FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 4/2025

PARTNER-PORTRÄT D astraditionelle60/40-PortfolioausAktienund Anleihen hat Anlegerinnen und Anleger jahr- zehntelang zuverlässig begleitet – bis dieMärkte 2022 ein historisches Warnsignal setzten. Gene- rationen von Anlegern haben vomAnsatz profi- tiert, breit diversifiziert in den Aktien- und Anlei- henmarkt zu investieren. Da sich die globa- len Kapitalmärkte stetig weiterentwickeln, führt das klassische 60/40-Portfolio möglicherweise nicht mehr zu einer echten Diversifizierung. Das Portfolio der Zukunft könnte daher eher wie ein 50/30/20-Portfolio aussehen, das aus Aktien, AnleihenundPrivatmarktanlagenbesteht. Private Markets – also Investitionen in nicht bör- sennotierte Unternehmen, Infrastruktur oder Private Credit – waren lange Zeit institutionellen Investoren vorbehalten. Durch die neue ELTIF- 2.0-Regulierung öffnet sich dieses Segment nun auch für private Anlegerinnen und Anleger. Der sogenannte European Long-Term Investment Fund (ELTIF) wurde geschaffen, umKapital lang- fristig in reale Werte zu lenken – und das unter klaren Anlegerschutzvorgaben. So entsteht eine Brücke zwischen der Welt institutioneller Invest- ments und dem Private Banking und Wealth Management. Besonders spannend: Die neuen Evergreen- Strukturen erlauben regelmäßige Einzahlun- gen und bieten zugleich Rückgabemöglichkei- ten. Das bedeutet, dass Investoren nun fort- laufend investieren und flexibler reagieren können – sogar über Sparpläne. Damit wer- den Privatmarktanlagen zu einem Baustein, der sich nahtlos in die Vermögensverwaltung, Beratung oder digitale Plattformen einfügt. DieBandbreitedabei ist enorm. Mittelständische UnternehmennutzenPrivate Credit zunehmend als Finanzierungsquelle, während die Anlage- klasse Infrastruktur beispielsweise durch die Energiewende, Digitalisierung und Künstliche Intelligenz (KI) strukturell wächst. Private Equity wiederum kann den Zugang zu innovativen, oft familiengeführten Unternehmen, die außerhalb der Börsenlandschaft agieren, ermöglichen – was eine breitere Diversifizierung des Depots und gleichzeitig attraktive Renditepotenziale eröffnen könnte. Mithilfe unserer Evergreen-ELTIFs können Anle- gerinnen und Anleger bereits ab 10.000 Euro investieren mit der Option auf flexible Stücke- lungen oder regelmäßige Sparpläne. Nach einer zweijährigen Aufbauphase sind quartalsweise Rückgaben möglich – trotzdem sollten Anleger, dieinPrivatmarktanlageninvestieren,einenlang- fristigen Anlagehorizont mitbringen. Evergreen- ELTIFskönnten für Investoren insbesonderedes- halb interessant sein, weil sie neue Anlageoptio- nen eröffnen, beispielsweise in internationale Rechenzentren, nachhaltige Energieinfrastruk- turprojekte oder führendeKI-Plattformen. Das Fazit: Private Markets sind nicht län- ger ein Investment nur für institutionelle Investoren. Sie können sich zu einem festen Bestandteil moderner Portfolios entwickeln: Das 50/30/20-Portfolio könnte damit imPrivate Banking und Wealth Management in vielen Fäl- len das traditionelle 60/40-Portfolio ersetzen. Potenzial der Privatmärkte Angesichts neuer Instrumente, die es allen Anlegergruppen ermöglichen, in die Privatmärkte zu investieren, könnte es zu einer grundlegenden Umschichtung in Portfolios kommen: weg von börsengehandelten und hin zuPrivatmarktanlagen. Risikohinweise Kapitalanlagerisiko. DerWertvonAnlagenunddiedarauserzieltenErträgekönnensowohlsteigenalsauchfallenundsindnichtgarantiert.Anlegererhaltenden ursprünglichangelegtenBetragmöglicherweisenichtzurück. |DieWertentwicklung inderVergangenheit istkeinzuverlässiger Indikator füraktuelleoderzukünftigeErgebnisseund solltenichtdereinzigeFaktorsein,derbeiderAuswahleinesProduktsodereinerStrategieberücksichtigtwird.|ÄnderungenderWechselkursezwischenWährungenkönnendazufüh- ren,dassderWertvonAnlagensinktodersteigt.BeiFondsmithöhererVolatilitätkönnendieSchwankungenbesondersausgeprägtsein,undderWerteinerAnlagekannplötzlichund erheblichfallen.DieHöheundGrundlagederBesteuerungkannsichvonZeitzuZeitändernundhängtvondenpersönlichenUmständenab. Rechtliche Informationen: Dieses Material ist lediglich zur Weitergabe an professionelle Kunden (laut Definition in den Vorschriften der britischen Finanz- marktaufsichtsbehördeoderdenMiFID-Regeln)bestimmtundsolltenichtvonanderenPersonenalsEntscheidungsgrundlageherangezogenwerden.Die- ses Dokument ist Marketingmaterial. Im Europäischen Wirtschaftsraum (EWR): herausgegebenvonBlackRock(Netherlands)B.V.,einemUnternehmen,dasvondernie- derländischenFinanzmarktaufsichtzugelassen istundunter ihrerAufsichtsteht.EingetragenerFirmensitz:Amstelplein1,1096HA,Amsterdam,Tel. :+31/20/5495200 .Handelsregister Nr.17068311.ZuIhremSchutzwerdenTelefonateüblicherweiseaufgezeichnet.|AllehierangeführtenAnalysenwurdenvonBlackRockerstelltundkönnennacheigenemErmessenver- wendetwerden.DieResultatedieserAnalysenwerdennurbeibestimmtenGelegenheitenveröffentlicht.DiegeäußertenAnsichtenstellenkeineAnlageberatungoderBeratunganderer Artdarundkönnensichändern.SiegebennichtunbedingtdieAnsichteneinesUnternehmensodereinesTeilseinesUnternehmensinnerhalbderBlackRockGruppewieder,undeswird keinerleiZusicherunggegeben,dasssiezutreffen.|Diehierbereitgestellten InformationenstellenwedereineSteuer-nocheineRechtsberatungdar.Anlegersolltenmit ihremSteuer- beratersprechen,umspezifische Informationenüber ihresteuerlicheSituationzuerhalten.Eine InvestitionbeinhaltetauchdenmöglichenVerlustdesKapitals. InternationaleAnlagen sindmitRisikenverbunden,einschließlichRisiken imZusammenhangmitFremdwährungen,begrenzterLiquidität,geringererstaatlicherRegulierungundderMöglichkeiterheblicher Volatilitätaufgrundnegativerpolitischer,wirtschaftlicheroderandererEntwicklungen.DieseRisikensindbeiAnlagen inSchwellen-/EntwicklungsländernoderkleinerenKapitalmärk- tenoftnochgrößer.|DiesesDokumentdientnur Informationszwecken.EsstelltwedereinAngebotnocheineAufforderungzurAnlage ineinenBlackRockFondsdarundwurdenicht im ZusammenhangmiteinemsolchenAngeboterstellt.|©2025BlackRock, Inc.SämtlicheRechtevorbehalten.BLACKROCK, iSHARESundBLACKROCKSOLUTIONSsindHandelsmarken vonBlackRock, Inc.oder ihrenNiederlassungen.AlleanderenMarkensindEigentumder jeweiligenRechteinhaber. Über BlackRock Der Unternehmenszweck von BlackRock besteht darin, immer mehr Menschen zu finanziellem Wohl- ergehen zu verhelfen. 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