FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 4/2025

„Grundsätzlich empfehlen wir, perma- nent investiert zu sein und über verschie- dene Vintages zu streuen. Vintages kön- nen aber natürlich durch Zinsumfeld und :LUWVFKDIWVODJH EHHLQijXVVW VHLQ ZRGXUFK HV DXFK ]X 'LȬHUHQ]HQ LQ GHU 5HQGLWH NRPPHQ NDQQĺ HUOÌXWHUW 9HQF %HLVSLHOVZHLVH JLOW DOV SUREOHPD- tischer Jahrgang. Das Zinsniveau lag bei QXOO *HOG VFKLHQ LP¶EHUijXVV YRUKDQGHQ und Unternehmen nutzten die Gunst der Stunde, sich mit billigem Kapital ein- zudecken, das aus heutiger Sicht viel zu IUHL]ĞJLJ YHUJHEHQ ZXUGH 'DQQ VRUJWHQ ,QijDWLRQ XQWHUEURFKHQH /LHIHUNHWWHQ XQG der Ukrainekrieg für eine Stimmungsum- NHKU ł XQG YLHOH 8QWHUQHKPHQ NRQQWHQ ihre Kredite nicht mehr bedienen. Ľ9LQWDJH 'LYHUVLljNDWLRQ PLQGHUW GDV 5LVLNR HLQHU .RQ]HQWUDWLRQ DXI HLQHQ HLQ- ]HOQHQ 0DUNW]\NOXV 6LH LVW RSHUDWLY NRP- SOH[ GD VLH NRQWLQXLHUOLFKH .DSLWDO]XVDJHQ XQG HLQHQ PHKUMÌKULJHQ $XIEDX HUIRU- GHUWĺ VDJW $OH[DQGUD 9RVV 6HQLRU 0DQDJHU 6HOHFWRU EHL GHU 6(% LQ 6WRFNKROP Ľ(LQ 9RUWHLO HLQHU (YHUJUHHQ 6WUXNWXU LVW GDVV VLH LP =HLWYHUODXI 9LQWDJH 'LYHUVLljNDWLRQ DXIEDXHQ NDQQ 'XUFK NRQWLQXLHUOLFKH .DSLWDODOORNDWLRQ VSLHJHOW GDV 3RUWIROLR verschiedene Kreditumfelder wider und erhöht die Widerstandsfähigkeit über =\NOHQ KLQZHJĺ Ausfallwahrscheinlichkeit 'D GDV :HUWVWHLJHUXQJVSRWHQ]LDO EHL 3ULYDWH 'HEW SHU VH HLQJHVFKUÌQNW LVW NRPPW GHU $QDO\VH XQG %HXUWHLOXQJ YRQ $XVIDOOULVLNHQ HLQH EHVRQGHUH %HGHXWXQJ ]X DXFK ZHQQ ĽGLH $XVIDOOUDWHQ YRQ 'DU- OHKHQ LQ GHQ 3ULYDWPÌUNWHQ VHKU YHUJOHLFK- EDU PLW RGHU VRJDU QLHGULJHU DOV LQ GHQ OLTXLGHQ 0ÌUNWHQ VLQGĺ ZLH 9HQF EHWRQW (QWVSUHFKHQG YHUIĞJHQ GLH $QELHWHU ĞEHU MHZHLOV HLJHQH LQWHUQH 5DWLQJV\VWHPH XQG 6WUDWHJLHQ GHV 5LVLNRPDQDJHPHQWV Ľ:LU NRQ]HQWULHUHQ XQV DXI &DVKijRZ Kredite und nicht auf vermögensbasierte Kredite. Daher ist die Fähigkeit eines Unternehmens, in verschiedenen wirt- VFKDIWOLFKHQ 8PIHOGHUQ JXWH XQG NRQVWDQ WH &DVKijRZV ]X JHQHULHUHQ HLQ VWDUNHU ,QGLNDWRU IĞU VHLQH )ÌKLJNHLW VHLQH 6FKXO- GHQ ]X EHGLHQHQĺ EHULFKWHW 2JXQODQD ĞEHU GLH 6WUDWHJLH YRQ 0 * Ľ$OOHUGLQJV können auch gute Unternehmen manch- mal schlecht geführt werden,weshalb wir IĞU ]XVÌW]OLFKH $EVLFKHUXQJHQ VRUJHQ Dazu gehört, dass die Schulden durch werthaltige Vermögenswerte besichert VLQG ZDV EHL ĆȬHQWOLFKHQ 6FKXOGWLWHOQ RIW QLFKW GHU )DOO LVWĺ TILMAN WELTHER FP Breit gefächertes Angebot | In Deutschland vertriebene Private-Debt-ELTIFs ELTIF ISIN Auflage- datum Laufzeit Mindest- beteiligung SRI- Klasse Rück- nahme Kündigungs- frist Strategie M&G Corporate Credit Opportunities LU2600129675 31.10.2023 31.10.2073 25.000 Euro 4 1/4-jährlich 3Monate Konsortial- und Direktkredite Europa BNP Paribas Diversified Private Credit LU2840135656 30.08.2024 29.08.2123 30.000 Euro 3 1/4-jährlich 3Monate Europäische Infrastruktur- und Immobilienunternehmen CandriamPrivate Assets – Kartesia Credit LU2954178542 03.02.2025 31.12.2123 10.000 Euro 6 1/4-jährlich 6Monate Direktkredite Europa Lower Mid-Market Muzinich European Private Credit LU3051947607 03.02.2025 31.01.2123 1.000 Euro 3 Monatlich 1 Monat Direktkredte Mid-Market Europa Leanval Private Debt Fonds LI0435428979 28.02.2025 31.10.2039 1.000 Euro 4 1/4-jährlich 3Monate Immobilien- Projektgesellschaften IIV Solar Electrification Debt LU2953736282 05.05.2025 04.05.2124 1 Euro 3 1/4-jährlich 12Monate Kredite an Photovoltaik- unternehmen in Afrika Stepstone Private Credit LU2910551766 30.05.2025 Unbegrenzt 10.000 Euro 3 1/4-jährlich 6Monate Co-Investments, Direktkredite Europa SEB – Capital Four Private Debt LU2974079704 30.06.2025 Unbegrenzt 25.000 Euro 6 1/4-jährlich 6Monate Anleihen nordeuropäischer Unternehmen Drei Viertel des aktuellen Angebots an Private-Debt-ELTIFs sind erst dieses Jahr ins Rennen gegangen. Quelle:Anbieter|sortiertnachAuflagedatum|Stand:12.11.2025 234 fondsprofessionell.de 4/2025 SACHWERTE Private Debt FOTO: © STEPSTONE GROUP » Die Management- kompetenz besteht im Bereich Private Debt vor allem in der Begrenzung des Abwärtsrisikos. « Marcel Schindler, Stepstone Group