FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 4/2025

PARTNER-PORTRÄT W ährend sich klassische Anlageklassen zunehmend im Gleichschritt bewegen, steigt das Interesse an marktunabhängigen StrategienwieMerger Arbitrage. First Private gehört zu den wenigen Anbietern imdeutschsprachigen Raum, die diesen Ansatz seit Jahren umsetzen. Wie lässt sich Merger Arbitrage kurz erklären? Im Zentrum steht die Differenz zwischen dem aktuellen Kurs eines Unternehmens und dem vom Käufer gebotenen Übernahmepreis – der sogenannte Spread. Er besteht, weil der Markt ein Restrisiko einkalkuliert: ob der Deal geneh- migt und vollzogen wird. Wir analysieren diese Wahrscheinlichkeiten und investieren danach in die attraktivsten Deals. Kommt der Deal zustande, realisieren wir den Spread – unsere Ertragsquelle. Warum ist die Strategie gerade jetzt attraktiv? Das Umfeld spielt uns in die Karten. Investoren suchen Ertragsquellen mit geringer Korrelation zu Aktien und Anleihen. Die globale M&A-Aktivi- tät hat seit 2024 stark zugenommen. Regulato- ren sind offener für Deals geworden, es gibt mehr Übernahmen, oft breitere Spreads und attraktivereOpportunitäten. Kurzgesagt: Merger Arbitrage profitiert vonwirtschaftlicher Aktivität. Welche Rolle kann Merger Arbitrage im Portfolio spielen? Alsmarktneutrale Event-Driven-Strategie ist sie ein effizienter Diversifikatormit niedriger Korre- lation und moderater Volatilität. Viele institutio- nelle Anleger nutzen sie inzwischen als „Alter- native Core“-Baustein, aber auch Privatanleger investieren vermehrt in solche Strategien. Was unterscheidet den First-Private-Ansatz? Wir verbinden menschliches Know-how mit Algorithmen, die Muster in Daten erkennen und Wahrscheinlichkeiten berechnen. Wir nutzen eine Vielzahl von öffentlichen Quellen, u.a. Behörden, bei denenUnternehmen für denDeal relevante Informationen einreichen müssen, für unsere Analysen. Das Zusammenspiel von Mensch und Maschine hat unsere Erfolgsquote bei der Deal-Selektion deutlich erhöht. Wichtig sind Erfahrung, Disziplin undDiversifikation, um diese Prämie erfolgreich undmit kontrolliertem Risiko zu vereinnahmen. Wie sind die Perspektiven? Wir erwarten einen weiterhin aktiven M&A- Markt. Unternehmen werden wieder akquisi- tionsfreudiger, Private-Equity-Firmenmit hohen Cash-Beständen dürften ihre Aktivitäten mas- siv ausweiten, unddieMerger-Arbitrage-Prämie dürfteweiter an Attraktivität gewinnen. Merger Arbitrage: Chancen jenseits des Marktes Zunehmende M&A-Aktivität und sinkende Zinsen schaffen neue Möglichkeiten für Event-Driven-Strategien. Merger Arbitrage nutzt Preisunterschiede bei Übernah- men und bietet Anlegern unkorrelierte Erträge – ein Ansatz, den First Private mit besonderer analytischer Tiefe verfolgt. Kontakt First Private Investment Management KAG mbH Westhafenplatz 8 60327 Frankfurt am Main Axel Ullmann Senior Sales Manager Tel.: +49/69/50 50 82-0 E-Mail: investments@first-private.de Internet: first-private.de Fondsdaten First Private Systematic Merger Opportunities ISIN: DE000A0Q95H1 Anteilscheinklasse: EUR I * Auflage: 1. April 2020 Fondsdomizil: Deutschland Verwaltungsgebühr: 1,10% Ausgabeaufschlag: 3% Währung: Euro Ertragsverwendung: ausschüttend *Diese Anteilsklasse kann von Vertriebsstellen und Platt- formen angeboten werden und unterliegt keinen Rabat- ten auf die Verwaltungsgebühren. Firmenporträt Als unabhängige, technologieaffine Investment- boutique fokussiert sich First Private auf das regel- basierte, quantitative Management von Aktien und Liquid Alternatives auf Basis modernster Methoden wie etwa künstlicher Intelligenz. Ihre innovativen Stra- tegien stellt die Gesellschaft Anlegern über Publikums- und Spezialfonds zur Verfügung. Axel Ullmann Senior Sales Manager Dr. Sebastian Wenz Portfolio Manager DieseAnzeigestellteineWerbemitteilungdarunddientderBeschreibungdesProduktesundstelltwedereineAnlageberatungnocheinAngebotfürdenKaufoderVerkaufdiesesPro- duktesdar.AlleinverbindlicheGrundlage fürdenErwerbvonAnteilendesFonds istderaktuelleVerkaufsprospekt inVerbindungmitdemneuestenHalbjahres-undJahresbericht sowiedenwesentlichenAnlegerinformationen.DieseUnterlagenkönnenkostenlosunterwww.first-private.deabgerufenoder inschriftlicherFormbeiderFIRSTPRIVATE Investment ManagementKAGmbH,Westhafenplatz8,60327FrankfurtamMainangefordertwerden.EineInvestition indenFirstPrivateSystematicMergerOpportunities(ISINDE000A0Q95H1)bie- tetChancen, istaberauchmitRisikenverbunden,diebiszumTotalverlustdeseingesetztenKapitals führenkönnen.Renditen inderVergangenheitsindkeineGarantie fürdieZukunft. Kursverlustekönnenregelmäßigeintreten. MARKTNEUTRALE STRATEGIEN IM AUFWIND ANZEIGE FOTO: © FIRST PRIVATE INVESTMENT MANAGEMENT