Um im aktuellen Investmentumfeld Erfolg zu haben, sollten Anleger ihr Portfolio nach zwei Schwerpunkten ausrichten: dem Thema künstliche Intelligenz (KI) sowie den steigenden Infrastrukturausgaben in Europa. Das rät Arne Rautenberg, Leiter Portfoliomanagement Aktien bei Union Investment.

Infrastrukturinvestitionen in Europa
Mit Bezug auf Europa und das Infrastrukturpaket der deutschen Bundesregierung ist Rautenberg durchaus zuversichtlich: Bis Konjunkturpakete ihre Wirkung entfalten, dauere es, und in Europa auch gerne mal etwas länger.

"Aber wenn ab dem kommenden Frühjahr auf dem Kontinent die Bagger rollen und aus den in Aussicht gestellten Finanzmitteln echte Projekte werden, dann wird das ein Signal auch für die Kapitalmärkte sein", so der Aktienexperte. Für global agierende Investoren dürfte Europa nach seiner Meinung künftig einiges zu bieten haben.

Beim Thema KI zu US-Aktien greifen
Klar sei aber auch: "Ohne US-Aktien geht es nicht." In den USA zeichne sich ein Investitionswettrennen ab. Dachte noch vor einigen Monaten das Gros der Investoren, so Rautenberg, dass sich die immensen Ausgaben für das Thema KI gar nicht lohnen können, so hat sich diese Sichtweise mittlerweile gedreht. Am Ende werde es mutmaßlich einen großen Gewinner geben – und zwar den, der als erster ein nahezu perfektes KI-Modell auf den Markt bringt.

Wer das schafft, so die Überzeugung, der gewinnt den ganz großen Topf. Und deshalb müssen alle mitziehen, denn keiner kann es sich leisten, abgehängt zu werden. Gleichzeitig sieht Rautenberg zwei Trends: "Zum ersten wirklich handfeste und belastbare Monetarisierungs-Modelle für den KI-Einsatz." Und zweitens den verbreiteten Einsatz von KI in Unternehmen, der zumindest die Produktivitätsgewinne erahnen lässt, die sich mit der gezielten Nutzung von KI erzielen lassen.

"Strategie der Zukunft"
Als "Strategie der Zukunft" bezeichnet der Anlagechef daher ein breit aufgestelltes Portfolio mit zwei besonderen Schwerpunkten. Zum einen das oben skizzierte Infrastrukturthema des alten Kontinents, zum anderen das KI-Thema aus den USA. (jh)