FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 3/2025

den Markt. Zuvor hatte bereits Impact Asset Management aus Wien den I-AM 9LVLRQ0LFURljQDQFH XQG GHQ , $09LVLRQ 0LFURljQDQFH /RFDO &XUUHQF\ ODQFLHUW $OV JUĆĕWHU 0LNURljQDQ]IRQGV JLOW DEHU GHU EHUHLWV DXIJHOHJWH 0LNURljQDQ]IRQGV GHV 6FKZHL]HU $QELHWHUV %OXH 2UFKDUG PLW HLQHP 9ROXPHQ YRQ 0LOOLDUGHQ (XUR Zinserhöhung mit Zeitverzug Aus monetärer Sicht bieten die Fonds QHEHQ SRWHQ]LHOOHU 5HQGLWH DXFK JHULQJH 9RODWLOLWÌW XQG HFKWH 'LYHUVLljNDWLRQ JHJHQ - ĞEHU DQGHUHQ $QODJHNODVVHQ ,Q GHU 1LH GULJ]LQVSKDVH ZDUHQ GLH HU]LHOWHQ 5HQGL WHQ PLW RIW ELV GUHL 3UR]HQW QDFK *HEĞKUHQ DWWUDNWLY $E NRQQWHQ YLHOH )RQGV MHGRFK QLFKW ]HLWQDK PLW GHQ VWHLJHQGHQ (XUR]LQVHQ PLW]LHKHQ GHQQ GLH 'DUOHKHQ DQ 0),V KDEHQ LQ GHU 5HJHO HLQH IHVWH 9HU]LQVXQJ ĞEHU LKUH /DXI]HLW YRQ ]ZHL ELV GUHL -DKUHQ (LQ JHVWLHJHQHV ZHOWZHLWHV =LQVQLYHDX PDFKH VLFK GDKHU HUVW LP =XJH GHV 8PVFKODJV GHU .UHGLW - SRUWIROLRV LQ GHU GXUFKVFKQLWWOLFKHQ 9HU - ]LQVXQJ GHU )RQGV EHPHUNEDU HUOÌXWHUW 5DOI %XUPHLVWHU YRQ )6 ,PSDFW )LQDQFH GHU GHQ */6 )RQGV PDQDJW Ľ0LNURlj - QDQ]IRQGV VLQG VHKU XQNRUUHOLHUW DEHU QDWĞUOLFK QLFKW YROOVWÌQGLJ ORVJHOĆVW YRQ GHQ LQWHUQDWLRQDOHQ .DSLWDOPÌUNWHQ XQG YRQ GHU ZHOWZHLWHQ 1RWHQEDQNSROLWLN LP 6SH]LHOOHQĺ VDJW HU =ZLVFKHQ]HLWOLFK VLQG GLH 'DUOHKHQV]LQ - VHQ GLH GLH 0),V HQWULFKWHQ JHVWLHJHQ 6R LVW HWZD LP 3RUWIROLR GHV ,,9 0LNURljQDQ] - IRQGV GDV GXUFKVFKQLWWOLFKH =LQVQLYHDX GHU DXVVWHKHQGHQ 'DUOHKHQ DXI (XUREDVLV YRQ YLHU 3UR]HQW LP HUVWHQ 4XDUWDO DXI 3UR]HQW LP YLHUWHQ 4XDUWDO JHNOHW - WHUW 'DVV GLH =LQVHQ LQ (XUR QLFKW ZHLWHU JHVWLHJHQ VLQG KDW ZHLWHUH *UĞQGH HUNOÌUW 0LFKDHO =LQN /HLWHU &XVWRPHU 5HODWLRQV EHL ,QYHVW LQ 9LVLRQV 6R KÌWWHQ GLH .RV - WHQ IĞU GLH :ÌKUXQJVDEVLFKHUXQJ GHU XUVSUĞQJOLFK LQ 86 'ROODU EHJHEHQHQ'DU - OHKHQ PLW GHU KĆKHUHQ 'LȬHUHQ] ]ZLVFKHQ (XUR XQG 'ROODU]LQVHQ GHXWOLFK DQJH ]RJHQ Ľ'LHVHU .RVWHQDQVWLHJ KDW HLQHQ 7HLO GHU KĆKHUHQ 1RPLQDO]LQVHQ NRPSHQVLHUW XQG GDPLW GHQ (ȬHNW DXI GLH 1HWWRUHQGLWH EHJUHQ]Wĺ VDJW =LQN 'HQ 5HQGLWHDQVWLHJ JHEUHPVW KÌWWHQ DXFK GLH YHUEHVVHUWH %RQL - WÌW YLHOHU 0LNURljQDQ]LQVWLWXWH VRZLH GLH LQVJHVDPW JHVXQNHQHQ 5LVLNRSUÌPLHQ Chancen mit Lokalwährungen =XOHW]W EHZHJWH VLFK GDV (XUR =LQV - QLYHDX IĞU NXU]H /DXI]HLWHQ DEHU RKQHKLQ ZLHGHU HKHU QDFK XQWHQ 'DPLW KDEH VLFK GHU .RQNXUUHQ]GUXFN GXUFK DQGHUH =LQV - DQODJHQ HWZDV DEJHVFKZÌFKW VR ,QYHVW LQ 9LVLRQV .XQGHQEHWUHXHU =LQN (U UHFKQHW PLWWHOIULVWLJ PLW HLQHU 6WDELOLVLHUXQJ ZHQQ DXFK NXU]IULVWLJ QLFKW PLW HLQHP VWDUNHQ $QVWLHJ GHU 0LWWHODXINRPPHQ 'LH 5HQGLWH GHU )RQGV VWHLJW DXFK EHL PLW GHU 9HUJDEH KĆKHU YHU]LQVWHU QDFKUDQ - JLJHU 'DUOHKHQ GLH DQWHLOLJ ]XP (LJHQND - SLWDO GHV 0LNURljQDQ]LQVWLWXWV JH]ÌKOW ZHU - GHQ 'DEHL EHWRQHQ GLH $QELHWHU MHGRFK DXFK GHQ SRVLWLYHQ (ȬHNW DXI GLH .UHGLW - YHUJDEH XQG GLH .DSLWDODXVVWDWWXQJ GHU ,QVWLWXWH Ľ'LH SULPÌUH 0RWLYDWLRQ LVW LP 5HJHOIDOO HLQH 9HUEHVVHUXQJ GHU QLHGULJHQ .DSLWDOTXRWH XP GHP MHZHLOLJHQ ,QVWLWXW QHXHV :DFKVWXP ]X HUPĆJOLFKHQ XQG XP ]XVÌW]OLFKHV )XQGLQJ DXI GHU QLFKW QDFK - UDQJLJHQ (EHQH ]X JHQHULHUHQĺ HUNOÌUW */6 )RQGVPDQDJHU %XUPHLVWHU (LQHQ HLJHQHQ :HJ ]X PHKU 5HQGLWH - SRWHQ]LDO JHKW GHU , $0 9LVLRQ 0LFUR - ljQDQFH /RFDO &XUUHQF\ 'LHVHU )RQGV YHUJLEW GLH 'DUOHKHQ DQ GLH 0),V LQ GHU MHZHLOLJHQ /RNDOZÌKUXQJ 'DPLW HQWIDO - OHQ GLH (XUR $EVLFKHUXQJVNRVWHQ XQG GLH ]XVÌW]OLFKH :ÌKUXQJVNRPSRQHQWH YHUÌQGHUW GDV &KDQFHQ 5LVLNR 6SHNWUXP GHXWOLFK 'HU )RQGV NRQQWH GDPLW ĞEHU GLH YHUJDQJHQHQ -DKUH GHXWOLFKH 0HKUHU WUÌJH JHJHQĞEHU GHQ (XUR )RQGV HU]LHOHQ &KULVWRSK (FNKDUW )RQGVPDQDJHU EHL ,PSDFW $VVHW 0DQDJHPHQW KÌOW GDV 8PIHOG IĞU /RNDOZÌKUXQJVDQVÌW]H ZHL - » Der Kostenanstieg bei der Währungs- absicherung hat einen Teil der höheren Zinsen kompensiert. « Michael Zink, Invest in Visions 116 fondsprofessionell.de 1/2026 MARKT & STRATEGIE Mikrofinanzfonds FOTO: © CHRISTIAN STEINBRENNER I IMPACT ASSET MANAGEMENT, JULIA ROSENBERGER I FS IMPACT FINANCE Christoph Eckhart, Impact Asset Management: „Lokalwährungenweisenmit großteils höherer Verzinsung zusätzliches Ertragspotenzial auf.“ Ralf Burmeister, FS Impact Finance: „Mikrofinanz- fonds sind sehr unkorreliert, aber natürlich nicht vollständig losgelöst von den Kapitalmärkten.“