SACHWERTE SPEZIAL, Sonderausgabe 2026

E in Blick auf die Zahlen zeigt: Der Sachwertemarkt befindet sich in einer Umbruchphase zwischen schrumpfenden Platzierungszahlen der klassischen Publi­ kums-AIFs einerseits und einer zuneh­ menden Dynamik bei neuen Produktfor­ maten, Anlageklassen und regulatorischen Möglichkeiten andererseits. In der Praxis sieht das so aus, dass Scope für 2025 einen 62-prozentigen Rückgang des Angebots­ volumens bei geschlossenen Publikums­ fonds auf 369 Millionen Euro meldet, parallel dazu aber ein Anstieg des ver­ walteten Vermögens europäischer ELTIFs um 55 Prozent auf 34 Milliarden Euro verzeichnet wird. Was als bürokratisches EU-Konstrukt begann, hat sich innerhalb weniger Quartale zur ernst zu nehmenden Alternative entwickelt. Die Produktlandschaft wird zusehends vielfältiger: Neben Private Equity und Infrastruktur drängen jetzt auch Private-Debt-, Secondaries- und Multi-Asset-Strategien in den ELTIF-Mantel. Während der Markt sich transformiert, hat der Gesetzgeber den Rahmen neu gesteckt. Seit dem 16. April 2026 schafft das Fondsrisikobegrenzungsgesetz (FRiG) die lang erwartete Klarheit bei der Umset­ zung der europäischen AIFMD II. Flan­ kiert durch das Standortfördergesetz (StoFöG) bricht damit eine neue Ära an: Die Bewirtschaftung erneuerbarer Ener­ gien ist nun ein vollwertiger Anlagegegen­ stand auch für Publikums-AIFs. Immo­ bilien-Sondervermögen dürfen künftig bis zu 15 Prozent ihres Fondsvermögens in Infrastruktur-Projektgesellschaften inves­ tieren. Generell sind Sachwerte sind nicht mehr gleichbedeutend mit Immobilien allein. Windparks, Solaranlagen, Strom­ netze und Batteriespeicher rücken als eigenständige Assetklasse in den Fokus – regulatorisch abgesichert und damit für ein breites Anlegerspektrum investierbar. Und nicht nur das: Dank ELTIF drän­ gen viele etablierte Investmenthäuser, die jahrzehntelange Erfahrung in den Private Markets haben, in den deutschen Markt. Die Kombination aus Know-how, guter Reputation und neuen Produktalternati­ ven könnte sich als echter Gamechanger erweisen. Was bisher institutionellen Investoren vorbehalten war, öffnet sich nun schrittweise für ein breiteres Publi­ kum. Die seit 2024 verfügbaren semili­ quiden Strukturen, die das Thema Kapi­ talbindung abmildern, sollten weiter neue Kundenkreise erschließen. Die Beratung steht nun vor der anspruchsvollen Auf­ gabe, Zugänglichkeit und Qualitätssiche­ rung in Einklang zu bringen. In dieser Sonderausgabe nehmen wir die wesentlichen aktuellen Entwicklungen für Sie unter die Lupe. Wir wünschen Ihnen eine erkenntnisreiche Lektüre. FP Aufbruchstimmung Gerhard Führing Mamdouh El-Morsi Dank ELTIF wird sich das Angebot an Investment- häusern und alternati- ven Produktkonzepten im deutschen Sachwerte- markt verbreitern. SACHWERTE Brief der Herausgeber SPEZIAL 4 fondsprofessionell.de 2/2026 FOTO: © MARLENE FRÖHLICH | LUXUNDLUMEN