Erben drei Geschwister ein Vermögen, das neben Wertpapieren auch Bargeld umfasst, dann ist der Erbfall in einer Hinsicht sehr einfach: Zum Todestag des Erblassers steht der Wert des Erbes fest und könnte theoretisch am selben Tag zu diesem Wert liquidiert und durch drei geteilt und gerecht verteilt werden.

Schwieriger wird es, wenn sich in der Erbmasse Immobilien- oder anderes Sachwertvermögen findet. Das kann nicht sofort liquidiert werden, und auch die Bewertung zum Stichtag ist alles andere als eindeutig. Klingt nervig und bringt in der Regel auch Probleme mit sich, bietet allerdings auch spezifische Spielräume, die Erbschaftsteuerlast zu reduzieren.

Die Bewertung von Sachwertvermögen kann Spielraum bergen
Bei Wohnimmobilien kommen beispielsweise in Abhängigkeit davon, ob es sich um selbst genutztes Wohneigentum oder um ein Mehrfamilienhaus handelt, unterschiedliche Bewertungsverfahren in Frage, die zu sehr verschiedenen Bewertungsergebnissen führen können.

Bei Beteiligungsmodellen wie zum Beispiel geschlossenen Fonds akzeptiert das Finanzamt in der Regel den Durchschnitt über alle am Zweitmarkt erzielten Kurse eines Fonds der vor dem Stichtag liegenden zwölf Monate. Weil Zweitmarktkurse eine Prämie für den Ausstieg vor Ende der Laufzeit einpreisen, der Verkäufer eines Anteils also einen nennenswerten Abschlag gewähren muss, bietet er normalerweise eine Bewertung deutlich unterhalb seines NAV, was zu erbschaftsteuerlichen Erleichterungen führt. (tw)

Wie das im Einzelfall aussieht und welche besondere Stellung Fonds haben, die Einkünfte aus Betriebsvermögen erzielen, lesen Sie in der aktuellen Ausgabe von FONDS professionell 2/2025 ab Seite 316 oder – sofern Sie angemeldeter Nutzer sind – auch hier im E-Magazin.