FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 2/2026

Gründliche Inspektion Das Greiff Research Institut hat den deutschen Dachfondsmarkt einer Analyse unterzogen. Hier sind die wichtigsten Ergebnisse mit Blick auf Produkte, Anbieter und Zulieferer. B esonders beliebt sind Dachfonds aktuell gerade nicht, weder bei Anle- gern noch imVertrieb. Sie gelten als teuer, intransparent, irgendwie gestrig. Viele Banken und Berater empfehlen ihren Kunden seit einigen Jahren lieber eine „echte“ Vermögensverwaltung, die den Ruf einer höherwertigen Dienstleistung genießt. Dabei können gut gemachte Dachfonds durchaus mit Vorteilen punk- WHQ ,P ,GHDOIDOO ELHWHQ VLH HLQH ijH[LEOH NRVWHQ XQG VWHXHUHȯ]LHQWH 9HUPĆJHQV - verwaltung in einem Produkt. Und obwohl das Image der Dachfonds in den vergangenen Jahren gelitten hat: Relevant für den Gesamtmarkt ist die- ses Produktsegment allemal. In Summe YHUZDOWHQ GLH LQ 'HXWVFKODQG ]XP 9HU - WULHE ]XJHODVVHQHQ 'DFKIRQGV LPPHUKLQ PHKU DOV 0LOOLDUGHQ (XUR 'DV ]HLJW HLQH MĞQJVW YRUJHOHJWH 6WXGLH GHV *UHLȬ Research Instituts, einer Tochtergesell- schaft des Freiburger Vermögensverwal- WHUV *UHLȬ &DSLWDO 0DQDJHPHQW ,QVJH - samt analysierte das Team um Instituts- Geschäftsführer Werner Lang 735 Dach- fonds mit über 1.900 Anteilsklassen. „Ziel der Studie ist es, einen fundierten und möglichst vollständigen Überblick über Entwicklung, Umfang und Struktur des GHXWVFKHQ 'DFKIRQGVPDUNWHV ]X YHUPLW - teln“, sagt Lang. Auf den folgenden Seiten stellt FONDS professionell ausgewählte Ergebnisse der knapp 200 Seiten starken Erhebung vor. Die gesamte Analyse, die YRQ :HOOLQJWRQ 0DQDJHPHQW XQWHUVWĞW]W wurde, ist im Internet unter www.die- GDFKIRQGV VWXGLH GH ]X ljQGHQ Die Studie basiert auf Daten von Morningstar Direct per Jahresende 2025. „Berücksichtigt wurden Fonds, die gemäß 0RUQLQJVWDU LQ 'HXWVFKODQG ]XJHODVVHQ sind und als Fund of Funds ausgewiesen werden“, erläutert Lang. „Morningstar YHUZHQGHW KLHUIĞU HLQ HLJHQHV .ODVVLlj]LH - rungs-Framework, das unter anderem die Portfoliostruktur, das tatsächliche Invest- PHQWYHUKDOWHQ GLH LP 3URVSHNW GHljQLHUWH Anlagestrategie sowie qualitative Über- SUĞIXQJHQ HLQEH]LHKW ĺ 'LH 'DWHQTXDOLWÌW VHL ]ZDU JXW DEHU QLFKW SHUIHNW UÌXPW /DQJ HLQ 9HUHLQ]HOW ljHOHQ GHQ *UHLȬ $QDO\VWHQ )HKOHLQVWXIXQ - gen auf: „Einige Fonds wurden als Dach- fonds ausgewiesen, obwohl wir sie nach inhaltlicher Prüfung nicht diesem Seg- PHQW ]XRUGQHQ ZĞUGHQ HLQ]HOQH DQGHUH Produkte, die wir als Dachfonds einstufen würden, fehlten“, sagt Lang. Für die Aus- ZHUWXQJ EOLHE GDV *UHLȬ 5HVHDUFK ,QVWLWXW dennoch bei der Morningstar-Systematik, XP HLQH HLQKHLWOLFKH XQG QDFKYROO]LHKEDUH *UXQGODJH ]X KDEHQ Deutliches Wachstum 'HU 6WXGLH ]XIROJH LVW GDV 3URGXNWVHJ - PHQW VHLQHP ,PDJHSUREOHP ]XP 7URW] deutlich gewachsen: Seit dem Jahr 2015 Alles in Ordnung? Bei älteren Dächern empfiehlt es sich, einen Fachmann draufschauen zu lassen. Der Dachfondsmarkt ist auch nicht mehr der jüngste. Eingehend begut- achtet wurde er bislang eher selten. Ein Fondsvolumen von 210,57 Mrd. Euro wurde ausgewertet. Quelle:GreiffResearch Institut 352 fondsprofessionell.de 2/2026 VERTRIEB & PRAXIS Dachfonds FOTO: © LOUIS-PAUL PHOTO | STOCK.ADOBE.COM