FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 4/2025

Detaillierte Analyse Wie schnell wächst das Segment der aktiven ETFs? In welchen Anlageklassen spielt die Musik? Und welche Asset Manager geben den Ton an? FONDS professionell hat den Markt untersucht. B örsengehandelte Fonds mit Elemen- ten des aktiven Managements galten lange Zeit als kaum beachtete Nische. Doch über die vergangenen Jahre hinweg erlangte das Segment größere Aufmerk- samkeit. Denn der sagenhafte Aufstieg des passiven Investmentstils bereitete den Boden, auch aktive Strategien in denMan- tel des ETF zu verpacken. Diesen Trend erachten immer mehr traditionelle Fonds- häuser als Gelegenheit, ein Stück von dem enormen Wachstum zu ergattern. „ETFs boomen und werden zumMain- stream“, erläutert Olivier Paquier, weltwei- ter ETF-Vertriebschef von Axa Investment Managers. „Die gesamte Fondsbranche scheint sich auf den ETF-Markt zu stür- zen.“ Paquier erkennt zwei Gründe für den jüngsten Wachstumsschub. „Einer- seits fragen Kunden nach ETFs, ja, sie ver- langen diese geradezu“, berichtet Paquier. Andererseits würden Banken und Ver- triebsgesellschaften erkennen, dass sie durch ihren Widerstand gegen ETFs im Lauf der vergangenen zehn bis 15 Jahre von den Akteuren überholt worden seien, die ETFs anbieten und damit Geld ver- dienen. „Ein Weckruf ging durch die Branche – gepaart mit der Angst, den Anschluss zu verpassen“, sagt Paquier. 6R GUÌQJHQ LPPHU PHKU HLQJHijHLVFKWH aktive Asset-Management-Häuser in den ETF-Markt. Die Liste der Unternehmen, die in den vergangenen Monaten ihren Einstieg in das Segment angekündigt oder schon erste Produkte auf das Parkett gebracht haben, ist lang. Ob dieser Aktio- QLVPXV DXFK ]XP HUKRȬWHQ (UIROJ IĞKUW steht allerdings auf einem anderen Blatt. Gute Gelegenheit „Um es ein wenig zynisch zu formulie- ren: Das ist einfach eine weitere gute Gele- genheit, umneue Produkte auf denMarkt werfen zu können“, sagt Michael O’Rior- dan, Gründer und Chef der Beratungs- gesellschaft Blackwater ETF. „Für die klas- sischen Fondsgesellschaften sind die akti- ven ETFs der Schlüssel, der ihnen die Tür ]XP (7) 0DUNW ĆȬQHW ĺ $OV QXU SDVVLYH ETFs vorherrschten, sei den traditionellen Investmentmanagern der Weg zu diesem stark wachsenden Segment praktisch ver- baut gewesen. „ETFs und aktives Manage- ment passten nicht zusammen“, erläutert O’Riordan. „Das hat sich geändert.“ FONDS professionell hat das zuneh- mende Interesse zum Anlass genommen, den Markt der aktiven ETFs mit Zulas- sung in Deutschland und/oder Österreich eingehender zu beleuchten. Insgesamt ]HKQ *UDljNHQ ]HLJHQ GLH (QWZLFNOXQJ und den aktuellen Stand des Segments. SEBASTIAN ERTINGER, BERND MIKOSCH FP Ein Forscher arbeitet amMikroskop: FONDS professionell hat auf Basis vonMorningstar-Daten das Segment der börsengehandelten Fonds unter- sucht. Das Augenmerk richtet sich auf aktive Ansätze. » Für die klassischen Fondsgesellschaften sind die aktiven ETFs der Schlüssel, der ihnen die Tür zum ETF-Markt öffnet. « Michael O’Riordan, Blackwater ETF Grafiken zumMarkt der aktiven ETFs finden Sie auf den nächsten Seiten. « 328 fondsprofessionell.de 4/2025 SPEZIAL | AKTIVE ETFS Marktstudie FOTO: © SEVENTYFOUR | STOCK.ADOBE.COM