FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 2/2025

Zielgruppe „Wir sind europaweit in aktiven Gesprä- chen mit verschiedenen Vertriebsplattfor- men, aber auch systemrelevanten Banken, um auf ihren Plattformen und gegebenen- falls in den Modellportfolios gelistet zu werden“, beschreibt Thorsten Knoth, Senior Institutional Sales bei BNP Paribas Asset Management, die Vertriebsstrategie. Recht gut läuft es wohl schon mit der digitalen Plattform Nao, die auf sich hält, bequeme Zugänge zu „innovativen und schwer zu- gänglichen Investments“ zu ermöglichen. Knoth betont jedoch die Anschlussmög- lichkeit an durchaus unterschiedliche Kundschaft: „Vermögende Privatkunden und Unternehmenskunden, fondsgebun- dene Versicherungen, aber auch Treasury- Abteilungen von Banken.“ Bei J.P. Morgan Asset Management ist Holger Schröm, Senior Client Advisor, zu- ständig für unabhängige Finanzdienstleis- ter, Vermögensverwalter und Versicherungs- vertriebe. Auch er verfolgt einen breiten Vertriebsansatz: „Grundsätzlich sind wir bestrebt, unseren ELTIF allen unseren B2B- Vertriebspartnern zur Verfügung zu stellen. Die Nachfrage ist in allen Kanälen sehr groß, und so sind wir mit den verschiede- nen Partnern im Gespräch“, sagt er. Eine Kooperation mit der B2B-Plattform Priva- tize bestehe bereits. „Außerdem ist unser ELTIF bei der Fondsdepotbank und bei der V-Bank gelistet. Entsprechend können Pools, die über diese Depotbanken ab- wickeln, unseren ELTIF auch bereits im Vertrieb nutzen, also beispielsweise Fonds- net, Fonds nanz und JDC“, so Schröm. Sehr positiv werde im Vertrieb die All-in- one-Lösung des Multi-Alternatives Fund, die bis zu 15 alternative Bausteine bündelt, angenommen, sagt Schröm, ebenso die Evergreen-Struktur, die mit einer dreimona- tigen Kündigungsfrist einerseits viel Flexibi- BNP Paribas Alternative Strategies – Diversified Private Credit Fund Alle Eckdaten im Überblick Fondssegment: Infrastructure Debt Rechtsform: Société d’investissement à capital variable (SICAV) Währung: Euro Fondsvolumen: 500 Millionen Euro (geplant) Struktur: offen (Rücknahme vierteljährlich) Mindestbeteiligung: 30.000 Euro SFDR-Kategorie: Klasse 8 Kündigungsfrist: 3 Monate Jährliche Auszahlung: Euribor + 5 bis 6% progn. AIFM: BNP Paribas Asset Management (Europa) Aufsichtsbehörde: CSSF Luxemburg Zulassung: 28.6.2024 Fondsconsult-Gesamtbewertung aus dem Plausibilitätscheck BNP Paribas Asset Management verwaltet 604 Milliarden Euro mit 3.300 Mitarbeitern in über 30 Ländern. Nach der geplanten Übernahme von Axa IM würde das Vermögen auf 1,5 Billionen Euro ansteigen. Das Investmentteam dieses ELTIF ist auf Corporate Debt, Leveraged Loans, Infrastruktur und Real Estate Debt spezialisiert. Es investiert in diversifizierte Fremdkapitalinstrumente mit 60 Prozent Corporate Debt und 25 Prozent Real Asset Debt, verteilt auf zwölf Sektoren mit den Schwer- punkten Services, Tech, Core-Infrastruktur und Logistikimmobilien, geografisch fokussiert auf Frankreich und Italien. Der sechsstufige Investmentprozess kombiniert Bottom-up- und Top-down-Ansätze und umfasst Asset-Allokation, Sourcing, Kreditanalyse mit qualitativen und quantitativen Faktoren, Liquiditätsmanagement und kontinuierliches Moni- toring, wobei Entscheidungen im monatlich tagen- den Investment Committee getroffen werden. Laut BNP AM übertreffen alle Strategien ihre Ziel- renditen, was die ELTIF-Zielrendite untermauert. Das mehrstufige Risikomanagement kombiniert Aladdin-Technologie mit externen Expertisen und zeigt Erfolg durch minimale Ausfallraten (0,07% bei Corporate Debt) und keine Defaults im Infra- strukturbereich. Währungsrisiken bleiben durch den auf den Euro fokussierten europäischen Investitionsansatz begrenzt. In der Privatanleger-Tranche C ist eine im Markt- vergleich mittlere Managementgebühr von 1,15 Prozent vorgesehen, aber keine Performance Fee. Wird die Mindesthaltedauer von zwei Jahren nicht eingehalten, wird eine Exitgebühr in Höhe von fünf Prozent fällig. Fazit: Plausibel Seit 2018 hat BNP Paribas Asset Management für den Bereich Infrastructure Debt bereits rund 2,4 Milliarden Euro akquiriert. » Die Nachfrage ist in allen Vertriebskanälen sehr groß. « Holger Schröm, J.P. Morgan AM fondsprofessionell.de 2/2025 245 FOTO: © MANJIT JARI GERMANY | J.P. MORGAN AM, YINGYAIPUMI | STOCK.ADOBE.COM