FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 4/2025

PARTNER-PORTRÄT Was spricht konkret für die Anlageklasse der CorporateHybrids? Marzinzik: Insgesamt spricht unserer Meinung nach dieKombination vonRendite, Durationund Ausfallrisiko für Corporate Hybrids. Stand Ende September beträgt der durchschnittlicheKupon 5,0 Prozent, die Duration ist relativ kurz mit 3,8, und das Ausfallrisiko liegt in dieser Bonitäts- klasse historisch bei 0,2 Prozent pro Jahr. Auch der Faktor ESG ist imMarkt gut berücksichtigt – ein überdurchschnittlich hoher Anteil entfällt auf Green Bonds. Wiegroß ist derMarkt der CorporateHybrids? Marzinzik: Die Marktgröße beläuft sich mittler- weile auf knapp 240 Milliarden Euro. Zum Vergleich: Ende 2023 wies das Volumen bei CorporateHybridsnoch rund 150MilliardenEuro aus. Dochnicht nur Emittenten setzen vermehrt auf dieseAnlageklasse, auch Investorenberück- sichtigen zunehmend Corporate Hybrids. Denn die Papiere sind einerseits aufgrund ihrer vergleichsweise hohen Verzinsung und der soliden Unternehmen attraktiv. Anderseits verfügen die Unternehmen oftmals über gute Bonitäten mit Kreditratings im Investment- Grade-Bereich, wasmit sehr tiefen Ausfallraten einhergeht. Die Hybridanleihen selbst werden aufgrund des Nachrangsmit einemniedrigeren Rating eingestuft. Haben Investoren die Anlageklasse auf dem Schirm? Generell erfreuen sich Corporate Hybrids einer enorm wachsenden Beliebtheit – sowohl bei Emittenten als auch bei Investoren. Das prä- gende Ereignis fand dieses Jahr im Februar statt, als nachrangige Unternehmensanleihen vonUS-Emittenten indie ICE-Indizes aufgenom- men wurden. NachdemMoody’s vergangenes Jahr seine Rating-Methodologie geändert hat, ist für US-Emittenten die Emission von Corpo- rate Hybrids im europäischen Format attrak- tiver geworden. Als Folge davon hatten viele Emittentenschon imJahr 2024angefangen, ihre Preferred-Shares-Programme durch nachran- gige Anleihen zu ersetzen. Dieser Trend hat sich 2025 fortgesetzt. Seit wann ermöglichen Sie Anlegernmit dem Swisscanto (LU) Bond Fund Committed Cor- porate Hybrid die gezielte Erschließung des Segments? Marzinzik: Der Fondswurde imAugust 2021 auf- gelegt und verfügt über einen entsprechenden Track Record. Das Fondsvolumen von 218 Mil- lionenEuro (StandEndeSeptember 2025) unter- streicht das Interesse der Anlegerschaft, diese attraktive Anleihengattungmit ihren vergleichs- weise hohenKupons langfristig imPortfolio bei- zumischen. Corporate Hybrids: Hoher Zins & hohe Qualität Corporate Hybrids, Nachranganleihen von Industrieunternehmen, gehören zu den kleineren Segmenten im Anleihenuniversum, bestechen aber durch die relativ hohe Qualität der Schuldner. Dabei verfügt der Markt über eine ordentliche Diversifizierung mit rund 300 Anleihen von 122 Emittenten aus 15 Sektoren. Mit dem Swisscanto (LU) Bond Fund Committed Corporate Hybrid lässt sich der Markt optimal breit gestreut erschließen. RechtlicheHinweise|DieseAngabenrichtensichausschließlichanprofessionelleAnlegerundFinanzintermediäreundnichtanPrivatanleger.Siedienen lediglichWerbezweckenund stellenkeineOffertedar.Dies isteinFonds luxemburgischenRechts.Die InformationenstammenauszuverlässigenQuellen.GleichwohlkönnenSwisscantounddaszuständigeAsset ManagementderZürcherKantonalbankdieRichtigkeit,VollständigkeitsowieAktualitätdergemachtenAngabennichtgarantieren.DievergangeneWertentwicklung istkein Indikator undkeineGarantie fürdenErfolg inderZukunft.DieWertentwicklungwurdeohneBerücksichtigungderbeiderAusgabeundRücknahmederAnteileerhobenenKommissionenund Kostenberechnet.Provisionen,GebührenundandereEntgeltewirkensichnegativaufdiePerformanceaus.MitderAnlagesindRisiken, insbesonderediejenigenvonWert-undErtrags- schwankungen,verbunden,dieindenveröffentlichtenDokumentendargestelltsind(Verkaufsprospekt,wesentlicheAnlegerinformationenundVertragsbedingungeninjeweilsaktuellen FassungensowieletzteJahres-undHalbjahresberichteundggf.Rechenschaftsberichte),welcheunterwww.swisscanto.comkostenlosbezogenwerdenkönnen.Dieländerabhängigen kostenlosenBezugsquellen inPapierformsind:Deutschland:Zahl-und InformationsstelleDekaBank,MainzerLandstraße16,60235Frankfurta.M.Österreich:VorarlbergerLandes-und HypothekenbankAktiengesellschaft,Hypo-Passage1,6900Bregenz. Kontakt Swisscanto Asset Management Int. S.A. Niederlassung Frankfurt am Main Bockenheimer Landstraße 92 D-60323 Frankfurt am Main Karsten Marzinzik Country Head Germany, Austria and Liechtenstein Tel.: +49/69/130 203 83 E-Mail: karsten.marzinzik@swisscanto.com Internet: swisscanto.com Firmenporträt Swisscanto Asset Management International S.A., Luxembourg, ist eine 100-prozentige Tochtergesell- schaft der Swisscanto Holding AG. Unter der Marke Swisscanto werden Anlage- und Vorsorgelösungen für private Anleger, Firmen und Institutionen vom zweitgrößten Asset Manager der Schweiz angeboten. Die Swisscanto Fonds sind bekannt für ihre Vorreiter- rolle in nachhaltigen Anlagen. Bereits 1998 wurde der erste nachhaltige Aktienfonds lanciert. Karsten Marzinzik Country Head Germany, Austria and Liechtenstein KLEINES UND CHANCENREICHES ANLEIHENSEGMENT ANZEIGE FOTO: © MARTIN JOPPEN | SWISSCANTO