeld wird weiterhin die Stimmung bestimmen - Die Aussichten für die Inflation, die Wirtschaftstätigkeit und die Zinsentwicklung in den USA werden den Metall- und Bergbausektor weiterhin beeinflussen, ebenso wie die Aussichten für das chinesische Wachstum und mögliche Konjunkturmaßnahmen. Die Volatilität ist Rohstoff- und Rohstoffaktienpreisen eher nach oben gerichtet. Der Rückenwind für Edelmetallminenaktien nimmt zu. • Wie geht es mit Minenaktien weiter? - Eine Reihe von Bergbauunternehmen erzielte 2024 eine gute Performance, hat aber noch nicht das Renditepotenzial früherer Zyklen erreicht. Minenaktien sind auf fundamentaler und relativer Basis weiterhin stark unterbewertet, da der Markt die finanzielle Gesundheit und die Wachstumsaussichten des Sektors noch nicht richtig einschätzen kann. Sven Kuhlbrodt, Senior Consultant Investor Relations Quellen: Bloomberg. Stand: 31. Dezember 2024. 5.7 Gesundheitswesen Technologie Gold Silber Edelmetallaktien 2024 Performance EV/EBITDA & operationale Marge OperativeMarge EV/EBITDA Zink Kupfer Nickel Kobalt Batteriemetallaktien Eisenerz Lithium Industriesektor Grundbedarfsgüter Diversifizierter Bergbau Goldminen 40% 25 20 15 10 5 0 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 27% 21% 12% 12% 2% -8% -15% -20% -29% -36% 18.6 8.4 14.3 10.6 13.2 12.7 12.0 17.4 5.8 11.2 22.4 2024 war ein gutes Jahr für Edelmetalle, während andere Rohstoffe z.T. Schwächen zeigten Viele Branchen scheinen voll bewertet zu sein, während der Minensektor stark unterbewertet ist Bergbauaktien sind „billig“ trotz starker Margen Batteriemetalle schnitten schlecht ab Edelmetalle waren der Top Performance-Subsektor