SACHWERTE SPEZIAL, Sonderausgabe 2021

Sachwertinvestments haben den Nachteil, dass sie nicht so liquide sind wie etwa börsengehandelte Wertpapiere. In den außerbörslichen Private Markets stecken dafür die mitunter größeren Chancen. Lohn der Geduld Sachwertinvestments sind in aller Regel langfristige Investitionen. Mit dem ELTIF haben sie ein europaweit standardisiertes Vehikel gefunden – und der Markt gewinnt zunehmend an Fahrt. V or etwa einem Jahr startete Commerz Real, die Sachwerttochter der Com- merzbank, den Vertrieb eines Kapitalanlageprodukts, das bis dahin in Deutschland weitge- hend unbekannt war: Der Kli- mavest ist ein European Long- Term Investment Fund (ELTIF), ein hochgradig reguliertes und europaweit harmonisiertes Zwitterwesen aus geschlosse- nem AIF und UCITS. Vom AIF hat er die fehlende Liqui- dität und die langen Bewirt- schaftungszeiträume seiner Assets, vom UCITS stammen die Depotfähigkeit und zahl- reiche Anlegerschutzvorgaben. Gedacht ist der ELTIF vor- rangig für Investments in Infra- strukturprojekte, die meisten anderen klas- sischen Sachwerte sind aber nicht ausge- schlossen, solange es sich um langfristig ausgerichtete Konzepte handelt (siehe Info- kasten nächste Seite). Vertrieb ausgebaut Kürzlich überschritt das Volumen des Klimavest die Marke von einer halben Mil- liarde Euro. Er investiert in Windenergie- anlagen in Deutschland und Skandinavien sowie in Solar- anlagen in Spanien.Neben der stromerzeugenden Infrastruk- tur kann der Klimavest auch in stromverteilende Infrastruktur investieren, etwa in Anlagen zur Übertragung oder Speiche- rung von Elektrizität. Der Ver- trieb lief anfangs ausschließlich über die Commerzbank. „Der Drittvertrieb steigt jedoch nach und nach ein“, sagt Vertriebs- leiter Dirk Drews, „so haben wir aktuell die Abwicklungs- plattformen DWP und Attrax sowie erste Primärinstitute ver- trieblich angebunden.“ Aktuelle ELTIFs im Publikumsvertrieb Anbieter Commerz Real Partners Group ELTIF Klimavest PG Private Markets Vertrieb Commerzbank, DWP, Attrax UBS, Hauck & Aufhäuser Auflagedatum 2020 2020 Laufzeit bis 2070 2031 Assets Infrastruktur zur Erzeugung und Private Equity, Verteilung nachhaltig Immobilien, Infrastruktur, erzeugter Energie Kredite Mindestbeteiligung 10.000 20.000 in Euro Vorzeitige Innerhalb eines Jahres Nicht vorgesehen Rückgabemöglichkeit bis 500.000 Euro, darüber 1 Jahr Kündigungsfrist Aktuelles Fondsvolumen 506,4 Mio. Euro k.A. Quelle: Anbieter | Stand September 2021 SACHWERTE ELTIF FOTO: © ARIANNE RUPPEL | COMMERZ REAL, PARTNERS GROUP 74 fondsprofessionell.de 3/2021