FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 4/2025

vonWhite Creek Capital, gemanagt wird. „Die Strategie hat typischerweise eine Nettoposition von 20 bis 50 Prozent“, so Heininger. „Sie zielt mit einem fundamen- talen Bottom-up-Ansatz bei der Aktien- auswahl darauf ab, eine hohe Alpha-Ren- dite bei gleichzeitig niedrigemMarkt-Beta zu erzielen.“ Ähnlich geht auch Schramm- Fuchs beim Janus Henderson Horizon Pan European Absolute Return Fund vor. „Die Strategie eignet sich besonders für Marktumfelder mit erhöhter Volatilität, makroökonomischer Unsicherheit und größerer Streuung an den Aktienmärk- ten“, so Schramm-Fuchs. Genau diese Kombination prägt aktuell GLH 0ÌUNWH Ľ'DV VFKDȬW YLHOIÌOWLJH 0ĆJ- lichkeiten für Long-Short-Strategien und ermöglicht es uns, sowohl ausgeprägte Long- als auch Short-Positionen einzuge- hen“, sagt der Fondsmanager. In Phasen geringer Aktienstreuung, wenn die Titel- auswahl weniger Mehrwert liefert, sei die Alpha-Generierung dagegen schwieriger. Der Janus-Henderson-Fonds behält eine Long-Tendenz bei und umfasst typischer- weise bis zu 40 Long- und 25 Short-Posi- tionen. Das Netto-Exposure liege je nach Marktbedingungen in der Regel zwischen null und 60 Prozent, historisch gesehen bei durchschnittlich etwa 35 Prozent. Marktneutrale Erträge Dass auch marktneutrale Strategien starke Renditen liefern können, zeigt der Jupiter Merian Global Equity Absolute Return Fund: In volatilen Märkten sei die 'LYHUVLljNDWLRQ ĞEHU WUDGLWLRQHOOH $QODJH- klassen potenziell eingeschränkt, heißt es bei Jupiter. Ein marktneutraler Ansatz könne hier deutlichen Mehrwert liefern. $QOHJHU VROOWHQ HLQH VWÌUNHUH 'LYHUVLlj]LH- rung in Betracht ziehen. „Anleger sollten alternative Anlagen wie marktneutrale Aktienstrategien einbeziehen, die eine geringe Korrelation mit traditionellen Aktien und Anleihen aufweisen“, rät Jupi- ter-Fondsmanager Amadeo Alentorn. Dass sich Anleger wieder stärker für UCITS-Hedgefonds im Allgemeinen und Long-Short-Aktienstrategien interessieren, zeigt auch eine Studie von Lupus Alpha: Liquid-Alternatives-Strategien verzeichne- ten demnach im ersten Halbjahr 2025 ins- JHVDPW 1HWWR]XijĞVVH YRQ 0LOOLDUGHQ Euro. Vor allem die Marktturbulenzen ab April dieses Jahres, ausgelöst durch die Ankündigung neuer US-Strafzölle, führ- ten zu einer spürbaren Umschichtung in risikoärmere Strategien. Die angedrohten Zölle wirkten auf viele Anleger wie ein Impulsgeber für eine Neubewertung ihrer Risikotoleranz, so die Studienautoren. Marktneutrale Aktienstrategien ver- buchten allein im ersten Halbjahr 2025 =XijĞVVH YRQ PHKU DOV ]ZHL 0LOOLDUGHQ Euro, in Long-Short-Strategien investier- ten Anleger 1,2 Milliarden Euro frisches Geld. „Liquid Alternatives haben sich als unverzichtbarer Portfoliobaustein etab- liert“, resümiert Lupus-Alpha-Chef Ralf Lochmüller. „Die Daten aus dem ersten Halbjahr belegen deutlich den Wert die- ser Assetklasse gerade für professionelle $QOHJHU 0LW LKUHQ VSH]LljVFKHQ 5HQGLWH 5LVLNR 3URljOHQ KHOIHQ /LTXLG $OWHUQDWLYHV Investoren, ihre Portfolios besser auszu- balancieren.“ JOCHEN HÄGELE FP Ausgewählte Hedgefonds-Strategien im UCITS-Mantel Volumen Laufende Performance p.a. in % Fondsname KVG ISIN Auflage (in Mio. EUR) Kosten (in %) 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre Long-Short-Strategien Alken Fund Absolute Return Europe Alken Fund FM LU0572586674 Jan. 11 132,0 1,85 36,5 15,2 11,0 Carmignac Portfolio Long-Short European Equities Carmignac Gestion LU0992627298 Nov. 13 697,5 1,15 8,8 7,0 7,4 Janus Henderson Pan European Absolute Return Janus Henderson LU0264597617 Dez. 06 295,4 1,89 4,2 8,0 4,7 Marktneutrale Strategien Jupiter Merian Global Equity Absolute Return Fund Jupiter AM IE00BLP5S460 Nov. 11 5.412,2 1,56 12,6 9,1 9,7 CandriamAbsolute Return EquityMarket Neutral Candriam LU1819523264 März 16 319,5 1,73 -0,3 4,1 3,7 BSF European Absolute Return Fund Blackrock LU0411704413 Feb. 09 610,1 1,87 0,2 1,6 1,6 Fondsmit mindestens 4-Morningstar-Sternen, sortiert nach 3-Jahres-Performance Quelle:MorningstarDirect,FONDSprofessionell|Stand:3.11.2025 134 fondsprofessionell.de 4/2025 MARKT & STRATEGIE Alternative Investments FOTO: © JANUS HENDERSON » Die Strategie eignet sich besonders für Markt- umfelder mit erhöhter Volatilität, makroöko- nomischer Unsicherheit und größerer Streuung an den Aktienmärkten. « Robert Schramm-Fuchs, Janus Henderson Investors