FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 4/2025

Viel Platz unterm Schirm FONDS professionell wertet jährlich das Bafin-Register der ver- traglich gebundenen Vermittler aus. Aus dieser Analyse lassen sich wichtige Entwicklungen amMarkt der Haftungsdächer erkennen. E s ist ein Trend, der in seiner Konstanz schon erstaunen kann: Die Zahl der vertraglich gebundenen Vermittler (vgV) der Wertpapierinstitute sinkt seit Jahren, und das mit einer beharrlich hohen Rate. Anfang November dieses Jahres wurden LP HQWVSUHFKHQGHQ %DljQ 5HJLVWHU 16.517 „Tied Agents“ geführt, 1.043 weniger als imVorjahr. 2024 betrug das Minus 1.030, im Jahr davor 1.040. Sprich: Jahr für Jahr verlas sen ziemlich genau 1.000 Haftungs dachvermittler den Markt. Hält die ser Trend linear an, müsste sich die Redaktion spätestens für das Jahr 2042 eine neue Auswertung für diese Rubrik einfallen lassen – es gäbe schlicht keine Vermittler mehr, über die man berichten könnte. Wahrscheinlicher ist natürlich, dass die Zahl der Tied Agents zwar schon GHPRJUDljHEHGLQJW ZHLWHU VLQNW GHU 7UHQG VLFK DEHU DEijDFKW 'HQQ JXWH Gründe, sich für Anlageberatung XQG YHUPLWWOXQJ HLQHP +DIWXQJVGDFK anzuschließen, wird es auch künftig noch geben – demRegulierer sei Dank. Die Regulierung ist auch die einzige Gemeinsamkeit der fünf wesentlichen *HVFKÌIWVPRGHOOH GLH LP YJ95HJLVWHU ]X ljQGHQ VLQG 'LH ]DKOHQPÌĕLJ PHLVWHQ Vermittler sind den großen Ausschließ lichkeitsorganisationen der Versicherer zuzuordnen, deren Vertreter ihr Invest mentgeschäft unter einem Haftungs dach abwickeln. Ebenfalls stark vertreten sind weitere Finanzvertriebe, die nicht zu einem Versicherungskonzern gehören, allen voran MLP und der mobile Vertrieb der Deutschen Bank. An dritter Stelle folgen die Haftungsdächer des freien Vertriebs wie NFS Netfonds, BfV Bank für Vermögen oder BN & Part ners. Hinzu kommen spezialisierte Dienstleister, die Fintechs und Asset Managern helfen, die Regulierungs anforderungen zu meistern. Und IĞQIWHQV VLQG LP %DljQ 5HJLVWHU ]DKOUHLFKH ,QVWLWXWH ]X ljQGHQ GLH nur einen einzigen „Vermittler“ angebunden haben – oft handelt es sich dabei um eine Tochtergesell VFKDIW GLH GLH %DljQ /L]HQ] LKUHV Mutterkonzerns nutzt. Auf Schrumpfkurs Der gemessen an der Zahl der vgV unangefochtene Marktführer ist das Deutsche Haftungsdach (DHD), das bis Ende 2024 unter Nebensaison? So viele freie Schat- tenplätze sind amStrand sonst wohl kaumzu finden. Auch unter den Schirmen, die die Haftungsdä- cher über ihre Vermittler spannen, herrschte schonmal mehr Betrieb. 280 fondsprofessionell.de 4/2025 VERTRIEB & PRAXIS Haftungsdach FOTO: © LICHTWOLKE99 | STOCK.ADOBE.COM Viele Kleine, kaum Große Haftungsdächer nach Zahl der Vermittler Viele Institute haben nur einen gebundenen Vermittler, oft eine Tochtergesellschaft. Quelle:AuswertungvonBafin-Daten|Stand:3.11.2025 101–999 Vermittler: 9 Institute + + Über 1.000 Vermittler: 4 Institute 1 Vermittler: 72 Institute 2–10 Vermittler: 63 Institute 11–100 Vermittler: 17 Institute