FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 2/2025

war. Was sich trotz der von Ihnen ange- sprochenen Tendenzen nicht geändert hat, ist unsere Überzeugung. Im Gegenteil, wir sehen uns sogar darin bestärkt, dass die Berücksichtigung von ESG-Aspekten eine bestens geeignete Maßnahme zur Einschät- zung und zur Minderung von Risiken im Portfolio darstellt. Heuser: Gilt das auch für Ihre Kunden? Welch: Durchaus! Viele unserer nachhaltig investierenden Anleger sehen sich ange- sichts der Abkehr bestimmter Marktteil- nehmer vom ESG-Thema sogar noch bestärkt in ihrer Überzeugung. Deshalb werden wir auch weiterhin das Gespräch suchen mit Investoren und Experten sowie Vertretern in Politik und Zivilgesellschaft. Auch wir führen derzeit natürlich Gesprä- che zu Aspekten wie Atomkraft und Ver- teidigung, ohne schon zu wissen, wo wir am Ende landen werden. An unserer Über- zeugung von der Notwendigkeit einer Berücksichtigung und Einbeziehung von Nachhaltigkeit im Investmentsektor ändert sich dadurch aber nichts, im Gegenteil. Vielen Dank für das Gespräch. HANS HEUSER FP Analystenurteil Roland Kölsch: „Zukunftsthemen mit ESG als Risikomanagement“ Der DPAM – NewGems Sustainable investiert in Unternehmen aus sieben Zukunftsfeldern – Nano- technologie, Umwelt, Generation Z, Wellness, Sicherheit (ex Waffen), E-Society und Industrie 4.0 mit einerseits etablierten Pionieren und an- dererseits noch nicht marktreifen Innovatio- nen. Das führt zu einer Konzentration auf mehrere Handvoll Mega Caps, die zwei Drit- tel des Portfoliogewichts ausmachen, und einer Vielzahl an Small Caps für das rest- liche Drittel in einer auf Growth ausgerich- teten Barbell-Strategie unter Vermeidung fremdfinanzierter Wachstumsstorys. Identifiziert werden die Innovatoren von einem fundamental arbeitenden Team, dem interne ESG-Spezialisten zur Seite stehen. Nachhaltigkeit dient primär der Risikover- meidung, gerade bei Menschenrechten tut sich der belgische Asset Manager mit einer eigenen Methodik hervor. Wenngleich das Portfolio beim Mapping mit den 17 SDGs keine Netto-Schädigung ausweist, sind die UN-Nachhaltigkeitsziele kein Steuerungs- tool. Auch verfolgt der Fonds keinen Impact-An- spruch. Ein um 15 Prozent imWeltaktien-Vergleich geringerer Klima-Fußabdruck ist ein wichtiger KPI, der Erhalt des belgischen SRI-Labels ein Qualitätsausweis. Ausschlüsse wie Waffen, Tabak, Glücksspiel, Kernenergie und fossile Stromerzeu- gung sind Hygienefaktoren, ergeben sich aber auch aus der thematischen Ausrichtung. Diese sektoralen Übergewichte, unter anderem strukturell bei IT, führen dann zu relativ ho- hen Schwankungen, wenn man den MSCI World als Referenz zugrunde legt. Zweistel- lige jährliche Out- oder Underperformance ist nicht ausgeschlossen, was bei einem langfristigen Anlagehorizont aber nicht ins Gewicht fällt. Eine Umschlagshäufigkeit von zirka 25 Prozent (one-way) deutet auf Geduld bei nicht schnell Wachstum erzielenden Small Caps hin. Und bei ESG-Schwächen in Bezug auf Finanzrisiken adressieren gezielte Engagements Verbesserungspotenziale. Anmerkung: Dies ist ein Kommentar und keine profunde Analyse, wie sie im Rahmen der externen SRI-Due-Diligence bei der FNG-Siegel-Zertifizierung erfolgt. Der Rest ergibt sich aus dem geführten Interview und weiterem Material. ISIN: BE0946564383 Agio: 2,00 % Laufende Kosten: 1,75 % Erstausgabedatum: 2.10.2006 Fondsmanager: Dries Dury Quelle:Mountain-ViewFondsdaten | Index:Morningstar 80% 100% 120% 140% 160% 180% 200% 220% 240% 260% 280% ’25I ’24 I ’23 I ’22 I ’21 I ’20 I ’19 I ’18 I ’17 I ’16 I ’15 DPAM- Equities NewGems Sustainable Aktienweltweit Standardwerte Growth » Wir verlassen uns nicht auf externe Datenlieferanten. « Dries Dury, DPAM Dries Dury, Fondsmanager, Degroof Petercam Asset Management MARKT & STRATEGIE Nachhaltig nachgefragt | Dries Dury + Matthew Welch | Degroof Petercam Asset Management 104 fondsprofessionell.de 2/2025 FOTO: © BENJAMIN BROLET | FONDS PROFESSIONELL NACHHALTIG NACHGEFRAGT