SACHWERTE SPEZIAL, Sonderausgabe 2020

Die Private-Equity-Branche ist krisen- erprobt und hat in der Coronakrise keinen Vertrauensverlust erlitten. Im Gegenteil: Nach kurzer Schockstarre wächst die Aussicht , von günstigen Gelegenheiten zu profitieren. Auf der Lauer Eine Wirtschaftskrise hat immer zwei Seiten. Während Unternehmer versuchen, Verluste einzudämmen, erhöhen Investoren den Druck – auch auf der Jagd nach neuen Beteiligungen. N atürlich bleiben Finanzinvestoren von Konjunkturrückschlägen nicht unbe- rührt. Die Coronakrise und den Lock- down bekam jeder zu spüren. Deshalb be- werteten die Private-Equity-In- vestoren im ersten Quartal ihre Lage und ihre Aussichten als „so schlecht wie noch nie“, berichtet die KfW Bank in ihrem „German Private Equity Barometer“. Die Schockstarre hielt aller- dings, ähnlich wie an den Bör- sen, nur relativ kurz an. Der KfW-Geschäftsklimaindikator machte bereits im zweiten Quartal die Hälfte des massiven Einbruchs wieder wett. „Die Private-Equity-Investoren zei- gen sich erleichtert darüber, dass sich die schlimmsten Be- fürchtungen nicht bewahrhei- tet haben“, kommentierte KfW-Chefvolks- wirtin Friederike Köhler-Geib den Stim- mungswechsel. Deshalb stieg die Bereit- schaft für Neuinvestitionen, zumal gleich- zeitig die Einstiegsbewertungen wieder positiv beurteilt wurden. Reger Zulauf Die Fondsmanager können sich über eine beachtliche Nachfrage freuen, nach- dem das Fundraisingvolumen im ersten Halbjahr 2020 abgesackt ist (siehe Grafik). Die im Juli veröffentlichte „Global Sove- - reign Asset Management Study“von Inves- co ergab, dass 43 Prozent der Staatsinvestoren ihre Investitio- nen in Private Equity in den kommenden zwölf Monaten ausbauen wollen. Håkan Strängh, Leiter J.P. Morgan Pri- vate Bank in Deutschland, be- richtete im Sommer, dass sich vermögende Deutsche verstärkt für den Beteiligungsmarkt in- teressieren. Das liege an günsti- geren Einstiegspreisen und an dem Umstand, dass Private Equity als nicht börsennotierte Assetklasse eine geringere Vola- tilität aufweise als Aktien. „Der Trend zu außerbörslichen Un- ternehmensbeteiligungen hält Nur eine Atempause Marktzahlen für Private-Equity-Investments Im ersten Halbjahr 2020 lief das Fundraising deutlich langsamer als in den Jahren davor. Das Kapital geht aber nicht aus. Quelle:PreqinQuarterlyUpdateQ2/2020 0 200 400 600 800 2020 2019 2018 2017 2016 2015 Anzahl Mrd. USD 0 50 100 150 200 250 300 Zahl der platzierten Fonds Platziertes Investorenkapital in Milliarden Dollar SACHWERTE SPEZIAL Private Equity FOTO: © STANISLAV DUBEN | STOCK.ADOBE.COM 58 fondsprofessionell.de 3/2020