FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 1/2026

PARTNER-PORTRÄT I mMittelpunkt stehen sogenannte hundertjäh- rige Anleihen europäischer Emittenten, insbe- sonderedesLandesNordrhein-Westfalensowie der Republik Österreich. Diese Titel weisen auf- grund ihrer extrem langen Laufzeiten eine aus- geprägte positive Konvexität auf. Dies bedeutet, dass steigende und fallende Zinsbewegungen zu asymmetrischen Preisreaktionen führen. Marktneutralität statt Zinsmeinung Die Strategie des Fonds basiert auf demAufbau eines Delta-neutralen Portfolios. Das Zinsdelta derLong-PositionenwirdmithilfeliquiderDerivate gezielt abgesichert. Übrig bleibt ein Portfoliomit positiver Netto-Konvexität, dessen Ertragsprofil demeiner Long-Strangle-Optionsstrategie ähnelt – jedochohneLaufzeitbegrenzung. DieVereinnahmungderKonvexitätsprämieerfolgt über zwei komplementäre Mechanismen: zum einen durch regelmäßige Delta- Resets, bei denen aus Zinsbewe- gungen resultierende Gewinne realisiert werden, zum anderen durch selektives Gamma-Selling. Gerade in Phasen erhöhter Unsi- cherheit an den Zinsmärkten zeigt sich die Logik des Ansatzes: Stei- gende Volatilität erhöht den Wert der impliziten Optionskomponente unddamit denerwartetenErtrag. „Wir investieren nicht in eine Zins- meinung, sondern in eine mathe- matisch belegbare Eigenschaft ultralanger Anleihen. Die positive Konvexität ist der Kern der Stra- tegie – sie erzeugt unabhängig vom Zinsniveau einen robusten positiven Erwartungswert. Ent- scheidend dabei ist, dass der Ertrag strukturell entsteht.“ MarcPreuß, Fondsmanager. Die Strategie als Ertragsbaustein für Rentenportfolios Auchwenn der Track Record des Fondsvehikels noch vergleichsweise kurz ist, basiert die Anla- gestrategie selbst auf einemseit Jahren erprob- tenKonzept (NRWZinsstrategie;WKNA3GTR7). Durch die Marktneutralität kann der Abaki Fixed Income Convexity das Gesamtrisiko eines Port- folios reduzieren und zugleich eine alterna- tive Ertragsquelle erschließen, die in volatileren Marktphasen einen zusätzlichen Performance- schubbietet. Die konkrete Ertragserwartung liegt derzeit bei €STR+400 Basispunkte bei einer avisierten Volatilitätsgrenze von 8%p.a. Erträge aus Unsicherheit: Wenn Zinsvolatilität zum Vorteil wird Phasen erhöhter Zinsunsicherheit stellen klassische Rentenportfolios vor Herausforderungen. Gleichzeitig eröffnen sie Raum für Strategien, die nicht auf Zinsprognosen angewiesen sind, sondern strukturelle Eigenschaften des Anleihenmarktes nutzen. Genau hier setzt der Abaki Fixed Income Convexity an. Der Fonds zielt darauf ab, Konvexitätsprämien aus ultralang laufenden Euro- Anleihen mit sehr hoher Bonität systematisch zu vereinnahmen und damit eine marktneutrale, prognosefreie Ertragsquelle zu erschließen. Solider Track Record NRW Zinsstrategie * ab 03/25 Abaki Fixed Income Convexity 2025 2024 2023 2022 2021 80 % 100 % 120 % 140 % 160 % I I I I ABAKI FIC NRW ZS Kontakt Pro BoutiquenFonds GmbH Freiherr-vom-Stein-Straße 11 60323 Frankfurt am Main Tel.: +49/69/348 71 74 63 E-Mail: hoppenhoeft@boutiquenfonds.de Internet: boutiquenfonds.de Fondsdaten Abaki Fixed Income Convexity ISIN: DE000A40RCU9 (R) / DE000A40RCV7 (A) Währung: EUR Ertragsverwendung: ausschüttend Auflagedatum: 17.3.2025 Fondsvolumen: 21 Mio. EUR Fondsmanager: ICM InvestmentBank AG Informationen: www.i-c-m.de | www.zins2.de Firmenporträt Aus der Begeisterung für die Assetklasse Fixed Income haben wir Zins 2 als spezialisierte Einheit innerhalb der ICM InvestmentBank AG ins Leben gerufen. Die 1999 gegründete ICM ist eine inhabergeführte Vermögens- verwaltungsgesellschaft mit bundesweit rund 30 Mit- arbeitern. Als reguliertes Finanzdienstleistungsinstitut mit redundanter Organisation bietet sie den idealen Rahmen für das Portfoliomanagement. Marc Preuß Portfoliomanager ABAKI FIXED INCOME CONVEXITY ANZEIGE FOTO: © OBERBANSCHEIDT & CIE in Kooperation mit