FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 3/2025

denen Währungsrisiken mit geeigneten ,QVWUXPHQWHQ DE]XVLFKHUQ YHUSijLFKWHQ sich dazu jedoch nicht. Scope gegenüber stellte Patrizia jedoch klar, dass geplant sei, eventuelle Fremdwährungsrisiken voll- ständig abzusichern. Reusser bezieht mit Blick auf die Absi- cherung von Währungsrisiken eine deut- lich andere Position: „Da wir mit dem Privado vor allem in unseren Kernmärk- ten Nordamerika und Westeuropa inves- tieren, sehen wir für die Mehrheit unserer Investoren keine Notwendigkeit einer Währungsabsicherung – im Gegenteil, diese würde die Rendite zu einem erheb- lichen Teil mindern. Zudem sind Wäh- rungsabsicherungen bei Private-Markets- Fonds operativ sehr komplex und teuer.“ Er stellt jedoch in Aussicht, Lösungen zu prüfen, sollte sich eine entsprechende Nachfrage seitens der Anleger zeigen. Dachfondskosten Die meisten Anbieter von Dachfonds- konstruktionen begegnen der Kritik einer doppelten Kostenbelastung, zumal wenn in hauseigene Fonds investiert wird, mit einer kompletten Kompensation der Kos- ten auf einer von zwei Ebenen. So wird, gemäß der Produktprüfung von Scope, auch Patrizia verfahren. Beim Privado werden die zusätzlichen Kosten immerhin mit nur 0,5 Prozent veranschlagt. Reusser erklärt: „Bei unseren hauseige- nen Fonds wird Privado wie jeder andere institutionelle Investor behandelt und unterliegt derselben Gebührenstruktur. Das bedeutet auch, dass auf Seiten von Privado und im Portfoliomanagement Verwaltungskosten anfallen – unabhängig davon, dass es sich um interne Produkte handelt.“ Rücknahmeabschläge Der Privado behält sich vor, Rückgabe- abschläge von bis zu 2,5 Prozent zu erhe- ben. Bei Patrizia ist das generell nicht vorgesehen. „Das dient dem Schutz der YHUEOHLEHQGHQ ,QYHVWRUHQ XQG ijLHĕW YROO- ständig zurück in den Fonds“, stellt Reus- ser klar. Weber hält dagegen: „Anleger reagieren sehr sensibel auf zusätzliche Kosten, insbesondere wenn diese die Flexi- bilität bei der Rückgabe ihrer Anteile ein- schränken.“ Letztlich sind es zwei Seiten derselben Medaille. TILMAN WELTHER FP Aktuelle Sachwertinvestments für Privatanleger im Überblick Initiator/Anbieter Investmentprodukt Typ Prospektdatum Währung Volumen* FK-Quote in % Laufzeit Erneuerbare Energien⁄Infrastruktur AllianzGlobal Investors AllianzGlobal Infrastructure ELTIF 29.08.2020 EUR 58.093.690 unbestimmt 29.08.2070 AquilaCapital ACOnePlanet ELTIF 19.11.2019 EUR 274.200.000 n.a. 19.11.2118 AreamSolar GreenBond2025/2030 ISV 17.08.2021 EUR 10.000.000 n.a. 03.11.2026 BVT ConcentioEnergieund Infrastruktur II AIF 31.12.2018 EUR n.a. n.a. 30.12.2038 CommerzReal Klimavest ELTIF 12.10.2016 EUR 1.674.570.000 unbestimmt 30.08.2066 Consilium SolarBond2025/2030 ISV 28.04.2021 EUR 10.000.000 n.a. 10.06.2026 DWS DWS InfrastrukturEuropa OInF 25.04.2019 EUR 374.280.000 n.a. offen EB-SIM QuadoroErneuerbareEnergienEuropa OInF 07.05.2020 EUR 18.348.402 n.a. offen Energiekontor Unternehmensanleihe2025 ISV 13.07.2021 EUR 15.000.000 n.a. 29.11.2029 Euramco CleanPower AIF 01.05.2019 EUR 25.672.479 32,61 30.12.2029 HEP ELTIF ELTIF 17.08.2021 EUR n.a. n.a. 29.06.2120 KGAL Klimasubstanz OInF 24.10.2019 EUR 11.469.558 n.a. offen Ökorenta ErneuerbareEnergien15 AIF 08.04.2020 EUR 40.000.000 n.a. 30.12.2032 PatriziaGrundinvest Patrizia Infrastructure Invest ELTIF 02.12.2020 EUR 5.200.000 n.a. offen Ranft-Gruppe RanftEnergieAnleihe2025 ISV 19.05.2021 EUR 10.000.000 n.a. 13.06.2026 Reconcept EnergiedepotDeutschland I ISV 09.06.2021 EUR 10.000.000 n.a. 25.11.2028 Solvium SolviumTransportlogistikFonds AIF 19.11.2020 EUR 25.000.000 0,00 30.12.2030 SwissLifeAM SwissLifePrivado ELTIF 25.04.2020 EUR 130.560.000 n.a. 30.12.2070 Union Investment UniPrivatmarkt Infrastruktur ELTIF 17.12.2019 EUR 217.190.000 n.a. 17.12.2118 VossEnergy Anleihe2025/2030 ISV 12.03.2021 EUR 10.000.000 n.a. 27.05.2026 250 fondsprofessionell.de 3/2025 SACHWERTE Sachwertradar FOTO: © © KLAUS WEBER | PATRIZIA GRUNDINVEST » Fremdkapitalpositionen sorgen für planbare Cashflows und eine gewisse Stabilität. « Klaus Weber, Patrizia Grundinvest