FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 2/2025

W as für eine Zeit für Investoren! US-Präsi- dent Donald Trump hat an seinem „Libe- ration Day“ seine Zollpläne für den Rest der Welt vorgestellt. Diese fielen weitaus drastischer aus als von vielen befürchtet und ließen die welt- weiten Aktienmärkte einbrechen. Die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen stiegen ebenfalls sprunghaft auf fast 5 Prozent. Und seine Versu- che einer Einflussnahme auf die US-Notenbank Fed erschütterten die Märkte zusätzlich. Seitdem ist zwar zunächst wieder etwas Ruhe eingekehrt, aber unterschiedliche wirtschaftliche und infla- tionäre Herausforderungen in den USA und Europa dürften für weitere Verunsicherung sor- gen. Somit bleiben Renteninvestments mit Risi- ken behaftet. Warum kurzlaufende Anleihen? Vor diesemHintergrund empfehlen wir eine stär- kere Allokation in kurzlaufende Anleihen, da diese weniger Zinsrisiken ausgesetzt sind. Ein weiterer Vorteil liegt in der langfristigen Stabilität ihrer Renditen. In den vergangenen 20 Jahren erzielten kurzlaufende Anleihen in 17 Kalenderjahren posi- tive Renditen, während lediglich drei Jahre negativ ausfielen. Im Vergleich dazu wies der Anleihen- index über alle Laufzeiten 14 positive und sechs negative Jahre auf. Diese relative Stabilität ist vor allem auf die geringere Zinssensitivität kurzlau- fender Anleihen zurückzuführen. Gerade in vola- tilen Marktphasen bieten sie daher eine tenden- ziell verlässlichere und planbarere Anlageoption. Renditesteigerung durch Diversifizierung Der wahreWert kurzlaufender Anleihen liegt aber in der Erzielung zusätzlicher Renditen ohne nen- nenswertes zusätzliches Risiko. Wir glauben, dass es drei Möglichkeiten gibt, dies zu erreichen: Ers- tens können Anleger auf der Ratingskala nach unten gehen und selektiv niedriger bewertete Investment-Grade-Anleihen und einige hochver- zinsliche Anleihen mit kurzer Laufzeit hinzufügen. Zweitens können Anleger weiter unten in der Kapitalstruktur in nachrangige Anleihen sowohl von Finanz- als auch von Nicht-Finanzunterneh- men investieren. Schließlich können Anleger ihren Horizont erweitern und weltweit nach den besten Ideen suchen – auch in Asien und den Schwel- lenländern. Dieser Ansatz hat das Potenzial, ein imVergleich zu passiven Indizes diversifizierteres, renditestärkeres und stabileres Portfolio zu schaf- fen. Darüber hinaus weisen kurzlaufende Anlei- hen in der Regel höhere Break-even-Renditen auf als breit gestreute Anleiheindizes mit gemischten Laufzeiten. Das bedeutet, dass die Zinsen stärker steigen können, bevor sie die Erträge zunichte- machen. Dies kann zu einem besseren Schutz vor Zinsschwankungen, höherer Kursstabilität und besserer Liquidität führen. Optimierung der Cash-Allokation Deshalb empfehlen wir Anlegern im aktuellen Umfeld, eine Allokation in kurzlaufende Anleihen in Betracht zu ziehen. Der abrdn SICAV I – Short Dated Enhanced Income Fund verfolgt das Ziel, eine höhere Rendite als klassische Geldmarkt- anlagen zu erzielen. Damit kann er eine attraktive Lösung für Anleger darstellen, die ihre Cash-Allo- kation effizienter gestalten möchten. Insbesonde- re aktive Manager mit globalem Fokus können weiterhin attraktive Anlagechancen identifizieren, die überzeugende Zinserträge und potenziell höhe- re Renditen im Vergleich zu Barmitteln bieten – und das bei nur moderat erhöhtem Risiko. Ein überzeugendes Angebot in einer turbulentenWelt. Disclaimer: Nur für professionelle Investoren bestimmt. Nicht für Privatanleger. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesen Marketingunterlagen enthaltenen Informationen stellen weder ein Angebot noch eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar. Eine Übersicht aller mit einem Investment in den Fonds verbundenen Risiken entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt, den Sie auf der Homepage aberdeeninvestments.com finden. Herausgegeben von abrdn In- vestments Luxembourg S.A., 35a, Avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg. R.C.S. B120637. Reguliert durch die CSSF. PARTNER-PORTRÄT Kontakt abrdn Investments Deutschland AG Bockenheimer Landstraße 25 60325 Frankfurt am Main Tel.: +49/69/768 07 21 12 E-Mail: pascale-celine.cadix@aberdeenplc.com Fondsdaten abrdn SICAV I – Short Dated Enhanced Income Fund Fondstyp: SICAV UCITS Domizil: Luxemburg Basiswährung: USD Währung der Anteilsklasse: EUR Anteilsklasse I MInc Hedged EUR: ausschüttend (monatlich) Auflagedatum des Fonds: 6. Juli 2023 Fondsvolumen des Fonds: 278,5 Mio. USD ISIN: LU2628680105 Laufende Kosten: 0,38 % Quelle:abrdn |Stand:31.3.2025 Aufschlüsselung nach Bonität (in %) AAA: 0,8 % AA: 20,4 % A: 23,6 % BBB: 36,0 % BB: 16,8 % B: 1,5 % N/R: 0,8 % DieAngabenunterliegenRundungsdifferenzen. Quelle:abrdn |Stand:31.3.2025 Pascale-Céline Cadix CESGA®, Head of Wholesale Business Development GER & AUT Zeit für Anleihen mit kurzer Laufzeit Die US-Zollpolitik und geopolitische Spannungen haben eine lange nicht mehr gesehene Volatilität auf den Zinsmärkten ausgelöst. Investoren sollten in dieser Marktlage kurzlaufende Anleihen als Investmentchance in Betracht ziehen. FESTVERZINSLICHE ANLAGEN ANZEIGE FOTO: © HARALD SCHNAUDER | ABERDEEN