FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 2/2025

Mobil machung Asset Manager lancieren eifrig neue Rüstungsfonds, wie die Redaktion erfuhr. Ein Investment kann trotz hoher Kurse noch rentabel sein. Pauschale Euphorie ist aber nicht angebracht. E uropa muss in der Verteidigung selbst- ständiger werden. Seit der Invasion Russlands in der Ukraine 2022 stiegen die Militärausgaben der EU-Länder um über 30 Prozent – nichts, was sich eine Mehrheit der Bürger davor aktiv gewünscht hätte. Mittlerweile zeigen Umfragen in einzelnen Ländern jedoch immer wieder: Die Bevölke- rung befürwortet höhere Sicher- heitsausgaben. Die wiederhol- ten Drohungen aus Moskau gegenüber EU-Staaten tragen genauso zur Einstellungsände- rung bei wie der Rückzug der USA als militärischer Partner unter Präsident Donald Trump. 800 Milliarden Euro Mitte März 2025 gipfelten die europäischen Bemühungen in der Bekanntgabe des Projekts „ReArm Europe“: Bis 2030 sol- len mehr als 800 Milliarden Euro in die Sicherheits- und Verteidigungs- fähigkeit investiert werden, verkündete EU- Kommissionspräsidentin Ursula von der Leyen und fügte hinzu: „Wir müssen euro- päischer einkaufen.“ Unter diesen Vorzei- chen ist zu erwarten, dass bei europäischen Rüstungskonzernen wie Leonardo, Saab, Thales, Airbus, Rheinmetall oder Safran die Auftragslage gut bleibt. Ihre Aktien legten seit 2022 an der Börse bereits sehr stark zu. Das zeigt die Abkoppelung des MSCI Europe Aerospace and Defence Index von anderen Marktbarometern (siehe Gra k). Sorge vor der Blase Auch private Anleger ordnen die Situa- tion für sich neu ein. Rüstung polarisiert. Unbestritten ist der tödliche Aspekt von Wa en, weswegen viele Inves- toren entsprechende Aktien weiterhin nicht in ihrem Depot haben möchten. Ande- re wiederum geben angesichts der geopolitischen Spannun- gen dem Sicherheitsgedanken mehr Raum. Zu sehen ist das an der hohen Nachfrage nach Rüstungs-ETFs (siehe Tabelle Seite 110). Nur ein Beispiel: Der im März 2025 aufgelegte Wisdom Tree Europe Defence UCITS ETF sammelte im ersten Monat eine Milliarde Euro ein. In der Regel handelt es sich um Produkte, die auf irgendeine Weise die Ethik Die EU investiert Hunderte Milliarden Euro in ihre Verteidigung. An den Börsen ist die Begeisterung groß. Es ist der Beginn einer längeren „Son- derkonjunktur“. Doch nicht bei allen Aktien war die Kursrallye gesund. Abgehoben Wertentwicklung von Rüstungsaktien Global performten Rüstungstitel besser als der allgemeine Index. Europäische Aktien aus diesem Sektor hängen wiederum das Feld ab. Quelle:Bloomberg -20 % 0 % 20 % 40 % 60 % 80 % 100 % 120 % 140 % 160 % 180 % 200 % 220 % '25 I 2024 I 2023 I 2022 MSCI Europe Aerospace and Defense Index MSCI ACWI Aerospace & Defense Index S&P Aerospace and Defense Select Industry Index MSCI World Index MARKT & STRATEGIE Rüstungsinvestments 106 fondsprofessionell.de 2/2025 FOTO: © BUMBLE DEE | STOCK.ADOBE.COM