Lange Zeit zählten Fonds aus dem Gesundheitsbereich zu den zuverlässigsten Kursgewinnern. Sieht man sich das Fondsbarometer aus dem November 2020 an, zeigen die 64 erfassten Fonds aus der Gesundheits- und Pharma-Branche eine durchschnittliche Zehn-Jahres-Performance von fast 204 Prozent, womit sie zu den Top Ten aller Aktienfondskategorien zählten. Übertroffen wurden sie nur von der Sparte Technologie/ IT (+276 %) und dem Biotech-Sektor (19 beobachtete Fonds), der über die damals zurückliegende Dekade mehr als 350 Prozent Wertzuwachs vorweisen konnte. 

Stellt man die aktuellsten Daten dem gegenüber, wird deutlich, dass man sich tatsächlich niemals auf historische Ergebnisse verlassen darf. Der Gesundheitsbereich inklusive Pharma (96 Fonds) zählt heute mit einem Zehn-Jahres-Plus von kumulierten 44,5 Prozent bereits zu den zehn schlechtesten von 50 Kategorien, der Biotech-Bereich (26 Fonds) liegt immerhin noch außerhalb der Flop Ten, mit nicht ganz 65 Prozent Performance rangiert er aber im unteren Mittelfeld.

Mehrjährige Stagnation oder kräftige Korrekturen
Auf den langjährigen Aufwärtstrend folgten in vielen Segmenten der Gesundheitsbranche mehrjährige Stagnation oder sogar kräftige Korrekturen. Daran konnten auch die exorbitanten Höhenflüge einzelner Shooting-Stars wie Eli Lilly oder Novo Nordisk, die mit ihren Abnehm-Medikamenten eine Sonderkonjunktur erlebten, nichts ändern. Mittlerweile ist ja auch der dänische Vorzeigekonzern Novo Nordisk massiv unter Druck geraten, Eli Lilly tritt seit Mitte 2024 auf der Stelle. 

Ob die Durststrecke des Gesundheitssektors beendet ist, lässt sich nicht seriös vorhersagen, immerhin befinden sich die Sparten Pharma und Biotech, gemessen an den Daten des Fondsbarometers, aber seit einem halben Jahr im Aufwärtstrend. Biotech liegt fast 35 Prozent im Plus und legte allein im Oktober mehr als elf Prozent zu. Die 96 Fonds der breiter gefassten Gesundheitssparte beendeten den Monat mit 5,85 Prozent Wertzuwachs, hier lag das Sechs-Monats-Plus bei 8,75 Prozent. 

Herausforderungen bleiben bestehen
Es gibt zarte Anzeichen einer Erholung, besonders im Biotech-Segment, ein klarer, branchenweiter Turnaround ist jedoch noch nicht sichtbar. Branchenanalysen verweisen auf eine Fragmentierung des Marktes.

Während Unternehmen, die die Potenziale des KI-Einsatzes bei der Medikamentenentwicklung nutzen, als chancenreich eingestuft werden, könnten andere Unternehmen, bei deren Produktpalette sich das Ende des Patentschutzes nähert, Probleme bekommen. Auch dürfe der Einfluss der US-Administration nicht unterschätzt werden, da die Regierung Trump besonderes Augenmerk auf die Gesundheitsbranche werfe. Aus Anlegersicht empfiehlt es sich hier daher, eher auf aktive als auf passive Fonds zu setzen. 

Edelmetalle bremsen sich ein
Am unteren Ende des Performance-Rankings fand sich im Oktober die Fondskategorie "Edelmetalle". Die 31 Fonds wurden im Monatsvergleich 2,54 Prozent billiger, liegen aber über die Beobachtungszeiträume drei und zehn Jahre weiter mit beträchtlichem Abstand auf Platz eins.

Ebenfalls in der Flop-Ten-Reihung landeten die China-Fonds, die unter den handelspolitischen Spannungen zwischen Peking und Washington litten. Wenig Freude hatten auch Inhaber von Deutschland-Fonds, die den Oktober mit einer roten Null beendeten, im Zehn-Jahres-Rückblick aber mit einem Plus von rund 30 Prozent bereits zu den zehn schlechtesten Fondsgruppen im Langzeitvergleich gehören. (gf)

Über das FONDS professionell Fondsbarometer
FONDS professionell bringt seit Juli 2014 monatlich das FONDS professionell Fondsbarometer – eine Performanceübersicht der Mountain-View-Aktienfondsindizes gereiht nach ihrer Monatsperformance. Daraus wird ersichtlich, welche Fonds gerade Rückenwind haben und welche unter Kursverlusten leiden. Damit daraus eine brauchbare Information wird, zeigt die Darstellung auch, wie diese Fondskategorien (Länder, Regionen, Branchen und Themen) über andere Zeiträume abgeschnitten haben – drei Monate, sechs Monate, ein Jahr, drei Jahre sowie über fünf und zehn Jahre. Die jeweils zehn stärksten und zehn schwächsten Ergebnisse sind farblich hervorgehoben.
Das nächste Fondsbarometer erscheint Anfang Dezember 2025.