FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 2/2025

Herr Wagner, Sie investieren mit dem Unter- nehmerfonds flex auf der Aktienseite nur in Weltklassefirmen. Wie definieren Sie Qua- lität? Wir investieren in fair bewertete Firmen mit robusten und hochprofitablen Geschäftsmodel- len. Es ist erfolgversprechender, langfristig in zuverlässige und gleichzeitig wachstumsstarke Weltklasseunternehmen zu investieren, als zu versuchen, kurzfristig den Markt zu timen und erratisch zwischen den Anlageklassen zu wech- seln oder Sektorwetten einzugehen. Für uns bedeutet echtes Multi-Asset: aktive und flexible Vermögensaufteilung, sorgfältiges kaufmänni- sches Abwägen der Chancen und Risiken von Aktien und Anleihen, um langfristig eine hohe Investitionssicherheit mit vergleichsweise gerin- ger Volatilität und zugleich attraktiven Renditen zu erzielen. Ihr Aktienportfolio ist geprägt von „lang- weiligen Gewinnmaschinen“. Warum? Weil wir Geschäftsmodellrisiken konsequent ver- meiden. Deshalb besteht der Löwenanteil des Aktienportfolios aus „langweiligen Gewinnma- schinen“ wie zum Beispiel Procter & Gamble, L’Oréal, Church & Dwight, Colgate oder Beiersdorf. Das mögen „langweilige“ Konsumgüterhersteller sein. Doch die Firmen sind wettbewerbsüber- legen, mit tiefen wirtschaftlichen Burggräben, geringem Kapitaleinsatz und großen Synergie- effekten. Starke, oft global etablierte Marken stüt- zen Marktstellung und Kundenbindung. Mit ihren kapitalleichten, robusten Geschäftsmodellen wachsen sie auch in Krisenzeiten profitabel. Verzichten Sie damit nicht auch auf mögli- che Renditen? In einzelnen Börsenphasen mag es einen „Ren- diteverzicht“ geben. Aber als langfristig orientierte Investoren jagen wir ohnehin keiner Rendite- maximierung um jeden Preis hinterher. Wir stre- ben über alle Börsenzyklen hinweg eine ordent- liche Rendite, verbunden mit langfristiger sub- stanzieller Investitionssicherheit, an. Und diese Kombination aus ordentlicher Rendite und Inves- titionssicherheit bieten uns unsere Konsumgü- terhersteller mit ihren robusten Geschäftsmodel- len gerade in Stressphasen an der Börse. Diese Stärke wettbewerbsüberlegener Konsumgüter- hersteller wird gern „vom Markt übersehen“. Wie sieht es bei Ihrer Multi-Asset-Strategie auf der Anleihenseite aus? Wir ergänzen das Aktienportfolio (rd. 64 %) durch Anleihen bester Bonität (rd. 20 %). Hier machen wir keine Experimente und verzichten lieber auf ein paar Basispunkte Renditeerwartung, können dafür aber ruhig schlafen. So leihen wir nur den Firmen Geld, die wir aufgrund unserer Unterneh- mensanalyse sehr gut kennen. Bei den Staats- anleihen investieren wir schwerpunktmäßig in Bundesanleihen; alle Anleihen im Portfolio lauten auf Euro und unterliegen keinen Wechselkurs- schwankungen. Das Zinsänderungsrisiko ist auf- grund der relativ kurzen Laufzeiten sehr gering. Diese konservative Strategie half, den Drawdown des Unternehmerfonds flex in der jüngsten Stressphase deutlich zu begrenzen. Und dieser strategische Ansatz wird auch in Zukunft im Vordergrund stehen. PARTNER-PORTRÄT Echtes „Multi-Asset“ ohne erratisches Markt-Timing Der Wagner & Florack Unternehmerfonds flex investiert in profitabel wachsende Weltklasseunternehmen und Anleihen höchster Qualität. DominikusWagner erklärt, warum er „langweilige Gewinnmaschinen“ spannend findet und wie echtes Multi- Asset erfolgreich funktioniert. Dieses Dokument dient als Werbemitteilung. Mit diesem Dokument wird kein Angebot zum Verkauf, Kauf oder zur Zeichnung von Wertpapieren oder sonstigen Titeln unterbreitet. Die enthaltenen Informationen und Einschätzungen stellen keine Anlageberatung oder sonstige Empfehlung dar. Die vollständigen Angaben des Fonds sind dem Verkaufspro- spekt sowie der Satzung oder dem Verwaltungsreglement oder den Vertragsbedingungen, ergänzt durch den jeweiligen letzten geprüften Jahresbericht und den jeweiligen Halbjahresbericht, falls ein solcher jüngeren Datums als der letzte Jahresbericht vorliegt, zu entnehmen. Diese Unterlagen stellen die allein verbindliche Grundlage eines Kaufs dar. Die genannten Unterlagen sowie die Wesentlichen Anlegerinformationen (KID) erhalten Sie kostenlos in deutscher Sprache bei der jeweiligen Verwaltungsgesellschaft/ Kapitalverwaltungsgesellschaft oderVerwahrstelle sowie von den jeweiligenVertretern in den Ländern.Wertentwicklungen derVergangenheit bieten keine Gewähr für zukünftige Entwicklungen. Der Wert der Anteile kann schwanken und wird nicht garantiert. Stand: 31.3.2025 Kontakt Wagner & Florack AG Poppelsdorfer Allee 64 53115 Bonn Tel.: +49/228/945 95 86-0 E-Mail: patz@unternehmerfonds.de schumann@unternehmerfonds.de Internet: unternehmerfonds.de Fondsdaten Wagner & Florack Unternehmerfonds flex ISIN/WKN P-Tranche: DE000A2P23L3 / A2P23L ISIN/WKN C-Tranche: DE000A2P23M1 / A2P23M Morningstar: * * * * (C-Tranche) Berücksichtigung ESG: ja Fondsvolumen: 70,46 Mio. Euro Stand: 31. 3. 2025 Firmenporträt Die Wagner & Florack AG ist eine bankenunabhängige und inhabergeführte Investmentboutique mit Sitz in Bonn und Köln. Oberstes Gebot der Anlagepolitik ist die langfristige Wahrung und Mehrung des Kapitals der Investoren. Hierzu investiert Wagner & Florack langfristig und mit unternehmerischer Sichtweise in höchste „Qualität“. Basis des Handelns ist die eigene tiefe und unternehmerische Analyse von Unterneh- men. Wagner & Florack ist dabei frei von Interessen Dritter, und die handelnden Personen sind selbst in den Wagner & Florack Unternehmerfonds investiert. Somit besteht Interessengleichheit mit den Inves- toren. Dominikus Wagner Fondsmanager Dr. Dirk Schmitt Fondsmanager FONDSPORTRÄT WAGNER & FLORACK UNTERNEHMERFONDS FLEX ANZEIGE FOTO: © WAGNER & FLORACK AG