FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 2/2025

Die Zoll-Tirade des US-Präsidenten gegen fast die gesamte Welt erschütterte die Finanzmärkte. Wie kamen vermögensverwaltende Fonds mit der Eruption auf dem Parkett zurecht? A nfang April erwischte Donald Trump viele Börsianer augenscheinlich auf dem falschen Fuß. Mit der Verkündung höherer Zölle für praktisch alle Länder der Welt schickte der US-Präsident die Finanz- märkte in einen Abwärtsstrudel. Die Panik hat sich mittlerweile gelegt. Die meisten Aktienindizes erreichten wieder das Niveau von vor dem Zoll-Drama oder steuerten gar auf neue Höchststände zu – so zumin- dest der Stand bei Redaktionsschluss dieser Ausgabe. Doch wie schlugen sich die Manager vermögensverwaltender Fonds (VV-Fonds) inmitten der Börsenturbulenzen? Immer- hin ringt das Feld seit Russlands Ein- marsch in der Ukraine, der Zinswende und dem gleichzeitigen Einbruch bei Aktien und Anleihen mit herben Rückschlägen. Anleger zogen in der Folge Milliarden aus Mischfonds ab. FONDS professionell bat daher die Ratinggesellschaft Scope, das Abschneiden einiger volumenstarker und im freien Vertrieb relevanter Mischfonds in den ersten April-Tagen auszuwerten. Überraschendes Ausmaß Zunächst einmal hat das Ausmaß der Zölle so manchen Börsenpro überrascht. „Wir haben etwas antizipiert, aber nicht in dem Ausmaß“, berichtet Johannes Hesche, Manager des Acatis Value Event Fonds. Zwar sei mit Trumps Amtsantritt durchaus mit einer Verhängung von Zöllen zu rech- nen gewesen. „Aber auch wir haben nicht vorhergesehen, dass mehr als 100 Prozent Börsen beben MARKT & STRATEGIE Vermögensverwaltende Fonds 84 fondsprofessionell.de 2/2025 FOTO: © MICHAEL NAGLE | BLOOMBERG