Nassim Taleb: "Donald Trumps Zollpolitik ist ökonomische Alchemie"
Mit der ihm eigenen Direktheit spricht Nassim Nicholas Taleb im Interview über die Gefahren von Schuldenspiralen und stochastischer Handelspolitik in einer Weltwirtschaft, die von Energieknappheit und fragilen Märkten geprägt ist. Und bringt dabei auf den Punkt, was das für Anleger bedeutet.
Wie kaum ein anderer Denker hat Nassim Nicholas Taleb das Bewusstsein der Menschen dafür geschärft, dass die folgenreichsten Ereignisse der Geschichte ausgerechnet jene sind, die niemand kommen gesehen hat: "Schwarze Schwäne". Sein Buch "The Black Swan" über die Macht höchst unwahrscheinlicher Ereignisse wurde zum Klassiker. Für die aktuelle Magazinausgabe von FONDS professionell haben wir den Statistiker und Risikodenker, der auch als Keynote Speaker beim FONDS professionell KONGRESS dabei war, zum Interview getroffen.
Gleich als Erstes beschreibt er das, was wir aktuell gewissermaßen live beobachten können. "Kriege sind das extremste Beispiel für das, was ich 'Fat Tails' nenne", erklärt Taleb angesprochen auf den Iran-Krieg. "Sie beginnen mit der Illusion, man könne Dauer, Kosten und Ausgang planen, entwickeln dann aber ein Eigenleben, das jede Prognose sprengt." Kein Kriegsbeginn in der Geschichte sei mit einem realistischen Bild des Endes verbunden gewesen, weder die Weltkriege noch Vietnam oder die jüngeren Interventionen in Ländern wie dem Irak, Afghanistan oder Libyen.
Die Gefahr von Blockaden
Alle Kriege hätten zunächst als begrenzte Operationen gegolten und seien als strategische Katastrophen geendet. "Beim Iran-Krieg kommt hinzu, dass wir es mit einer hoch vernetzten, energieabhängigen Weltwirtschaft zu tun haben, die wie ein großes Theater mit einer viel zu kleinen Tür funktioniert", so der im Libanon geborene Ökonom. Blockiere man diese "Tür" – in dem Fall den maritimen Engpass bei Öl und Transport, die Straße von Hormus –, entstehe ein unverhältnismäßig großer Schaden. Im Grunde genau das, was wir alle derzeit erleben.
Darüber hinaus erklärt Taleb im Gespräch, warum er inzwischen lieber über Weiße Schwäne spricht als über Schwarze, und was damit eigentlich gemeint ist. Anhand eines einleuchtenden Beispiels nimmt er zudem Stellung zu einem seiner Schlüsselbegriffe, der "Fragilität" – und das so, dass jemand, der kein Finanzmathematik-Studium absolviert hat, versteht, welche Gefahren damit gerade beim Investieren verbunden sind. (hh)
Einige ausgewählte Zitate aus dem Interview mit Nassim Taleb haben wir in der Bilderstrecke oben für Sie zusammengetragen – einfach durchklicken. Das vollständige Gespräch findet sich in Ausgabe 1/2026 von FONDS professionell ab Seite 176. Angemeldete Nutzer können den Beitrag auch hier im E-Magazin lesen.
