FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 3/2025

sionell 2/2025, Seite 262). Während nur drei der 14 Anbieter gemanagter Port- folios auch ETF-Strategien ermöglichen, bieten bis auf die Barmenia Gothaer alle Versicherer mit freier Fondsanlage auch ETFs an. Im Schnitt werden 29 börsen- JHKDQGHOWH )RQGV RȬHULHUW Wohin mit den Kickbacks? Die Kostenseite der Fondsanlage bleibt KÌXljJ LP 'XQNHOQ LQVEHVRQGHUH GLH IRQGVVSH]LljVFKHQ .RVWHQSDUDPHWHU QÌP- OLFK 5ĞFNYHUJĞWXQJHQ VLHKH )21'6 SUR- fessionell 1/2022, Seite 268) und Ausgabe- DXIVFKODJ 'LH (ȬHNWLYNRVWHQ OLHJHQ EHL Fondspolicen mit Garantien im Schnitt EHL 3UR]HQWSXQNWHQ 5HQGLWHPLQGH UXQJ 9RUMDKU 3UR]HQW ZREHL $VVH- NXUDWD HLQH 6SDQQZHLWH ]ZLVFKHQ 3UR]HQW (XURSD XQG 3UR]HQW 6ZLVV /LIH IHVWJHVWHOOW KDW =XP 9HUJOHLFK ,QGH[SROLFHQ NRVWHQ LP 6FKQLWW 3UR- ]HQWSXQNWH 5HQGLWH NODVVLVFKH 5HQWHQ YHUVLFKHUXQJHQ 3UR]HQW XQG 1HXH .ODVVLN 3ROLFHQ 3UR]HQW %HL GHQ 5ĞFNYHUJĞWXQJHQ KDQGHOW HV VLFK XP .LFNEDFNV GLH GLH )RQGVKÌXVHU DQ GLH 9HUVLFKHUHU ]DKOHQ /DXW $VVHNXUDWD lieferten 14 Anbieter Zahlen. Von diesen HUKDOWHQ HLQLJH JDU NHLQH .LFNEDFNV ZĞU- den sie aber eigenen Angaben zufolge zu 100 Prozent an die Kunden weitergeben ŸȬHQWOLFKH 2OGHQEXUJ +XN &REXUJ Inter, VRK). Andere Gesellschaften, die im Schnitt bis 0,44 Prozent des angeleg- WHQ )RQGVYROXPHQV DOV 5ĞFNYHUJĞWXQJ EHNRPPHQ JHEHQ VLH WDWVÌFKOLFK YROOVWÌQ- GLJ DQ GLH .XQGHQ ZHLWHU (LQLJH YHUZHL- JHUWHQ NRQNUHWH :HUWH UHLFKHQ ĞEHU GLH Überschussbeteiligung aber nach eigener $XVVDJH DOOHV DQ GLH .XQGHQ ZHLWHU $OOL- DQ] 'HU 9RONVZRKO %XQG ZROOWH QLFKW RȬHQEDUHQ ZHOFKHQ $QWHLO GHU .LFNEDFNV er an seine Kunden weiterreicht. Die KĆFKVWHQ .LFNEDFNV EHL HLQ]HOQHQ )RQGV YHUHLQQDKPW RȬHQEDU GLH :ĞUWWHPEHU- JLVFKH 3UR]HQW GHV )RQGVYROXPHQV wobei nur gut 60 Prozent an die Kunden weitergegeben werden, bei der Gothaer sogar nur rund 57 Prozent. Positiver Ausblick $VVHNXUDWD KDW GLH 7HLOQHKPHU GHU 6WX- die auch nach ihren Prognosen für das *HVFKÌIWVMDKU JHIUDJW *HVHOOVFKDI- WHQ JDEHQ $QWZRUW DXI HLQHU 6NDOD YRQ ĽVHKU QHJDWLYĺ ł ELV ĽVHKU SRVLWLYĺ (UJHEQLV $OV :DFKVWXPVWUHLEHU JHOWHQ JDQ] NODU )RQGVSROLFHQ RKQH *DUDQWLH GHUHQ *HVFKÌIWVODJH PLW ,QGH[SXQN- WHQ QRFK HLQPDO OHLFKW JHVWLHJHQ LVW 9RU- MDKU 'LH 9DULDQWHQ PLW *DUDQWLH ZHUGHQ PLW ,QGH[SXQNWHQ VFKZÌFKHU DOV LP9RUMDKU HLQJHVWXIW DEHU ZHLWHU- KLQ SRVLWLY XQG GLHV DXFK PLW YHUEHVVHU- WHP $XVEOLFN $P EHVWHQ YRQ DOOHQ /93URGXNWHQ LVW GHU $XVEOLFN EHL )RQGV- SROLFHQ RKQH *DUDQWLH (LQ 'ULWWHO GHU 1HXJHVFKÌIWVEHLWUÌJH GHU /HEHQVYHUVLFKHUXQJ LQVJHVDPW ijLHĕW in Fondspolicen ohne Garantie, weitere 17 Prozent in solche mit Garantien, ergab GLH $VVHNXUDWD 8PIUDJH 'LHVH 'RPLQDQ] NRPPW QLFKW YRQ XQJHIÌKU 6WDWW ODQJIULV- tig niedrige Renditen fürs Alter garantiert ]X EHNRPPHQ EHQĆWLJHQ LPPHU PHKU Kunden höherrentierliche Anlagen, müs- VHQ GDEHL DEHU DXFK :HUWVFKZDQNXQJHQ LQ .DXI QHKPHQ XQG GDV $QODJHULVLNR selbst tragen. Immerhin bietet der Versi- FKHUXQJVPDQWHO 6WHXHUYRUWHLOH XQG LP 7RGHVIDOO NĆQQHQ /HLVWXQJHQ VWHXHUIUHL DQ +LQWHUEOLHEHQH ĞEHUWUDJHQ ZHUGHQ VLHKH )21'6 SURIHVVLRQHOO 6HLWH „Qualität des Investmentmotors“ 8P %HUDWHUQ GDV NRPSOH[H 7KHPD näher zu bringen, hat die Beratungsbou- WLTXH 6PDUW $VVHW 0DQDJHPHQW 6HUYLFH 6$0 GLH ,QYHVWPHQWTXDOLWÌW YRQ )RQGV- renten ohne Garantie in der dritten Schicht auf neue Art analysiert. „Primär JHKW HV XP GLH 4XDOLWÌW GHV ,QYHVWPHQW- motors, also der Einzelfonds und ETFs, VRZLH XP GLH UHJHOPÌĕLJH ¶EHUSUĞIXQJ GHU 3RUWIROLRV DXV .XQGHQVLFKWĺ HUNOÌUW SAM-Geschäftsführer Thorsten Dorn. 0DQ ELHWH GLH 0ĆJOLFKNHLW QLFKW QXU GLH 6WDUWDOORNDWLRQHQ DXI %DVLV HLQHU VWUDWH- JLVFKHQ $VVHW $OORFDWLRQ 6$$ NXQGHQ LQGLYLGXHOO ]X JHVWDOWHQ VRQGHUQ GLHV DXFK auf bestehende Verträge anzuwenden XQG YRU DOOHP IĞU GLH =XNXQIW GLH 9HU- träge laufend automatisch zu überprüfen XQG DQSDVVHQ ]X ODVVHQ 'LH UHJHOPÌĕLJH Überprüfung der Fondspolicen ist eine Anforderung an die Versicherer, die die $XIVLFKWVEHKĆUGH %DljQ LQ LKUHP 0HUN- EODWW HLQPDKQWH Ľ$NWXHOO ZLUG GLH ,QYHVWPHQWTXDOLWÌW YRQ ODXIHQGHQ )RQGVSROLFHQ EHL 0LOOLRQHQ 9HUWUÌJHQ QLFKW ĞEHUSUĞIWĺ JODXEW 'RUQ 6HLQ 8QWHUQHKPHQ YHUVSULFKW 9HUPLWWOHUQ eine entsprechende Lösung über eine 2QOLQHSODWWIRUP 0DNOHU NĆQQHQ GHQ 6HUYLFH JHJHQ HLQH PRQDWOLFKH *HEĞKU DE UXQG (XUR EXFKHQ (LQLJH 9HUVLFKHUHU ZLH (UJR +HOYHWLD /LHFKWHQVWHLQ /LIH XQG ,QWHUULVN ELHWHQ GLHV DXFK NRVWHQORV ĞEHU LKUH 0DNOHUSRUWDOH DQ DETLEF POHL FP 274 fondsprofessionell.de 3/2025 FONDSPOLICEN SPEZIAL Garantien FOTO: © SMART ASSET MANAGEMENT » Aktuell wird die Investmentqualität von laufenden Fondspolicen bei Millionen Verträgen nicht überprüft. « Thorsten Dorn, SAM