FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 4/2025

Eigenkapital injektionen Die hohe Aufmerksamkeit, die dem ELTIF und den Privatmärkten zuteil wird, kommt auch der Assetklasse Private Equity zugute. Das Angebot neuer Produkte hat stark zugenommen. D ie Aktivität im Markt des Beteili- gungskapitals hat dieses Jahr euro- paweit zugenommen. Vom zweiten zum dritten Quartal dieses Jahres stieg das Transaktionsvolumen um mehr als 25 Prozent, berichtet Pitchbook. Für das Gesamtjahr erwartet der Markt- beobachter angesichts der anhaltenden Dynamik eine Steigerung des Transak- tionsvolumens um zehn Prozent. Nach zwei Jahren, in denen der Markt unter dem Druck der hohen Zinsen litt, stehen die Zeichen wieder auf Erholung. Trends Eine wachsende Zahl von Anlagepro- dukten speziell für Privatanleger und neue Anbieter wie Fintechs und Neobro- ker, aber auch globale Fondsgesellschaf- ten drängten zunehmend in den Markt, konstatiert Norman Lemke, Vorstand von Munich Private Equity (MPE): „Das ist grundsätzlich eine willkommene Ent- wicklung, weil sie die Sichtbarkeit der Anlageklasse in der breiten Bevölkerung steigert. Ob der Trend jedoch nachhaltig Bestand hat, entscheidet sich an der Quali- tät der Produkte. Privatanleger sollten im besten Fall Seite an Seite mit institutionel- len Investoren investieren.“ Lemke fürchtet, dass in den vielen neuen Fonds, die bei der „Demokratisie- rung der Privatmärkte“ um die Anleger- aufmerksamkeit buhlen, vermehrt solche Investments landen, die institutionelle Investoren schon abgelehnt haben. Co-Investments Die Möglichkeit, sich Seite an Seite mit großen und erfahrenen Investoren zu engagieren, bieten sogenannte Co-Invest- ments, die sich als Managementstrategie im Private-Equity-Markt seit einigen Jah- ren zunehmender Beliebtheit erfreuen. Das sind Minderheitsbeteiligungen, bei denen ein Investor gemeinsammit einem Private-Equity-Fonds oder einem einzel- nen größeren Finanzinvestor direkt in ein Unternehmen investiert. Sie bieten oft günstigere Konditionen und mehr Trans- parenz als herkömmliche Fondsstruktu- ren, weil die Interessen dieses Gespanns gleichgerichtet sind. „Seit Anfang der 2000er-Jahre investie- ren wir in Private-Equity-Co-Investments und zählen damit zu den Pionieren in diesem Segment. Co-Investments ermög- OLFKHQ HLQH Hȯ]LHQWH EUHLW GLYHUVLlj]LHU- te Portfoliostruktur über verschiedene Regionen und Branchen“, sagt Benjamin Fischer, Head of Banks & Strategic Clients im Frankfurter Wealth-Team des US- Asset-Managers Blackrock, der einen ent- sprechenden ELTIF anbietet (siehe Tabelle auf Seite 228). Listed Private Equity Viele ELTIFs versprechen, das illiquide Asset Private Equity in bestimmten Zeitabständen und Größenordnungen Die Erholung imPrivate-Equity- Markt wirdmaßgeblich durch Medizintechnik und Biotechnologie vorangetrieben. Insbesondere Zell- und Gentherapien stehen imFokus der Investorenaufmerksamkeit. » KI-Möglichkeiten können Geschäfts- modelle auch grundsätz- lich infrage stellen. « Sören Paleit, FCM 224 fondsprofessionell.de 4/2025 SACHWERTE Private Equity FOTO: © IM IMAGERY | STOCK.ADOBE.COM