FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 4/2025

PARTNER-PORTRÄT D er japanische Aktienmarkt erlebt nach Jahrender Zurückhaltungeinebemerkens- werte Renaissance. Am30.10.2025 erreichte der TOPIX ein Rekordhoch von 3.301 Punkten.¹ Seit BeginnderAbenomics-Ära imJahr 2012hat sich der Index inLokalwährungmehr alsvervierfacht – ein Beleg für die nachhaltige Transformation der japanischenWirtschaft. 60 Prozent Ausschüttungsquote Während noch vor wenigen Jahren viele Unter- nehmen hohe Bestände an Liquidität in ihren Bilanzen gehortet hatten und damit in Zeiten niedriger Zinsen praktisch keine Rendite erwirt- schafteten, setzenmittlerweile immermehr Fir- menAktienrückkäufe undDividendenzahlungen ein und steigern so ihre Attraktivität für Investo- ren. DieseAusschüttungsquote erreichte zuletzt mit über 60 Prozent einen historischen Höchst- stand, und japanische Konzerne kauften davon Aktien imGesamtwert von gut 7,9 Billionen Yen (umgerechnet rund 45Milliarden Euro) zurück – ebenfalls ein Rekordwert. Treiber dieses Wan- dels sind die Reformen der Tokioter Börse, die mehr Kapitaldisziplin einfordern, sowie der Übergang von Deflation zumoderater Inflation. Trotz der jüngsten Rallye bleiben japanische Aktien im internationalen Vergleich attraktiv bewertet. Die Aktienbewertungen spiegeln die strukturellenVeränderungenunddieStärke der japanischen Unternehmen noch nicht vollstän- dig wider. Der Nikkei wird mit dem 16,4-fachen Gewinnmultiplikator gehandelt, verglichen mit dem 24,3-fachen des S&P 500. Betrachtet man das Kurs-Buchwert-Verhältnis, ist der Abstand zwischendemUS-Aktienmarkt unddem japani- schen sogar noch größer: über 5 (KBVS&P500) vs. 1,6 (KBV TOPIX). Der Bewertungsabschlag reflektiert weniger Schwächen als vielmehr die konservative Bilanzstruktur vieler Unterneh- men. Sie verleiht japanischen Unternehmen die Stärke, nach Jahrzehnten des Schuldenabbaus wieder zu investieren. Nomura Japan Strategic Value Fund Der Nomura Japan Strategic Value Fund setzt auf genau diese strukturelle Trendwende und die neue Qualität des japanischen Marktes. Doch nicht jedes Unternehmen kann in einem Umfeld schwachen Wachstums, Arbeitskräfte- mangels und steigender Löhne florieren. Umso mehr kommt es auf eine sorgfältige Aktienaus- wahl an, daderNikkei-Index sehr breit gefächert ist. Der Fonds fokussiert sich auf Unternehmen, die Effizienz und Ertragskraft ausbauen und so vomanhaltenden Bewertungsaufschwung pro- fitieren können – vor allem in Branchen wie IT, Software und Industrie. Der Fonds hat in einem Jahr 26,75Prozent Rendite in Yen erwirtschaftet (Nettoperformance in JPY per 30.9.2025).² Strukturwandel an Japans Aktienmarkt Japans Börse hat Rekordstände erreicht – und bleibt dennoch attraktiv bewertet. Strukturelle Reformen, steigende Kapitalrenditen und wachsende Aktionärsrenditen eröffnen neue Chancen. Der Nomura Japan Strategic Value Fund nutzt diesen Rückenwind gezielt, um langfristiges Potenzial zu erschließen. Quellen: ¹NomuraAssetManagement,Bloomberg,per30.10.2025. ²NomuraAssetManagementU.K.Ltd.,per30.09.2025. | Disclaimer: DieEU-Offenlegungsverordnung tratam10. März2021 inKraft.SieverpflichtetUnternehmen,Anlegerbesserüberdie IntegrationvonNachhaltigkeitsrisiken,dieBerücksichtigungnegativerNachhaltigkeitsauswirkungen,das BewerbenökologischerodersozialerMerkmaleundübernachhaltige Investitionen (soweitrelevant)zu informieren.DiesbezüglicheOffenlegungenzuNomuraFunds IrelandPLCund ihreSubfondsfindenSie imVerkaufsprospekt.NomuraFunds Ireland–JapanStrategicValueFund isteinArt.-8-FondsunterderOffenlegungsverordnung.|Dies isteineMarketingan- zeige.Bitte lesenSiedenProspektdesOGAWunddasPRIIPsKID,bevorSieeineendgültigeAnlageentscheidung treffen.DiesePressemitteilungdientnurder Informationund istnicht alseinAngebotzumVerkaufoderErwerbvonWertpapierenodersonstigerkapitalmarktrechtlicher Instrumentezuverstehen.Eswirdnichtempfohlen,einbestimmtesGeschäftabzu- schließen.NomuraAssetManagementEuropeKVGmbHund ihreKonzerngesellschaftenübernehmenkeineHaftungfürVermögensnachteile,-verluste,-schädenoder-kosten,dieaus demGebrauchoderderVerwendungdieserMitteilungbeimEmpfängereinschließlichseinerOrgane,Mitarbeiter,BerateroderVertreterodersonstigerEinheitenentstehen.|Die Inhalte dieserUnterlagesindalsgeringfügigenichtmonetäreZuwendungzuverstehen.Siesindwederals rechtliche,geschäftlicheodersteuerlicheBeratungnochalsEmpfehlung irgend- einerArtzuverstehen.DieandieserStellewiedergegebenenAngabenüberbestimmteSondervermögenstellenkeineAnlageberatungdar.DerVerkaufsprospekt inEnglischunddie Basisinformationsblätter(PRIIPsKIDs) indeutscherSprachesind inelektronischerodergedruckterFormkostenlos unterhttps://www.nomura-asset.co.uk/oderdirektbeiderNomura AssetManagementU.K.Ltd,8/F,1AngelLane,London,EC4R3AB,England,oderNomuraAssetManagementEuropeKVGmbH,Gräfstraße109,60487FrankfurtamMain,erhältlich.|Die indiesemDokumententhaltenenMeinungenundAussagenvonNomuraAssetManagementgebendieaktuelleEinschätzungzumZeitpunktderVeröffentlichungwiederundkönnen sich jederzeitohneVorankündigungändern.DieWertentwicklung inderVergangenheit istkeinverlässlicher Indikator fürdieWertentwicklung inderZukunft.|DieserFondsweistauf- grundseinerZusammensetzung/dervomFondsmanagementverwendetenTechnikeneineerhöhteVolatilitätauf,d.h.,dieAnteilspreisekönnenauch innerhalbkurzerZeiträumestär- kerenSchwankungennachuntenodernachobenunterworfensein.|EineZusammenfassungderAnlegerrechtefürNomuraFunds Irelandplcund ihreSubfonds inenglischerSprache und Informationenzu InstrumentenderkollektivenRechtsdurchsetzungsind unterhttps://www.nomura-asset.co.uk/download/funds/how-to-invest/Summary_of_investor_rights.pdf erhältlich.|NomuraAssetManagementU.K.Limitedkann jederzeitbeschließen,Vorkehrungen,diesiegegebenenfallsfürdenVertriebvonAnteileneinesFonds ineinemanderenMit- gliedsstaatals ihremHerkunftsmitgliedsstaatgetroffenhat,aufzuheben.|Stand:Oktober2025|NomuraAssetManagementEuropeKVGmbH Kontakt Nomura Asset Management Europe KVG mbH Gräfstraße 109 60487 Frankfurt am Main Tel.: +49/69/15 30 93-020 E-Mail: info@nomura-asset.eu Internet: nomura-asset.eu Fondsdaten Die frühereWertentwicklung lässt nicht auf zukünftige Renditen schließen. Nomura Funds Ireland - Japan Strategic Value Fund ISIN (Anteilsklasse I-JPY): IE00B3VTL690 Währung: JPY Auflagedatum (Anteilsklasse I-JPY): 26.8.2009 Firmenporträt Nomura Asset Management ist ein führender globaler Asset Manager. Das Unternehmen mit Hauptsitz in Tokio und Niederlassungen u.a. in Singapur, Malaysia, Hongkong, Shanghai, Taipeh, Frankfurt, London und New York und ist seit über 30 Jahren in Europa tätig. Nomura Asset Management bietet eine umfassende PaletteanInvestmentstrategienan–beispielsweiseglo- bale, regionale und länderspezifische Aktienstrategien, High-Yield-Anleihen und globale Rentenstrategien. Yoshihiro Miyazaki, CMA Chief PortfolioManager Nomura Asset Management Co. Ltd. Nettoperformance der I JPY-Klasse (per 30.9.2025, kumuliert) NFI – Japan Strategic TOPIX Value Fund (Total Return) 1 Monat 4,30% 2,98% 3 Monate 11,71% 11,04% YTD 23,13% 15,29% 30.09.2024 – 30.09.2025 26,75% 21,55% 29.09.2023 – 30.09.2024 19,72% 16,57% 30.09.2022 – 29.09.2023 35,59% 29,80% 30.09.2021 – 30.09.2022 –0,66% –7,13% 30.09.2020 – 30.09.2021 37,06% 27,52% 30.09.2019 – 30.09.2020 –4,62% 4,87% 28.09.2018 – 30.09.2019 –11,04% –10,37% 29.09.2017 – 28.09.2018 10,12% 10,84% 30.09.2016 – 29.09.2017 27,60% 29,27% 30.09.2015 – 30.09.2016 –8,01% –4,15% seit Auflage 430,08% 363,43% NOMURA FUNDS IRELAND – JAPAN STRATEGIC VALUE FUND ANZEIGE FOTO: © NOMURA ASSET MANAGEMENT