SACHWERTE SPEZIAL, Sonderausgabe 2022

Bei Kryptowährungen ist das digitale Geld das Investmentprodukt. Bei Sachwerten ist das anders. Bei ihrer Tokenisierung bleiben die Assets reale Werte. Die Token-Technologie birgt gleichwohl revolutionäres Potenzial. Vom Hype in die Normalität Der Absturz der Kryptowährungen hat auch den Boom der elektro- nischen Wertpapiere ausgebremst. Dabei hat die Tokenisierung von Sachwerten mit Bitcoin und Co. nichts zu tun. I n den vergangenen Jahren hatte es den Anschein, dass die Tokenisierung von Sachwerten einen neuen Boom auslösen könnte. Dass der Immobilienkonzern Vonovia 2021 eine digitale Namens- schuldverschreibung mit einem Emissionsvolumen von immer- hin 20 Millionen Euro begab, werteten viele Beobachter als Zeichen dafür, dass die Old Economy die New Economy ernst zu nehmen beginnt. Der allgemeine Höhenflug endete jedoch abrupt, als die Kurse der Kryptowährungen im Frühjahr 2022 einbrachen und hunderte Milliarden Euro in den Sand gesetzt wurden. Das wirft die Frage auf, inwie- weit auch die Sachwerte-Token von der Ka- terstimmung betroffen sind. Die Voraussetzungen haben sich durch den Krypto-Crash grundlegend nicht ver- ändert. Denn erstens hat die Tokenisierung mit der dahinterstehenden Technik, die kleinteilige Platzierungen und erhebliche Effizienz- und Kostenvorteile ermöglicht, nach wie vor das Potenzial, die Finanz- märkte zu verändern. Und zweitens haben die Equity To- ken (auch als Security Token bekannt) nichts mit Krypto- währungen zu tun. Bei ihnen handelt es sich um digital „ver- briefte“ Rechte und Pflichten aus Finanzinstrumenten. Token sind kein Produkt Aber Achtung: An dieser Stelle ist eine wesentliche Un- terscheidung notwendig. Bei Kryptowährungen ist das digi- tale Geld das Investmentpro- dukt, mit dem auf Kurssteige- rungen spekuliert und inzwi- schen vielerorts direkt bezahlt Boomender Markt Emissionsvolumen tokenisierter Wertpapiere* In wenigen Jahren könnten tokenisierte Wertpapiere die analogen Kapitalanlagen komplett ablösen. * inDeutschland |Quelle:WepexUnternehmensberatung 0 100 200 300 400 500 600 700 Mrd.Euro 2026 I 2025 I 2024 I 2023 I 2022 Moderate Wachstumsprognose Starke Wachstumsprognose SACHWERTE Tokeninvestments 66 fondsprofessionell.de 3/2022 SPEZIAL