FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 3/2025

Exit in der Statistik auftauche (siehe Gra- ljN QÌFKVWH 6HLWH :HQQ 0DQDJHU GLH HLQ HUZRUEHQHV 8QWHUQHKPHQ ]X :DFKVWXP XQG (UIROJ JHIĞKUW KDEHQ ]ZDU YHUNDX- IHQ NĆQQWHQ DEHU QRFK ZHLWHUHV EHGHXW- VDPHV (QWZLFNOXQJVSRWHQ]LDO VHKHQ GDQQ EHGLHQHQ VLH VLFK LPPHU ĆIWHU VRJHQDQQWHU &RQWLQXDWLRQ 9HKLFOHV Ľ$QVWDWW ZRPĆJOLFK PLW HLQHP $EVFKODJ ]X YHUNDXIHQ NRPPHQ0DQDJHU LQ VROFKHQ )ÌOOHQ VRZRKO DXI neue als auch auf die Bestands- LQYHVWRUHQ ]X XQG ELHWHQ DQ ein Bestands-Asset in eine neue *HVHOOVFKDIW HLQ]XEULQJHQ an der neue und bestehende ,QYHVWRUHQ WHLOKDEHQ NĆQQHQ XQG GDGXUFK ZHUGHQ 0LWWHO IUHLJHVHW]W XP DXVVWLHJVZLOOLJH %HVWDQGVLQYHVWRUHQ DXV]X]DK- OHQĺ VDJW 6FKXPDQQ 'DV 0DQDJHPHQW EOHLEW auch nach der Transaktion DQ %RUG XQG DXI %DVLV HLQHU 'XH 'LOLJHQFH NĆQQHQ QHXH ,QYHVWRUHQ IULVFKHV .DSLWDO LQYHVWLHUHQ Ľ6R NDQQ GDVVHOEH 0DQDJHPHQW ]XP %HLVSLHO ZHLWHUH IĞQI -DKUH GDV 8QWHUQHKPHQ HQW- ZLFNHOQ XQG GDV VHOEVW JHVFKDȬHQH 3RWHQ- ]LDO KHEHQĺ HUJÌQ]W 6FKXPDQQ Vorteile (LQ 9RUWHLO YRQ &RQWLQXDWLRQ )XQGV EHVWHKW GDULQ GDVV GLH %HVWDQGVLQYHVWR- UHQ GLH :DKO KDEHQ HQWZHGHU ZHLWHUKLQ in einem ihnen schon bekannten Asset LQYHVWLHUW ]X EOHLEHQ RGHU DXV]XVWHLJHQ 'LH (QWVFKHLGXQJ GHV 0DQDJHPHQWV HLQ (QJDJHPHQW ]X YHUOÌQJHUQ JHKW DOVR QLFKW ]XODVWHQ GHV /LTXLGLWÌWVEHGĞUIQLVVHV GHU ,QYHVWRUHQ Ľ.ÌXIHU 9HUNÌXIHU XQG 0DQDJHU SURljWLHUHQ YRQ HLQHU KĆKHUHQ Transaktionssicherheit durch strukturierte 3UR]HVVH XQG HLQH JH]LHOWH ,QYHVWRUHQDQ- VSUDFKHĺ KHEW 7KRPDV +DOOLQJHU 0DQD- JLQJ 'LUHFWRU 6HFRQGDULHV EHL *ROGLQJ &DSLWDO 3DUWQHUV ZHLWHUH 9RUWHLOH KHUYRU 1HXH ,QYHVWRUHQ KDEHQ GHQ 9RUWHLO GDVV VLH =XJDQJ ]X EHUHLWV HWDEOLHUWHQ 3RUWIR OLRXQWHUQHKPHQ EHNRPPHQ GLH HLQHQ 7UDFN 5HFRUG YRUZHLVHQ NĆQQHQ Ľ'DPLW KDEHQ VLH HLQ DQGHUHV 5LVLNRSURljO DOV NODVVLVFKH 3ULPÌULQYHVWPHQWVĺ VDJW +DO- OLQJHU Nachteile (V NĆQQWH LQGHV DXFK VHLQ GDVV 8QWHU- QHKPHQ LQ HLQHQ VROFKHQ )RUWIĞKUXQJV- IRQGV ĞEHUWUDJHQ ZHUGHQ XP GLH 5HDOL- VLHUXQJ HLQHV HQWWÌXVFKHQGHQ (UJHEQLVVHV oder eines Verlustes in die =XNXQIW ]X YHUVFKLHEHQ $XFK ZHQQ GLH 'HDO 3LSHOLQH HLQHV 3ULYDWH (TXLW\ 0DQDJHUV HLQ- PDO QLFKW VR JXW JHIĞOOW VHLQ VROOWH NĆQQWH HU PLW GHU )RUW- IĞKUXQJ DXFK HLQHV QLFKW VR JXW ODXIHQGHQ 8QWHUQHKPHQV ZHLWHUKLQ *HEĞKUHQ YHUHLQ- QDKPHQ Ľ'LHVH 6RUJH LVW QDFKYROO- ]LHKEDU GRFK GLH KHXWLJH 0DUNWPHFKDQLN ZLUNW VWDUN GLV]LSOLQLHUHQG 'LH PHLVWHQ Transaktionen werden in HLQHPNRPSHWLWLYHQ %LHWHUSUR ]HVV GXUFKJHIĞKUW ZDV ]X PDUNWJHUHFKWHQ 3UHLVHQ IĞKUW » Continuation Vehicles haben sich bewährt. « Oliver Schumann, Capital Dynamics Ausstiegshemmungen Entwicklung von Exits in europäischen PE-Portfolios Seit Corona ist die Zahl der Exits von PE-Portfoliounternehmen rückläufig – oder es hat sich ihre statistische Erfassung geändert. Quelle:EYParthenon,März2025 0 200 400 600 800 1.000 Q1 2025 2024 2023 2022 2021 2020 Anzahl Anzahl Unternehmensverkäufe Chris Donovan, Deloitte: „Die Dauer eines durch- schnittlichen Due-Diligence-Prozesses hat sich in den vergangenen zehn Jahren verdoppelt.“ Thomas Hallinger, Golding Capital Partners: „Diemeisten Transaktionenwerden in einem kompetitiven Bieterprozess durchgeführt.“ 244 fondsprofessionell.de 3/2025 SACHWERTE Private Equity FOTO: © DELOITTE LLP, GOLDING CAPITAL PARTNERS