FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 3/2025

recherche und Kundengespräche ein, und nehme mir andererseits bewusst Zeit für 3KDVHQ GHU 5HijH[LRQ 0HLQHQ -RE YHUVWHKH LFK LQ]ZLVFKHQ DOV HLQH $UW YHUELQGHQGH 6FKQLWWVWHOOH ,FK ZLOO NRPSOH[H 0DUNWWKH- PHQ IĞU XQWHUVFKLHGOLFKVWH $GUHVVDWHQ YHU- VWÌQGOLFK DXIEHUHLWHQ ł YRQ .XQGHQ ĞEHU ,QYHVWPHQWWHDPV ELV ]X GHQ 0HGLHQ 'DV LVW LQ GLHVHU 'RSSHOUROOH GLH LFK VHLW $SULO ZDKUQHKPH LQ GHU 7DW KHUDXVIRUGHUQG HV EULQJW DEHU DXFK ZHVHQWOLFKH 9RUWHLOH Inwiefern? 0HLQH (UIDKUXQJ ]HLJW :HU 0DUNWHLQ- schätzungen gibt und gleichzeitig für .XQGHQJHOGHU YHUDQWZRUWOLFK LVW DJLHUW GHXWOLFK GLV]LSOLQLHUWHU 7KHRULHQ XQG Annahmen müssen sich bei uns immer LP HFKWHQ 3RUWIROLR EHZÌKUHQ 'DV HUGHW ]XP HLQHQ GLH ĆNRQRPLVFKH 'HEDWWH =XP DQGHUHQ EOHLEW NHLQ 9RUVFKODJ XQG NHLQH ,QYHVWPHQWHQWVFKHLGXQJ EHL XQV XQKLQWHUIUDJW 'XUFK GLH QHXH 6WUXNWXU KDEH LFK ]XGHP LQ GHQ OHW]WHQ 0RQDWHQ VR YLHOH .ROOHJLQQHQ XQG .ROOHJHQ NHQ- QHQJHOHUQW ZLH YRUKHU LQ IĞQI -DKUHQ Aber einmal konkret:Wasbeschäftigt Sie in der aktuellenMarktsituation? ,P *UXQGH KDWWH LFK JDU NHLQH JURĕH :DKO $P $SULO ZXUGH LFK ]XP 6HQLRU (FRQRPLVW HUQDQQW DP $SULO ULHI 'RQDOG 7UXPS VHLQHQ Ľ/LEHUDWLRQ 'D\ĺ DXV 'DPLW ZDU GDV 7KHPD JHVHW]W XQG gleich in meinen ersten Tagen hat sich im *UXQGH DOOHV QXU QRFK XP GLH 86 =ĆOOH JHGUHKW ,Q]ZLVFKHQ KDW VLFK GLH HUVWH $XI- UHJXQJ ZHLWJHKHQG JHOHJW Ľ+XQGH GLH EHOOHQ EHLĕHQ QLFKWĺ VFKHLQHQ VLFK YLHOH )LQDQ]PDUNWWHLOQHKPHU PLWWOHUZHLOH EHLP 7KHPD =ĆOOH ]X GHQNHQ IhrerAnsichtnachzuvielSelbstgefälligkeit? (LQPDO DEJHVHKHQ GDYRQ GDVV VLFK GLH WDW- VÌFKOLFKHQ $XVZLUNXQJHQ GHU =ĆOOH RKQH- hin erst mit Verzögerung zeigen werden, NDQQ PDQ VDJHQ GDVV YLHOH SRVLWLYH 1DFK- richten bereits eingepreist sind, während GLH $EZÌUWVULVLNHQ ELVKHU QLFKW YROOVWÌQGLJ EHUĞFNVLFKWLJW ZXUGHQ ,QWHUHVVDQWHUZHLVH KÌWWHQ YLHOH 0DUNWWHLOQHKPHU LP $SULO HLQHQ lj[HQ 6DW] YRQ 3UR]HQW UHJHOUHFKW EHJUĞĕW HLQIDFK QXU ZHLO GDPDOV VHKU YLHO 6FKOLPPHUHV EHIĞUFKWHW ZXUGH $XV KHXWL JHU 6LFKW ZĞUGH LFK VDJHQ GDVV 3UR]HQW =ĆOOH NHLQH .DWDVWURSKH VLQG DEHU VLH VLQG HLQ GHXWOLFKHU (LQVFKQLWW %HL YLHOHQ 8QWHUQHKPHQ JHUDWHQ GLH 0DUJHQ XQWHU 'UXFN XQG VLH ZHUGHQ QXU HLQHQ 7HLO GLHVHU =XVDW]NRVWHQ ZHLWHUJHEHQ NĆQQHQ HLQHQ 7HLO ZHUGHQ VLH VHOEVW WUDJHQPĞVVHQ Wozu ratenSie? ,FK ]HLJH 3HUVSHNWLYHQ DXI XQG ZDV LFK VHKH LVW JURĕH 8QVLFKHUKHLW GDUĞEHU ZLH GDXHUKDIW GLH =ĆOOH EOHLEHQ ZHUGHQ 2IW OLHJW GDULQ HLQ JUĆĕHUHV 5LVLNR DOV LP DEVR- OXWHQ 6DW] 'HQQ GLH 8QWHUQHKPHQ PĞV- sen ständig ihre Preisstrategien anpassen, XQG JOREDO ZHUGHQ VLFK YLHOH /LHIHUNHWWHQ YHUVFKLHEHQ $XI XQVHUHU 6HLWH IĞKUW GDV GD]X GDVV XQVHUH $QQDKPHQ ]X ,QijDWLRQ :DFKVWXP XQG 5LVLNRSUÌPLHQ KHXWH YLHO VWÌUNHU YRQ SROLWLVFKHQ DOV YRQ UHLQHQ :LUWVFKDIWVGDWHQ DEKÌQJHQ 'HVKDOE LVW HV RIW NOĞJHU QDFK VR HLQHP 6FKRFN ]XQÌFKVW ruhig und strategisch zu bleiben, statt in KHNWLVFKHV $JLHUHQ ]X YHUIDOOHQ 'LHVHV ĽDEZDUWHQ VWDWW ĞEHUUHDJLHUHQĺ KDW VLFK » Bestimmte Branchen wie Rüstungsunter- nehmen oder auch Finanzdienstleister erleben in Europa gerade eine Renaissance. « Anthony Willis, Columbia Threadneedle FOTO: © NIGEL DICKINSON FÜR FONDS PROFESSIONELL fondsprofessionell.de 3/2025 185