FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 4/2025

die für ein Investment erfüllt sein müssten. Neben einer nachge- wiesen dauerhaft starken Wett- bewerbsposition gehörten dazu ein beständiges Wachstum von acht bis zehn Prozent pro Jahr innerhalb einer solide funktio- nierenden Branche oder Indus- trie, ein herausragendes Manage- ment sowie eine wirksam auf- gestellte Governance, aber auch eine starke Bilanz, die es ermög- licht, Krisenzeiten zu überstehen, und nicht zuletzt eine jederzeitige Liquidität und die Fähigkeit zu einer hohen Cash-Generierung. Start mit drei Fonds Das sei zwar ein ziemlich langer Satz, bringe aber exakt auf den Punkt, worin sich seinManagementstil von vielen ande- ren Marktakteuren unterscheide, ergänzt in diesem Zusammenhang Christopher Rossbach, CIO, aber auch verantwortli- FKHU )RQGVPDQDJHU GHV )ODJJVFKLȬSUR- dukts World Stars Global Equity. Den globalen Aktienfonds vermarktet J. Stern & Co. neben dem auf US-Werte konzen- trierten US Stars und dem auf Schwellen- länderunternehmensanleihen spezialisier- ten EMD Stars nun auch in Deutschland. Rossbach resümiert in wenigen Sätzen die Entwicklung, die den Finanzmarkt über fast einen ganzen Zyklus hinweg durch erheblich divergierende Trends beherrscht hat. Vor der Finanzkrise seien es Hedge- fonds gewesen, die als vermeintlicher Erfolgsgarant gegolten hätten, bis sich gezeigt habe, dass Liquidität und Verschul- dung am Ende doch wichtig seien. In den vergangenen zehn Jahren seien vor allem Indexfonds angesagt gewesen, nahezu gleichgültig, in welche Unternehmen und vor allem zu welchen Kursen sie investiert hätten. Jetzt seien die Privatmärkte an der Reihe, illiquide Fonds, die von ihren Initiatoren nicht mehr an institutionelle Investoren und untereinander verkauft werden könnten und deshalb jetzt an Privatanleger veräußert werden sollen. Von all dem habe man sich in den 13 Jahren seit der Auf- lage des hauseigenen globalen Aktienmandats nie beeindrucken lassen, erklärt Rossbach nicht ohne Stolz. Mit einem Portfo- lio aus rund 30 Aktien, die eine durchschnittliche Marktkapitali- sierung von rund 200 Milliarden US-Dollar aufweisen, sei man im Unterschied zum MSCI Welt nur zu maximal 50 Prozent in US-Werten investiert, je rund ein Fünftel des Fonds würden auf Europa und Asien entfallen, der Rest entfalle auf andere Regionen der Welt. Deutliche Outperformance „Mit etwas weniger als der Hälfte des Fondsvermögens investieren wir in den Sektor der digitalen Transformation, knapp 25 Prozent sind in Industriewer- ten und Infrastrukturunternehmen ange- legt, jeweils 15 Prozent entfallen auf den Gesundheitssektor und die Konsumbran- che“, so Rossbach. Dass man damit richtig gelegen sei, zeige sich an der erzielten Per- formance. Rossbach: „Wir haben unseren Vergleichsindex MSCI Welt nicht nur seit GHU $XijDJH GHV )RQGV VRQGHUQ DXFK ĞEHU kürzere Vergleichszeiträume mehr als deutlich outperformen können.“ HANS HEUSER FP Beeindruckende Historie: World Stars Global Equity Fund Die Grafik zeigt die kostenbereinigte Perfor- mance des bereits am 1. Oktober 2012 aufgeleg- tenUrsprungsfondsWorldStar Global Equity Fund (USD) von J. Stern & Co. im Vergleich zum MSCI WorldNet Total Return (USD) und zumMSCIWorld ACWI Net Total Return (USD) über die vergange- nenzehnJahre. Aktuell ist der Fondsmit zirka45,3 Prozent in US-Werten investiert, 22,5 Prozent ent- fallen auf asiatische Aktien, rund 17,5 Prozent auf europäische Werte, und 14,7 Prozent sind in den übrigen Regionen der Welt angelegt. 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 160% 180% 200% 220% 240% ’25I ’24I ’23I ’22I ’21I ’20 I ’19I ’18I ’17I ’16I ’15 World Stars Global Equity Strategy (Net of Fees, USD) MSCI World Net Total Return (USD) MSCI World ACWI Net Total Return (USD) Alt Fondsdaten Fondsinitiator: J. Stern&Co. Erstauflage: 1.10.2012 Fondsvolumen: 454Mio. US-Dollar LaufendeKosten: 1,46%p.a. Fondsmanager: C. Rossbach Performance: Laufendes Jahr: 14,30% 1 Jahr: 15,10% 3 Jahre: 77,60% 5 Jahre: 73,70% Quelle:J.Stern& Co.|Stand:31.10.2025 318 fondsprofessionell.de 4/2025 VERTRIEB & PRAXIS J. Stern & Co. FOTO: © JÜDISCHES MUSEUM FRANKFURT AM MAIN Die Abbildung zeigt das Titelbild der Einladungskarte zur 100-Jahr-Feier der Jacob S.H. Stern Bank imJahr 1905. Gestaltet wurde die Einladung von der Malerin und Grafikerin Annette Versel (1870–1930).