FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 1/2026

Gut abgefedert Die Börsen stecken in einer Phase mit starken Schwankungen. Neue ETF-Konzepte sollen einen Sicherheitspuffer liefern – ohne Anleger von der Marktentwicklung gänzlich abzuschneiden. L ange Zeit glichen die Finanzmärkte einer Autobahn. Die Spur breit und eben, die grundsätzliche Linie schien klar. 'RFK QXQPHKU ]HLFKQHW VLFK HLQH 2Ȭ - road-Strecke ab. Der mit Schlaglöchern gespickte Pfad windet sich in Kurven hin und her. Hinter jeder Kehre lauern weitere Richtungswechsel. In diesem Umfeld positionieren Fonds- anbieter Strategien, die einerseits einen Schutz gegen Kurseinbrüche, andererseits regelmäßige Einkünfte versprechen – das alles im Mantel eines börsengehandelten Fonds (ETF). Die Rede ist von Covered- &DOO VRZLH %XȬHU (7)V GLH ĞEHU 'HULYDWH Schutz und Erträge bieten sollen. In den USA hat das Segment bereits eine beacht- liche Größe erreicht. So hatten global gesehen solche Strate- gien im ETF-Format per Ende 2025 ein Volumen von 290 Milliarden US-Dollar. In Europa waren es gerade einmal zehn Milliarden Dollar. „Damit sind wir in Europa etwas später dran als die USA, sodass es hier noch viel Potenzial gibt“, meint Laura Elliott, Leiterin des Bereichs Product Structuring and Solutions für Europa bei Blackrocks ETF-Sparte iShares. Insbesondere in Deutschland wird dieses Segment vorwiegend von Investmentzerti- ljNDWHQ DEJHGHFNW ł ELVODQJ Doch immer mehr ETF-Gesellschaf- ten wenden sich dem Feld zu. Je nach Anbieter weichen die Bezeichnungen ab. 6R VWHKHQ DXI GHU HLQHQ 6HLWH GLH %HJULȬH Covered Call sowie High oder Premium Income für einkommensorientierte Stra- WHJLHQ $XI GHU DQGHUHQ 6HLWH ljUPLHUHQ $EVLFKHUXQJVVWUDWHJLHQ DOV %XȬHU RGHU Hedged-Laddered-Overlay-ETF. Zielset- zung und Aufbau unterscheiden sich im Detail, auch wenn beide Ansätze auf Optionen fußen. Ľ%XȬHU 6WUDWHJLHQ ELHWHQ HLQH EHGLQJWH Absicherung gegenüber Kursverlusten über einen bestimmten Zeitraum“, erläu- tert Alex Roll, Investmentstratege bei Global X. „Zugleich partizipieren Anleger an Kursgewinnen – allerdings nur bis zu einer bestimmten Schwelle.“ Diese Stra- tegie ermögliche eine Art Kapitalerhalt, ohne jedoch ganz auf die Renditen des Aktienmarktes verzichten zu müssen. „Wenn Anleger unsicher sind, wie sich das Aktienjahr entwickeln wird, bieten diese Produkte einen Zugang, kombiniert mit einem Schutzmechanismus“, so Roll. Sicherungslinie Konkret kaufen die Portfoliomanager EHL %XȬHU 6WUDWHJLHQ 3XW 2SWLRQHQ GLH einen bestimmten Verlustbereich absi- chern. „Um diese Sicherungslinie zu ljQDQ]LHUHQ YHUNDXIHQ ZLU ZLHGHUXP&DOO Optionen“, erklärt iShares-Expertin Elliott. Dabei bleibe das Gewinnpotenzial ober- halb eines bestimmten Niveaus gedeckelt. „Mit diesemAnsatz erhalten Anleger eine Absicherung des Marktrisikos bei fallen- Federung für tückisches Terrain: Die Geldanlage an den Kapitalmärkten entwickelt sich zu einer Fahrt über Schlaglochpisten. Ein neuer Pro- dukttypus verspricht, die größten Unebenheiten auszubügeln. » Investoren wünschen sich solche Strategien zunehmend im ETF-Format. « Claus Hecher, BNP Paribas AM 164 fondsprofessionell.de 1/2026 MARKT & STRATEGIE Strukturierte Produkte FOTO: © ETAP | STOCK.ADOBE.COM