SACHWERTE SPEZIAL, Sonderausgabe 2026

PARTNER-PORTRÄT E s gibt Befürchtungen, dass die jüngsten Turbulenzen auf systemische Probleme bei Private Credit hinweisen. Doch die Ursa- che ist klar abgegrenzt und die Anlageklasse vielfältig. Die Hauptrisiken bei Private Credit sind weiterhin von der Underwriting-Disziplin abhängig, wodurch die Managerauswahl von höchster Bedeutung ist. Private Credit ist keine Nische mehr, sondern mit über drei Billionen US-Dollar Marktvolu- men eine Kernkomponente diversifizierter Portfolios. Aufgrund höherer Renditen, variab- ler Zinsen, struktureller Schutzmechanismen und besserer Diversifikation ist das Risiko- Rendite-Profil attraktiv. >>Private Credit hat den Markt für Unter- nehmensfinanzierungen verändert und für Investoren neue Anlagemöglichkeiten geschaffen. Beides ist begrüßenswert.<< Doch umohne überzogenes Risiko die Vorzüge von Private Credit zu nutzen, braucht es Diszi- plin. Strukturen mit laxen Underwriting-Stan- dards – Covenant-Lite, hohem Einstiegs-Leve- rage, PIK-Krediten ohne Barrückzahlung, bei denen stattdessen der Kreditbetrag anwächst, sollte Investoren besser meiden. Die Kreditkultur von PGIM ist konservativ und wurzelt in unserer Versicherungstradition, um Private-Credit-Lösungenmit beständigenErträ- gen und Kapitalerhalt zu bieten. Die Portfolios bestehen aus erstrangig besicherten Krediten mit sogenannten „Maintenance Covenants“ und diszipliniertem Fremdkapitaleinsatz. PGIM investiert mit den Kunden und bringt dabei globale Reichweite und 75 Jahre Erfah- rung ein. Warum Private Credit robuster ist als gedacht Private-Credit-Anlagen werden auch künftig eine attraktive Finanzierungs- und Anlageform bleiben. Die jüngsten Probleme zeigen aber, warum ein proaktiver Umgangmit Risiken in jeder Zyklusphase zählt. ForProfessional Investorsonly.All investments involverisk, including thepossible lossofcapital. | In theEuropeanEconomicArea (“EEA”), information is issuedbyPGIM Investments (Ireland)Limitedwithregisteredofficeat2ndFloor,5EarlsfortTerrace,Dublin2, Ireland,which isauthorisedandregulatedbytheCentralBankof Ireland(ReferenceNo.C470709)and operateson thebasisofaEuropeanpassportand through itsbranches in Italy,Germanyand theNetherlands. |PFIof theUnitedStates isnotaffiliated inanymannerwithPrudential plc, incorporated intheUnitedKingdomorwithPrudentialAssuranceCompany,asubsidiaryofM&Gplc, incorporated intheUnitedKingdom. Wachstum des Marktes für Private Credit Quellen:Preqin,PitchBook,Macquarie,MetLife/HIMCO,ACC/AIMA,Deloitte,PGIM|ZusammengestelltimApril2026. Eskannnichtzugesichertwerden,dassdiesePrognosenerreichtwerden. Kontakt PGIM Große Gallusstraße 18 D-60312 Frankfurt am Main Tel.: +49/173/841 17 88 E-Mail: kai.roehrl@pgim.com Internet: www.PGIM.com Firmenporträt PGIM ist die globale Vermögensverwaltungssparte von Prudential Financial, Inc. (NYSE: PRU) und zeich- net sich durch 150 Jahre Stabilität und diszipliniertes Risikomanagement aus. PGIM verwaltet 1,5 Bio. USD an Vermögen (Stand: 30. Sept. 2025), besitzt Know- how zu öffentlichen und privaten Märkten und bietet mittels 1.400 Experten in 41 Niederlassungen weltweit vielfältige Strategien an. Mit rund 379 Mrd. USD verwaltetem Vermögen in Private Markets, davon 116 Mrd. USD in Private Credits, zählt PGIM zu den großen Anbietern dieser Anlage- klasse. Mit über 27 Jahren Erfahrung im Bereich Pri- vate Credit steht das global tätige Deal Sourcing Team mit lokaler Präsenz für eine konservative Kreditver- gabe mit einem ausgewogenen Mix aus Sponsored und Non-Sponsored Loans. Umfangreiche Co-Invest- ments der Muttergesellschaft stellen ein hohes Maß and gleichgerichteten Interessen sicher. Weitere Informationen finden Sie unter www.PGIM. com. Kai Röhrl Head of Germany and Austria PGIM, Global Wealth PRIVATE CREDIT ABSEITS DER SCHLAGZEILEN ANZEIGE FOTO: © PGIM