SACHWERTE SPEZIAL, Sonderausgabe 2022

Die Vertriebspartner von mehr als 50 Produktgebern, die regelmäßig neue Sach- wertinvestments auf den Markt bringen, platzieren jedes Jahr zwischen einer und 1,6 Milliarden Euro Eigenkapital bei Privatanlegern. Die Angebotspalette zeigt, wie dynamisch der Markt ist. Neues aus der Schmiede Wegen ihrer langen Laufzeiten und Kapitalbindung gelten Beteili- gungsmodelle als behäbig. Das Tempo, in dem neue Produkte auf Marktveränderungen reagieren, spiegelt das allerdings nicht wider. D as Volumen des im Beteiligungsmarkt platzierten Eigenkapitals hat sich in den vergangenen Jahren recht stabil zwischen einer und 1,6 Milliarden Euro bewegt. Die Provision daraus, die der Ver- trieb erhält, beläuft sich regel- mäßig auf einen hohen zwei- stelligen Millionenbetrag. Auch bezüglich der Anteils- größen, die die marktbestim- menden Segmente Immobi- lien, Private Equity und erneu- erbare Energien haben, gibt es von Jahr zu Jahr nur wenige Verschiebungen. Für konkrete Schwerpunkte innerhalb der Segmente gilt das jedoch nicht. So gab es zum Beispiel bei Immobilien während der ver- gangenen zwei Corona-Jahre eine klare Fokussierung der Neuemissionen auf Woh- nungen und Supermärkte – zwei Segmen- te, die bisher gut durch die Krise kamen. Mehr Aufmerksamkeit könnten in nächster Zeit allerdings US-Immobilien- fonds bekommen. Denn die Sorgen der Anleger haben eine neue Richtung be- kommen: Inflations- und Rezessionsängste lenken den Blick nach Übersee. Während in Europa nämlich eine Rezes- sion zunehmend unausweich- lich erscheint, weist die US- Wirtschaft vergleichsweise ho- he quartalsweise Zuwächse aus. Die Arbeitslosenquote sinkt, und energiewirtschaftlich sind die USA nahezu autark. Die „Cap Rates“ der Immobilien sind höher als in Europa, und selbst wenn die BIP-Zuwächse in den USA ein negatives Vor- zeichen bekommen sollten, ha- ben sie aufgrund ihrer frühe- ren und beherzteren zinspoliti- schen Intervention mehr gestal- terischen Spielraum als die EZB. TILMAN WELTHER FP Stabile Entwicklung Platziertes Eigenkapital von Publikums-AIFs Der Markt der Beteiligungsmodelle erfreut sich eines regelmäßigen und tendenziell steigenden Umsatzes. Quelle:ScopeAnalysis,Bafin,KVGen 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 Mrd.Euro Immobilien Private Equity Multi-Asset Erneuerbare Energien SACHWERTE Aktuelle Produkte 28 fondsprofessionell.de 3/2022 SPEZIAL