Table of Contents 1 420

FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 2/2025

Inhaltsverzeichnis 8
Standards 4
Brief der Herausgeber 4
News & Products 12
Editorial 11
Impressum 418
Vermischtes - Die letzte Seite 418
Markt & Strategie 76
Morgan Stanley IM: Milliardenmanager Bruno ­Paulson im Kreuzverhör 76
VV-Fonds: Wie die großen Mischfonds mit dem jüngsten Börsenbeben zurechtkamen 84
Degroof Petercam AM: Dries Dury und ­Matthew Welch im ESG-Analysegespräch 98
Rüstung I: Europa rüstet auf – die Fondsbranche reagiert mit zahlreichen Neuauflagen 106
Rüstung II: Gehören Waffen ins Portfolio? 112
Eyb & Wallwitz: Kristina Bambach verrät, wie sie ihren Weg ins Portfoliomanagement fand 118
Performance: Aktiv gemanagte Fonds scheitern oft am Index. Besser passiv investieren? 124
Studie: Wirklich aktives Management erhöht die Erfolgsquote von Fonds deutlich 130
»COVER | Allianz: Chefvolkswirt Ludovic Subran über die Folgen der US-Politik 136
Quant-Strategien: Werden etablierte Modelle bald durch KI-Ansätze verdrängt? 142
Alternative Investments: Cat Bonds liefern trotz vieler Naturkatastrophen hohe Renditen 148
Schwellenländeranleihen: Zölle und Dollarrisiko dämpfen das an sich große Potenzial 154
Skandinavien: Innovation und Stabilität machen den Norden für Anleger attraktiv 160
Berkshire Hathaway: Warren Buffett verabschiedet sich nach einer Ära des Erfolgs 164
Top- & Flopfonds: Welcher globale Aktienfonds überzeugt – und welcher nicht 170
Mountain-View Awards: Der Datenspezialist hat wieder 100.000 Anteilsklassen analysiert 172
Mittelzu- und -abflüsse: Europa-Fonds verbuchen nach langer Flaute erste Zuflüsse 178
DEUTSCHER FONDSPREIS: Wie sich die aus­gezeichneten Manager derzeit schlagen 182
Neu am Markt: Die Redaktion stellt neu ­auf­gelegte Fonds mit Länderfokus vor 188
Fondstipps: USA oder Europa? Wo die Investmenthäuser jetzt Chancen sehen 196
Sachwerte 208
Hansainvest: Chef Ludger Wibbeke über ELTIFs als Wachstumsfeld für Service-KVGen 208
Zinspolitik: Die drohende Inflation belastet nicht nur Immobilien, sondern alle Sachwerte 216
Büroinvestments: Trotz Gegenwind bleibt das Segment für Investoren im Fokus 222
Soravia: Firmenchef Erwin Soravia äußert sich zur Misere um die One-Group-Papiere 230
Service Award: Welche Emissionshäuser ihre Vertriebspartner am besten unterstützen 234
Ratings: Die Analysemethoden der Agenturen zur Bewertung von Private-Market-Fonds 240
Sachwertradar: Zwei neue ELTIFs im Vergleich – plus neue Investments im Überblick 244
Fonds & Versicherung 250
Rentenversicherung: Chefin Gundula Roßbach über die Zukunft des Umlagesystems 250
Lebensversicherung: Trotz höherer Verzinsung bleibt die Fondspolice die erste Wahl 256
Fondspolicen: Viele Versicherer bieten gemanagte Depots an. Ein Überblick 262
Nettopolicen: Verbraucher entscheiden sich oft ­irrational gegen preiswertere Tarife 266
Indexpolicen: Die einstigen Hoffnungsträger sind heute weitgehend vergessen 268
Pflegeversicherung: Der Reformdruck wächst, private Absicherung gewinnt an Bedeutung 274
Vertrieb & Praxis 278
Königswege: Geschäftsführer Stefan Gierschke verrät das Konzept hinter dem Erfolg 278
Maklerpools: Die Konditionen der wichtigsten Servicegesellschaften 284
Haftungsdach: Der große Überblick über die wichtigsten Dienstleister 286
Finmenco: Wie Josip Vrbic sein Maklerhaus mit modernen IT-Tools ­zum Erfolg führte 288
Nachhaltigkeit: Wie Unternehmen den Einfluss der ESG-Investoren bewerten 336
Amundi: Wie Deutschlandchef Christian Pellis bei Anlegern punkten will 340
Cross-Border-Markt: Im grenzüberschreitenden Fondsvertrieb liegt Europa voran 346
Ci Fund Solutions: Ein neuer Fondsdienstleister greift die etablierten Service-KVGen an 348
Negotiation Advisory: Katharina Weber über Fallstricke bei Übernahmeverhandlungen 352
Private Markets: Warum die Privatmärkte für Asset Manager so verlockend sind 354
M&G: Konzernchef Andrea Rossi über seine Ziele und wie er diese erreichen will 362
Finanzmarktdaten: Die Fondsbranche schlägt wegen teurer Börsendaten Alarm 368
ETFs: Der Passiv-Boom verändert die Märkte. Das birgt kaum beachtete Risiken 372
Fondsfrauen: Der Jubiläumsgipfel zeigt, wie viel Gender Diversity wirklich bewirken kann 378
Spezial: Vererben & Verschenken 294
Auftakt: Der große Überblick über 25 Seiten rund ums Vererben und Verschenken 294
Daten und Fakten: Eine Grafik-Doppelseite 296
Grundlagen: Was Finanzberater über Testa­mente, Erbfolge und Co. wissen sollten 298
Berufsbild und Weiterbildung: Vom Vermittler zum Estate Planner – so geht’s 304
Fondspolicen: Manche Tarife wurden extra 308
Nießbrauch: Wertpapiere geschickt verschenken und damit Steuern sparen 312
Sachwerte: Erbschaftsteuer sparen mit ­Immobilien und geschlossenen Fonds 316
Gemeinnützige Stiftungen: Mit dem Erbe 320
Erwachsenenadoption: Eine Entscheidung 326
Urteile: Ausgewählte Entscheidungen, die ­Finanzberater kennen sollten 330
Bank & Fonds 382
Sparda-Bank West: Vorstandschef Andreas ­Lösing über neue Realitäten im Banking 382
Freie Sparkassen: Was steckt hinter dieser ­seltenen Spezies im Sektor? 388
Personalwesen: Mehr Urlaub soll helfen, den Fachkräftemangel in Banken zu lindern 394
Digitalisierung: Warum Banken jetzt liefern müssen, bevor andere sie überholen 400
Steuer & Recht 406
KI-Verordnung: Der AI Act verpflichtet Makler zum sorgsamen Umgang mit KI-Systemen 406
Koalitionsvertrag: Diese Punkte sind für Berater und Vermittler besonders relevant 410
Researchkosten: Die Aufsicht will die strikte Trennung von Analyse und Handel lockern 414
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