SACHWERTE SPEZIAL, Sonderausgabe 2022

Fokussierung auf grün Der Höhenflug der Assetklasse Private Equity nähert sich dem Ende. In der aktuellen Marktkonsolidierung richten sich die Fonds- manager neu aus. Ein wichtiges Thema dabei sind ESG-Aspekte. D ie Private-Equity-Branche hatte in den vergangenen Jahren Hochkonjunktur und stellte trotz Pandemie und Rezession einen Rekord nach dem anderen auf. Das Fundrai- sing lief wie geschmiert, Trans- aktionen und Renditen der Fonds befanden sich ebenfalls im Höhenflug. Das regt den Appetit auf mehr an. Im ersten Halbjahr 2022 investierten Buy-out-Fonds laut demUnter- nehmensberater Bain & Com- pany weltweit erneut einen überdurchschnittlich hohen Betrag in neue Beteiligungen. Allerdings wird die Rekord- jagd unter dem Einfluss der neuen Wirtschaftskrise, die in- folge der explodierenden Ener- giepreise und der hohen Inflation aufzieht, gestoppt. Seit einigen Monaten herrscht Zurückhaltung. „Das Neugeschäft ist deut- lich geringer, das hören wir aus allen Kanä- len“, sagt Thomas Weinmann, Geschäfts- führer des Dachfondsanbieters Astorius. Wie sich die Konjunkturprobleme und das Finanzierungsumfeld, das sich durch die steigenden Zinsen langsam ändert, auf die Private-Equity-Branche längerfristig aus- wirken, kann seriös nicht pro- gnostiziert werden. Die Wert- haltigkeit bestehender Port- folios und neuer Investitionen wird sich einerseits an der Standhaftigkeit der Unterneh- men in der Wirtschaftskrise – bereits die zweite seit dem Corona-Ausbruch im Jahr 2020 – erweisen müssen.Wein- mann dazu: „Es kommt darauf an, dass Unternehmen Allein- stellungsmerkmale haben. Dann können sie die Inflation weitergeben.“ Andererseits dürften in den Unternehmensbewertungen künftig Nachhaltigkeitsaspekte Tanz jenseits des Parketts Weltweites Fundrasing von Beteiligungsfonds Trotz der makroökonomischen Unsicherheiten lief die Fondsplatzierung im ersten Halbjahr 2022 im langfristigen Vergleich sehr gut. Quelle:Pitchbook2022 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 Mrd.US-Dollar I ’07 ’08 ’09 ’10 ’11 ’12 ’13 I I I I I I I ’14 ’15 ’16 ’17 ’18 ’19 ’20 I I I I I I ’21 HJ1 ’22 I Private Equity Venture Capital Dachfonds Auch wenn es bisher nicht im Vordergrund ihrer öffentlichen Wahrnehmung stand: Die Private-Equity-Branche hat ESG-Themen längst auf dem Schirm. SACHWERTE Private Equity 58 fondsprofessionell.de 3/2022 SPEZIAL

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