FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 1/2026

dierende, leicht unruhige oder moderat steigende Marktphasen. „Sie bieten über GLH HU]LHOWH 3UÌPLH HLQHQ JHZLVVHQ 3XȬHU gegen Verluste, begrenzen zugleich aber die Gewinne“, erläutert der Stratege. Anleger müssen jedoch auch hier Ein- schränkungen beachten. „Wenn die Kurse stark steigen, bleiben diese Strategien hin- ter der Marktentwicklung zurück“, gibt Roll zu bedenken. „Starke Verluste des Marktes können sie ebenfalls nicht voll- ständig eindämmen.“ Die Umsetzung erfolgt hier über den Verkauf von Call- Optionen. Die unterschiedlichen Anbieter ergänzen ihre Ansätze mitunter noch um eine Auswahl dividendenstarker Aktien, die Zusatzerträge erzielen soll. Einfacher für Profis Die Produktanbieter berichten von großem Interesse an den beiden Strate- gien. Blackrock verzeichne insbesondere YRQ 9HUPĆJHQVYHUZDOWHUQ )DPLO\ 2ȯFHV sowie aus dem Private Banking eine hohe Nachfrage, so Elliott. Global-X-Stratege Roll beobachtet ein noch breiteres Spek- trum, das von Privatanlegern bis hin zu institutionellen Investoren reicht. „Für professionelle Anleger bieten sol- che ETFs einen Zugang zu einem syste- matischen Verfahren“, erläutert Roll. Auch wenn diese Investorengruppe selbst in der Lage sei, solche Strategien aufzu- setzen, müssten doch aktive Entscheidun- JHQ GDUĞEHU JHWURȬHQ ZHUGHQ ZHOFKH Optionen ge- oder verkauft werden. „Dies kann eine Herausforderung darstellen“, so Roll. „Einige Investoren ziehen daher den regelbasierten Ansatz vor, wie ihn ein ETF liefert.“ In Deutschland treten diese ETFs bei Privatanlegern gegen die schon seit -DKU]HKQWHQ YHUEUHLWHWHQ =HUWLljNDWH DQ „Doch Investoren wünschen sich solche Strategien zunehmend im ETF-Format“, berichtet Claus Hecher, der bei BNP Pari- bas Asset Management den ETF-Vertrieb in der DACH-Region und Nordeuropa OHLWHW Ľ'HQQ EHL =HUWLljNDWHQ VWHOOHQ OHW]W - endlich nur die Emittenten die Liquidität sicher.“ Viele Anleger wünschten sich aber eine hohe Liquidität, große Transparenz sowie ständige Handelbarkeit. „Zudem ziehen manche Investoren den Status des Sondervermögens vor“, sagt Hecher. „All das bietet ein ETF.“ Auch für Berater =XGHP ĆȬQHW GLH (7) 6WUXNWXU VROFKH Ansätze in Deutschland auch für Finanz- anlagenvermittler nach Paragraf 34f Gewerbeordnung (GewO), die keine =HUWLljNDWH RGHU DQGHUH VWUXNWXULHUWH Produkte vermitteln dürfen. „Sowohl &RYHUHG &DOO DOV DXFK %XȬHU (7)V VLQG als OGAW-konforme Investmentfonds strukturiert, sodass sie gemäß Paragraf 34f GewO vertrieben und empfohlen werden dürfen“, hält Roll fest. „Infolgedessen ver- zeichnen diese Produkte eine steigende Nachfrage bei dieser Gruppe.“ SEBASTIAN ERTINGER FP Markt mit Puffer Ausgewählte Buffer-ETFs Fondsname ISIN Auflage Volumen (in Mio. EUR) Laufende Kosten p.a. Performance p.a. in % Laufendes Jahr 1 Jahr Global X S&P 500 Quarterly Buffer ETF IE000LSRKCB4 23.02.2023 66 0,45% 1,2 2,5 First Trust Vest Nasdaq-100Moderate Buffer ETF – Jun IE000HFBJ0U0 24.06.2025 62 0,85% 1,4 – iShares US Large Cap Deep Buffer ETF IE000EOFR2K5 06.10.2025 36 0,50% 0,8 – First Trust Vest U.S. EquityModerate Buffer ETF IE000P0FL8E3 21.05.2024 32 0,85% 1,4 1,9 First Trust Cboe Vest U.S. EquityModerate Buffer ETF – Nov IE000OJ31JQ4 29.12.2023 31 0,85% 0,9 3,4 iShares US Large CapMax Buffer Sep ETF IE000ON9GR24 06.10.2025 29 0,50% 1,4 – First Trust Cboe Vest U.S. EquityModerate Buffer ETF – Feb IE000X8M8M80 21.02.2024 22 0,85% 1,9 1,8 First Trust Vest U.S. EquityModerate Buffer ETF – Aug IE000TGSG3Y5 05.07.2024 16 0,85% 1,0 0,9 iShares US Large CapModerate Buffer Dec ETF IE000Z5YU8X3 06.01.2026 15 0,50% – – iShares US Large CapMax Buffer Dec ETF IE000Y1595P8 06.01.2026 14 0,50% – – An der Börse Frankfurt in der Kategorie Buffer geführte ETFs, sortiert nach Volumen. Quellen:BörseFrankfurt,Morningstar|Stand:4.3.2026 168 fondsprofessionell.de 1/2026 MARKT & STRATEGIE Strukturierte Produkte FOTO: © GLOBAL X » Covered-Call-ETFs stellen einen alter- nativen Baustein für die Konstruktion eines Portfolios dar. « Alexander Roll, Global X